国航：调整燃油套保合约力争2009年扭亏

经济观察网记者刘伟勋 面对2008年由于燃油套期保值浮亏和需求锐减导致的大幅亏损，三大国有航空公司之一的中国国际航空股份有限公司（601111.SH，0753.HK，简称“国航”）在新的一年将采取各种措施开源节流，力争2009年扭亏为盈。

2008年国际油价的大幅波动，让较早开展燃油套期保值业务并曾获利的国航出现巨额浮亏。以2008年12月31日纽约商品交易所WTI原油收盘价为44.60美元/桶、12月份均价42.04美元/桶为基础测算，国航2008年12月31日燃油套期保值合约公允价值损失为68亿元，而该公司2007年的净利润为38.81亿元。

国航董事会秘书黄斌2月18日告诉本网，公司日前已经确定，将对现有的燃油套期保值合约进行优化调整，计划在不增加仓位的基础上，对现有的仓位进行干预。不过他没有透露具体的干预方法和预期取得的效果。

此前，国航曾于1月16日发布公告称，面对急剧下降的油价，公司积极对原有合约进行了优化调整，调整后合约的公允价值损失和实际赔付数额得以降低，且降低额度大于所支付的调整支出，整体上减少了损失。

受燃油套保和需求下滑的影响，国航预计2008年将出现大幅亏损，具体数值将在4月17日发布的2008年报中披露。有分析师预测，国航2008年的亏损额约60亿元，创近年来的最高纪录。

黄斌表示，尽管出现亏损，但国航的市场地位较为稳固，公司的负债表较为良好，现金流没有大的风险，以此为基础，国航在2009年有很大机会扭转2008年的状况。

在日前召开的2009年工作会上，国航高层表示，将以积极姿态应对行业严冬，在确保安全前提下，“坚持一个导向，把握两种关系，防范三个风险，打赢七场硬仗，实现盈利目标”。即：坚持以生存为导向，成本和效益优先；把握好规模、速度与需求的关系；防范市场、经营、稳定三个风险；举全公司之力，全力打赢领导力提升、深化SOC（系统运行控制系统）应用、营销创新、完善全流程产品和服务、专业化和产业化战略推进、提升边际收入和优化成本管理七场硬仗，实现能力和效率提升，确保盈利目标实现。

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