国美再融65亿强化规模优势

作者：石磊

发布日期：2007-05-14

经济观察网讯记者石磊北京报道 并购了国内行业第三名永乐电器、规模上远远甩开家电连锁第二苏宁电器之后，国美电器（HK：493）并没有停下自己规模扩张的脚本，5月11日，国美在香港宣布通过两种财务安排从资本市场融资65.5亿港元，用于扩大企业规模提升运营效率。

第一种方式是，先旧后新地以每股13.30元港币价格配售1.1亿股国美股票，此举将集资总额约14.6亿港元。这1.1亿股份占国美已发行股本的3.6%,占扩大后发行总股本的3.5%，经过这些股份的稀释，国美电器主要股东黄光裕及其联系人所占国美总股份将由51.2%降至49.4%，由绝对控股地位变为相对控股地位。

其次，建议发行以人民币计值及以美元偿付、2014年到期的零息可换股债券，实发债券本金46亿元人民币，可额外增发债券的本金4亿元人民币。初步转股价为19.95港元，假设债券全额转换，将可转换为255,142,590股股份（包括实发债券所转换的234,731,182股与其若增发债券所转换的20,411,408股），约占国美2007年5月11日已发行股本的8.3%，及经股份配售和全数转换债券扩大后已发行股本的8.1%。

预计此举将为国美融资50.9亿港元。可换股债券发行完毕后，国美将向新加坡证券交易所申请债券上市。

国美总裁陈晓表示，本次募集资金将用于多项提升经营效率的用途，以提升国美电器的软硬件设施，进一步打造全新的核心竞争力。

陈晓透露，这65.5亿港元将花在改善与上游供应商关系、购置租赁新门店、建设区域性物流中心、ERP系统升级等方面。其中最大的40%,即26.2亿港元将用作优化流动资本及营运模式，缩短应付账周期提高盈利能力和竞争能力，改善与上游供应商的关系，从而加强公司整体的营运实力。其中的35％将用于购买部分优质店面的产权和新店租赁。国美电器全国有近900家门店，但是只有不到30家为买断产权的自有门店，绝大部分都是采取租赁的方式，随着全国房地产市场的增温，这些自有门店增值势头明显，国美此举进一步划拨资金用于购置自有门店相信是因为尝到了这30多家门店的甜头。

陈晓透露，国美今年将继续新开门店270家，其中上市公司170家，继续保持国内家电连锁门店数第一、销售规模第一、净利润第一的地位。

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