小天鹅松下分手 财务分析师：松下赚了

经济观察网讯 记者李玮娜 小天鹅A(000418)今日公告，董事会同意将所持无锡松下冷机压缩机公司和无锡松下冷机有限公司各19%的股权以15371万元的价格出售给松下电器，可实现收益13218万元，同时公司原大股东小天鹅集团也会将其所持各1%的股权出售给松下电器。

财务分析师称：松下赚了

1995年松下与小天鹅股份合资成立了无锡冷压和无锡冷机，生产冰箱和冰箱压缩机。在合资企业中,均是松下控股80%，小天鹅持股19%，双方利润按照投资比例进行分配。之前便有报道称合资企业虽然产量和销量节节攀升，可利润却连年亏损，2004年-2006年小天鹅年报反映出，无锡冷压从2004年开始出现了资抵债向资不抵债转变的现象，2005年2006年都是资不抵债的，无锡冷机一直亏损但至少能资抵债。

一位资深的财务分析师说，这样算下来内部收益率是还不到4%,显然是赔少了，按说投资这么多年，根据基本的投资回报预期，内部收益率也应该是11%或是13%，“这是最基本的常识”，赔款至少是4亿或5亿。“显然，松下赚了”。

无论是赔多还是赔少，小天鹅回归主营的决心更加坚定了，就如其公告称，此次交易所得资金将主要用于拓展主业及投资新的项目，此次交易的实现将对改善公司业务结构、提高公司资产质量带来积极的影响，为公司全面回归洗衣机主业打下良好的基础，同时保护了股东和投资者的利益。

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