经济观察网 记者 李丽 2011年3月29日，澳优乳业股份有限公司（下称“澳优”）正式与荷兰海普诺凯乳业集团（下称“海普诺凯”）签订收购意向书，收购海普诺凯51%的股权，从而成为这家有110余年历史的乳业企业的控股股东。

谈到这次收购，澳优执行董事颜卫彬喜笑颜开，用非常流利的英语在主席台上海普诺凯的代表谈笑风生，这并不奇怪，因为这是澳优历史上最大的一次并购，涉及资金在1600万欧元左右。台下他对记者表示，这次收购仅仅是澳优走向国际化的开始，而且这也表明澳优的研发基地扩展到欧洲。

据了解，澳优目前的境外市场主要是澳门和香港，而这次收购海普诺凯之后，澳优不仅可以利用海普诺凯优质的奶源，而且可以借助海普诺凯的国际市场来开拓自己的海外市场。除此之外，国内牛奶行业频频出事，而很大部分原因就是源头出现了问题，而澳优一直都坚持利用国外的奶源基地进行罐装，在节省自己养殖成本的同时，也控制了源头上的风险。

澳优从成立时起就选择了与国外的奶企合作，通过贴牌来生产自己的产品——在海外借鸡，在国内生蛋是澳优一贯走的路线。而收购海普诺凯之后，澳优这次把借的鸡变成了自己的鸡，而“下蛋”的范围也不仅仅在国内，海外市场已经成为澳优很重要的目标。

相互选择

海普诺凯是澳优一直中意的对象，理由很简单：海普诺凯不仅是荷兰唯一的有机奶粉生产商，也是荷兰最大的羊奶粉生产商、第三大黄油生产商、第四大奶粉加工厂。其有机奶粉技术和全羊配方奶粉技术均处于世界领先水平，而且成为世界著名品牌，例如雀巢、惠氏等品牌的代理加工厂，同时自有高端婴幼儿奶粉，逐步在全球多个家销售，拥有不错的口碑。除此之外，海普诺凯还是拥有世界上唯一的羊乳清蛋白的供应商，具有产品商的稀缺性。

而海普诺凯正好也想引进中国的战略合作伙伴来开拓中国市场，所以双方一拍即合。澳优选择海普诺凯非常容易理解，但是为何这家拥有110多年历史的老牌奶企愿意出让自己51%的股权来与澳优合作就有点匪夷所思。

对于这个问题，海普诺凯的负责人B en Busser说出让51%的股权是一个艰难的决定，而且一般而言，由海普诺凯来控股会更加符合逻辑，但是由于澳优的坚持，外加澳优承诺给海普诺凯股东一些澳优的股份，同时还在董事会里面为海普诺凯的股东保留了席位，使得海普诺凯可以参与澳优的发展规划当中来。据了解，当初与海普凯诺接触的中国乳企不在少数，但最终海普凯诺看重了澳优上市公司以及市场份额方面的优势，而最终在2010年的11月左右做出了决定。“我们越谈越融洽，所以最后我们答应了澳优的条件”Ben Busser说道，“而且我们不想被说成是被收购，我们更重要的是合作。”

据了解，这次意向收购涉及金额高达1600万欧元，而且还要要定向增发给海普诺凯股东的一些澳优的股份，但据颜卫彬介绍，这次的定向增发会在董事会的授权范围之内，不会经过股东大会的批准。

澳优收购海普诺凯之后，海普诺凯将会生产澳优的产品，与此同时，双方还将在香港成立一家营销公司，作为双方在亚洲的销售平台，这家公司首先就是要推出海普诺凯具有全球优势的羊乳产品。海普诺凯会利用澳优在中国的市场优势，来推广海普诺凯的其他产品，而澳优也会利用海普诺凯的全球营销网络来进行海外市场的开拓。

借鸡生蛋

澳优从成立到现在已经有8年的历史，从成立的时候澳优就选择了在国外进行代工罐装，然后用澳优的品牌在国内进行销售——借国外的鸡，在国内下蛋是澳优一贯的路线。而这次收购海普诺凯51%的股份，是澳优国际化的一个步骤，澳优这次把海普诺凯这只海外鸡变成自己的，同时开始准备借海普诺凯的海外渠道来营销澳优的产品。

据颜卫彬介绍，澳优要实现国际化，就要解决几方面的问题，一个是解决全球研发的问题，与海外的品牌进行合作，做乳粉的贴牌，或者直接进行海外并购，可以利用海外工厂先进的研发能力。这次并购之后，海普诺凯这家具有百年历史的企业将会为澳优提供研发。其次要解决供应的国际化，虽然一开始澳优就选择了澳大利亚的厂商作为自己的供应商来进行罐装，但是随着不断的发展，他们要分散供应的风险，这里的风险不仅包括政治风险、货币风险，还包括地域性疫病的风险。所以在与澳大利亚及法国的公司合作之后，澳优感觉不能占控制地位是一件很有风险的事情，所以这次与海普诺凯合作就选择了掌握控制权。第三，澳优要做到营销的全球化，但是这方面恰恰是澳优的短板。据了解，目前澳优境外市场主要是澳门和香港，其他地区的市场尚未建立。而海普诺凯作为全球知名的乳企，在全球都有自己的营销网络，收购海普诺凯之后，澳优可以借助海普诺凯的海外营销网络来销售澳优的产品。而海普诺凯在亚洲已经有一部分销售，但是由于离荷兰本土比较远，他们也感到力不从心，所以正好借澳优在亚洲的优势来销售自己的产品。据了解，双方的收购协议生效后，双方将推出一款羊乳产品在亚洲销售。最后，澳优可以解决好管理的全球化的问题，可以理由海外工厂先进的团队和管理经验来增强澳优的实力。

之所以澳优从成立到现在都在走国际化路线，包括原产地的国际化，澳优CEO陈远荣介绍说，乳企要在国内发展自己的养殖场，有几个问题是无法回避的：一是中国地少，地少的话就造成奶牛集中来饲养，而就无法避免疫病的问题；其次就是养殖奶牛的饲料安全无法监控，使得不安全的因素增加。“海外收购的好处是，可以利用全球的优势去做。”颜卫彬补充说。 

据了解，海普诺凯的牛奶奶源都是跟奶农签订长期协议，而在羊奶这方面则是从源头到成品全程控制。

从2008年以来，中国的乳制品行业就不断出现问题，国家为了监控，不断出政策来进行规范和管理。据了解，继国家质检总局要求4月1日起所有乳制品生产企业须持重新审核过的新生产许可证之后，国家工商总局3月28日再下发通知，要求乳制品经营环节也需申领流通许可证。据了解，澳优在2010年度业绩报告中宣布已经取得了乳制品生产许可证。