奥巴马政府的“赤字危机”

经济观察网 评论员 王姝 虽然早有预期，但美国今年1.56万亿美元财政预算赤字依然让市场震惊。 这也意味着，遭受金融危机重创的美国并未如乐观者所言迅速重回正常轨道。

去年，美国预算赤字的1.42万亿美元已占到其国内生产总值的10.6%，远超3%的安全线。美国总统奥巴马也承认，如果赤字问题处理不慎，有使美国经济“从危机转变为灾难”的可能。

SMRA在最近的一份研究报告中也指出，美国2010年经济衰退可能性呈跳升之势。  

从市场的反应来看，奥巴马本周公布的这个消息虽然没有让美元一泻如注，但却让近期走势低迷的黄金大幅反弹。

这一数字的公布还意味着，美国巨额财政赤字局面短期内无法改变。在目前的状况下，开动“钞票印刷机”不可避免。

事实上，在小布什执政末期，美国政府赤字已经有所好转，2007年财政赤字为1615亿美元，但是到了2008年，受金融危机影响，赤字开始猛增，美国国会在2008年批准了由布什政府提出的7000亿美元救市计划，随后在2009年早些时候，又批准了奥巴马总统的7870亿美元经济刺激计划。受经济低迷影响，在政策财政收入减少了20%的同时，支出则同比增加了20.5%，这一切，都使得赤字占GDP比例达到了10%这一美国历史第二的位置（在二次大战期间，这一比例曾达到过30%的水平。）

现在，高额财政赤字已经给美国政府带来了沉重的债务负担。尽管奥巴马保证在其任职结束前减少一半赤字，但这一承诺多少让经济学家们有些疑心。在中金公司对美国财政赤字及债务持续性的测试中，显示美国经济在低增长及低通胀的情况下，不但奥巴马政府把财政赤字于2013年减至5330亿美元的承诺不能实现，而且债务负担更将大幅攀升。 

与此同时，受金融危机影响，2009年美国GDP下降2.6%。根据中金公司的测算，2010年美国经济增速约1%-1.5%，美国最早在2012年才能恢复至长期潜在增长水平2.5%。

看起来，在经济低增长的情况下，高通胀或许是美国政府的直接反应，美联储已经通过不同方式向市场注入流动性，增加基础货币供应量。此举的直接后果就是美元贬值。

早在去年4月，中国国务院前副总理曾培炎就曾在海南表示，美国国债应与通货膨胀率挂钩，“美国应确保美国国债保值增值，以缓解持有国的忧虑，美国在政策制定时应考虑到全球影响，以邻为壑的做法不行”。但为国内经济发展问题缠身的美国现在显然无法兼顾其他，以巨额债务和高通胀为代价为国内经济复苏换取时间还是美国惟一的选择。

这对其美国国债持有国也是一个巨大的挑战。尤其是中国，将继续面对人民币升值和美元资产缩水的双重风险和压力。

数据显示，截止2009年11月，海外投资者增持美国国债量已大不如金融危机刚爆发的时候，其持有国债占总量比例正逐步回归至纪录平均水平。海外投资者持有国债占总量比例已从09年初的50％下降至11月的47％。

这些看似不大的数据变化依然可以让奥巴马政府愁眉不展。可以预期，在经历了上任第一年的风光无限后，如何让美国经济重拾信心才是对奥巴马的真正考验。

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