一、今日信息解读 

【宏观经济】银监会将启动新一轮房贷压力测试 

银监会主席刘明康19日在银监会2011年第二次经济金融形势通报会上表示，要做好房地产信贷风险防控工作，开展新一轮的房地产贷款压力测试。他同时称，要按月度监测日均存贷款流动性水平。这是监管层首次公开表态要展开日均存贷比的监测。 

华讯投资点评：进行新一轮房贷压力测试，说明提前进行试水，不排除之后会继续对房市施压，打压楼市价格。而测试结果对银行和地产都会产生影响。老生重弹，在政策严厉打压之下，房地产板块绝对不会成为市场反弹领导者，并且房地产板块和银行板块的关系相当于唇齿，两者无一可明哲保身。 

【国内市场】央行发行550亿1年期央票 中标利率继续持稳 

中国央行周二公布，通过公开市场发行了550亿元人民币一年期央票，中标利率维持3.3058%不变。与此同时，央行还实施了320亿元的正回购操作，期限为28天，中标利率2.6%。 

华讯投资点评：本周二央行公开市场操作的规模较上周二大幅减少1180亿，占比接近六成，其中一年期央票减少100亿、28天正回购减少1080亿。应该说，央行在持续不断地收紧流动性的同时，也考虑到了市场的承受能力，本周四银行将再度上缴约3600亿存款准备金，这显然是周二央行手下留情的主要原因。我们认为，近期公开市场到期资金规模持续高位，在通胀居高不下的情况下，公开市场操作的力度减缓也只是暂时的 

【公司产业】工信部加码水泥落后产能淘汰力度 

水泥工业2011年的落后产能淘汰总量已经确定为1.3亿吨，较2010年的9155万吨进一步“加码”。业内人士预计，今年大企业还需继续加强兼并重组，两三年后全国水泥企业减少到2000家之内。 

华讯投资点评：2010年工信部针对该产业的淘汰落后产能措施已带来供需层面的快速改善，并导致龙头上市公司经营业绩的快速提升，形成利好效应。但随着水泥板块的获利回吐，以及从华讯财经监测到的水泥板块主力资金外逃，短期水泥板块整体依然有下调风险。 

【国外市场】美股产生小幅反弹  指数均收高 

周二美国股市小幅收高，道琼斯工业平均指数上涨65.16点，收于12,266.75点，涨幅0.53%；纳斯达克综合指数上涨9.59点，收于2,744.97点，涨幅0.35%；标准普尔500指数上涨7.47点，收于1,312.61点，涨幅0.57% 

华讯投资点评：在昨日美股大跌之后，强生与其他一些公司业绩超出预期，吸引许多投资者入市。美国财长盖特纳批驳标普调降美国信用评级前景的决定，也有助于推动股市反弹，将推动A股反弹。 

二、今日行情展望 

受美国信用评级前景评级下调至负面消息影响，美股暴跌，A股昨日也受到波及跳空低开，开盘后在权重股联手杀跌以及中小板持续下挫合力作用下，指数迅速跌破10日线支撑。经过低位震荡后，指数回踩20日线支撑。随着中小板创业板跌幅收窄，场内人气逐步恢复，涨停家数也随之扩大，截至收盘，指数收中阴线，成交量依旧不大，显示出投资者谨慎情绪。 

从技术上看，目前指数KDJ指标高位死叉，MACD指标也出现死叉，而且红柱持续缩短，显示空方更胜一筹。而观察中小板创业板走势，收出长下引线的K线形态，有较强的止跌意味，而且经过多日调整，这两个板块都出现了超卖迹象，有反弹要求。只要大盘股与中小市值股出现联动，指数有望继续冲高。权重与小市值板块近期出现跷跷板效应，步调不一致导致股指走势比较纠结，但短线震荡不改中期攀升势头，目前均线仍保持多头排列，后市冲刺3100点目标不变。 

操作策略：建议投资者控制好自身仓位至三成以内，切忌盲目追涨，短线操作。投资品种上，可继续配置资金持续关注的银行、地产等大盘蓝筹板块，另外涨价概念、一季报预增概念、受益通胀的化工等也可短线适当关注。 

三、热点消息汇总 

1、307家上市公司首季净利同比增逾四成 

截至20日，已有300多家上市公司披露2011年一季报。至中国证券报记者发稿时为止，307家上市公司一季度合计实现营业收入2368.17亿元，同比增长34.25%;实现营业利润249.08亿元，同比增长42.15%;实现归属母公司股东的净利润207.26亿元，同比增长41.4%.307家公司首季加权基本每股收益0.137元。 

2、基金一季报登场：增减仓差异巨大 重点关注周期股行情 

首批基金一季报今起发布，银华、银河、新华、天治、中邮等9家基金管理公司旗下基金季报率先亮相。统计显示，首批9家基金公司的股票仓位相比上季度末微升0.1%.但各公司观点分歧更显严重，大小基金公司增减仓差异巨大。而一季度正在演绎的"周期股"行情则成为各家基金公司争相解读的对象。 

3、股票基金高仓位迎战二季度行情 

今日，银华、银河、中邮等9家基金公司率先公布一季度报告。报告显示，虽然基金对二季度市场走势存在分歧，但股票基金大多选择高仓位迎战二季度行情。统计数据显示，这9家基金公司公布的一季报中，涉及28只开放式股票基金（创新基金除外），除2只仍处于建仓期的基金股票仓位不足60%外，其余26只基金股票仓位均超过70%.其中11只基金股票仓位超过90%. 

4、刘明康：将开展新一轮房贷压力测试 

中国银监会主席刘明康在日前召开的2011年第二次经济金融形势通报会上强调，防范房地产贷款风险，商业银行要继续认真贯彻差别化住房信贷政策，严格执行贷款操作流程，进一步强化房地产开发贷款的风险管理，不折不扣地落实房地产开发贷款名单式管理、在建工程抵押、贷款成数控制及售楼售地款封闭管理。同时开展新一轮的房地产贷款压力测试。 

5、综述：企业财报利好 美股收高 

周二美国股市收高，盘面较为波动。强生等蓝筹股公司业绩超出预期、美国财长盖特纳批驳标普调降美国信用评级前景的决定，推动股市反弹。 

美东时间4月19日16:00（北京时间4月20日04:00），道琼斯工业平均指数上涨65.16点，收于12,266.75点，涨幅0.53%;纳斯达克综合指数上涨9.59点，收于2,744.97点，涨幅0.35%;标准普尔500指数上涨7.47点，收于1,312.61点，涨幅0.57%. 

四、市场传闻 

传闻：华纺股份（600448）传二股东愉悦家纺准备借公司壳上市，定向增发，将愉悦家纺的资产注入 

传闻：远兴能源（000683）M15甲醇汽油国标有望本月出台 

传闻：旭光股份（600353）股本结构具有送10送10高送转潜力 

传闻：贵绳股份（600992）近期公告收购开阳磷矿 

传闻：永太科技（002326）有望成为萤石上市公司 

五、热点板块追踪 

A股市场周二近160亿元离场，标普调降美国信用评级前景，加上4月汇丰中国PMI数据与上月持平，均打击市场信心。各行业几乎全线遭到抛售，机械、有色、地产股等抛压沉重。监测数据显示，今日深沪两市合计净流出资金158.83亿元，其中机构资金净流出60.03亿元，散户资金净流出98.8亿元。 

新财富27个行业仅有家电板块流入0.48亿元，其余26个行业均被净卖出。机械板块抛压最重，净流出20.58亿元。有色金属板块流出18.86亿元，房地产、非金属类建材板块分别流出11.87亿元、10.71亿元，非银行金融板块流出9.8亿元。煤炭开采、电子、交通运输仓储、通信、电力设备与新能源等多个板块流出金额在5亿元以上。 

重点关注：低位蓝筹板块、化工板块 

特别声明：本文中“凡涉及个股，均为纯粹研究之使用，具体买卖机会请自行把握。”