海运行业 繁荣往往是危机的前兆

　　从价值回归到趋势交易——尽管海运股是市盈率最低的板块，但我们认为二季度是减仓海运股的较好时机；

　　海运股估值高于国际同行50%-150%——目前不应该享受显著的“中国溢价”；船舶资产的有限寿命特征，构成了老旧船队合理市盈率的“天花板”。

　　短期交易策略——中海发展、中海海盛、和南京水运二季度或许将有不错的交易机会，但也是很好的减仓机会。　
　　长期投资继续推荐中远航运——长期投资方面，为了规避周期性风险，我们继续建议伺机买入中远航运。（郑武 平安证券）