20国峰会我们应该明确什么

2009-09-25

施泰因布吕克

经济观察网佩尔·施泰因布吕克/文 全球金融市场问题出在哪里？简而言之：由于现代金融的过度冒险而自我膨胀爆炸，随后带来的经济危机，而经济危机的产生源自于一种错误的思想：资本市场应该自由发展，不受到监管，只有这样，它自然会向着有利于社会大众的方向发展，并且会带来经济的繁荣。经济危机爆发的深度原因在于：过于便宜的资金，监管的放松，以及金融机构的高管们不顾风险，对利润的疯狂追逐等。

当房产泡沫首先破灭，金融市场开始崩盘，在全球范围内出现了自大萧条以来最严重的经济衰退。预计今年发达国家的GDP将下滑4%，发达国家整个金融资产的损失将高达16万亿美元。根据IMF预测，未来的损失将达到这个数字的两倍。失业率持续攀升。未来的几代人将背负不断膨胀的巨额债务。这些问题都需要经过很多年的努力才能改变。

尽管世界正在遭受如此巨大的痛苦，而幸存下来的金融机构却能从政府的救助计划中获利良多。20国峰会对金融市场的平均救助超过GDP的30%（这包括资本注入，担保，财政借贷，资产购买，周转资金以及其他央行支持的手段等。）从各国政府对此次危机的态度来看，他们占了主导地位，为此采取了新型的金融救助和财政手段。在此大背景下，我和德国外交部长施泰因迈尔提议征收全球金融交易税（FTT）。

目前，金融市场还没有完全走出危机。但主流大众正目睹华尔街以及伦敦和法兰克福金融市场上正在发生的一切——数以千万亿的欧元美元正在流向银行业，对此进行救助。与此同时，金融市场的巨额薪酬还在不断出现，伴随着实体经济不断攀升的失业率。

我渐渐意识到，从政府的角度来说，对于此次经济危机，我们要做的不仅仅是加强监管，提高风险管理策略以及最低资本金等要求。如何处理华尔街和社会大众应该承担的责任非常重要，这将对维持社会的统一，金融市场的稳定和政治领袖多年的声望起到非常关键的作用。

当然，政府已经对其所提供的信用担保和金融业薪酬体系征收一定的税收。但这还不够。金融机构应该明白他们在这场经济危机中所扮演的角色。为了避免悲剧重演，他们必须有所行动。

如果对20国集团的国家所有金融交易征收一种全球金融交易税（FTT），这将对所有金融市场的参与者都比较公平。该费率可以定得很低，我和德国外交部长施泰因迈尔将此费率定在0.05%。目标是针对所有在法律范围内的金融产品，不管这些交易是否涉及到汇率。单个国家政府也可以对零售业投资者进行补贴。

根据奥地利政府的要求，奥地利经济研究机构针对FTT的展开一场调查显示，FTT征收使得全球每年获得6900亿美元的收入，占全球GDP的1.4%。虽然这对金融业者来说也不会是一种负担，单这笔资金可以用来修复本次危机带来的损失。

金融从业人士想方设法地阻止该项税收的出台，为此他们费尽心机地列举出一系列理由。其中一种说法是这样会出现逃税，由此损害金融市场。如果20国团结起来，这样的逃税行为就不可能发生。

目前，20国集团和欧盟国家大约占了全球外汇证券交易的97%，外汇债券市场的94%。金融交易包括外汇交易，金融衍生物交易以及OTC市场的交易，同时包括所有的资产（股权，债券，金融衍生物以及外汇。）如果我们把费率定得相当低，就不会产生负面影响。我不认为会严重地影响市场的流动性。如果有的话，长期持有也不是一件糟糕的事情。

在匹兹堡20国峰会之前的伦敦会议上，各国财长争论不休，争论的焦点是对金融危机所造成的后果应该有一个合理的说法。在20国峰会上，我们应该明确，一般纳税人和金融贸易的从业人士应该各自担负什么样的责任。德国总理安格拉?默克尔的提议得到了英国首相戈登?布朗和法国总统尼库拉斯?萨科奇的支持。在欧盟内外，我们受到了广泛的关注，大家都表示愿意就此问题展开进一步的探讨。

实行全球金融交易税的好处非常明显：时机已经成熟，效果有百利无一害。如果有一种方法能平衡华尔街和一般社会民众的对立情绪，那就指明，如果没有，那就让我们来实行全球金融交易税吧。

作者佩尔·施泰因布吕克（Peer Steinbrück）系德国财长

本文由Project Syndicate提供

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