今日媒体财经要闻（081029）

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作者：

致信焦建编辑

发布日期：2008-10-29

《中国证券报》

上周A股持仓账户增加10万户

统计数据显示，上周沪深股市新开股票账户16.2万户，略低于前一周的16.49万户，但A股持仓账户保持回升势头，大增10.22万户至4733.24万户

郑新立预计今年经济增速达9.8%左右

中共中央政策研究室副主任郑新立昨日表示，预计今年我国经济增速在9.8%左右。下一阶段我国经济增长将由主要依靠投资、出口拉动向依靠消费、投资、出口协调拉动转变

保险公司谨慎乐观看待后市

三季报显示，中国人寿、中国平安和中国太保报告期内十大证券投资品种发生较大变化，这三家公司均大举增持指数型和股票型基金。业内人士指出，这表明在国际金融风暴背景下保险资金对后市仍持谨慎乐观态度

欧洲央行下月降息几成定局

欧洲央行下一次货币决策会议将在11月6日举行，市场普遍预计届时欧洲央行将宣布降息，英国央行降息的可能性也在增加

美19家地区银行同意接受350亿美元注资

美国政府直接购买金融机构股份的计划正在进入第二阶段。美国１９家地区性银行日前宣布，已经同意接受政府约３５０亿美元的现金注资

QFII三季度持股数量环比增四成

从已披露的三季度QFII持股情况来看，其持股数量增至9.02亿股，比中期增加了42.50%。同时，仓位调整力度较大，逢低增持一些行业龙头企业

《上海证券报》

增强信心合力维护资本市场稳定

在经济全球化背景下，发端于美国的金融危机给各国金融市场和实体经济带来了或多或少的冲击，也不可避免地对我国的宏观经济、金融运行和资本市场产生一定的负面影响。

针对这一现实，我国政府明确提出要保持经济稳定、金融稳定、资本市场稳定，并及时出台了一系列相应的政策。

信心是战胜困难的有力武器，而信心又来自于对客观形势的正确判断。我国的宏观经济、金融运行、资本市场的发展现状可以昭示，中国一定能保持经济、金融、资本市场的稳定，把金融危机带来的负面影响降到最低。

经济具备平稳较快发展条件

9.9%，这是国家统计局20日公布的今年前三季度中国经济增长率。

对这一增长率，世界银行副行长兼首席经济学家林毅夫的评价是，在金融危机爆发、世界经济增速放慢的情况下，这样的经济增长速度是来之不易的，中国经济平稳较快增长的势头让世界瞩目。

9.9%的增长速度也是在国内接连遭遇罕见自然灾害的背景下取得的。今年年初，南方部分地区遭遇了持续时间长、影响范围大的低温雨雪冰冻灾害；5月12日，发生了新中国成立以来破坏性最强的特大地震灾害；之后，部分地区又发生了不同程度的洪涝灾害。这些严重自然灾害对国民经济产生了很大的冲击。

面对这些不利因素，应如国务院发展研究中心宏观经济部研究员张立群所言，要看到中国经济增长的潜力非常大，保持经济平稳较快发展的条件也非常好。现在，要稳住当前经济增长的水平，把经济引向更稳健、可持续的发展轨道。

前三季度增长9.9%、第三季度增长9.0%，这也印证了日前国务院常务会议分析当前经济形势时提到的“经济增长放缓趋势明显”。

在这次常务会议上，国务院对四季度经济工作作出了针对性的部署，提出要采取灵活审慎的宏观经济政策，尽快出台有针对性的财税、信贷、外贸等政策措施，继续保持经济平稳较快增长。这些政策措施包括促进中小企业发展、保持进出口稳定增长、加大投资力度等。

“这说明政府对当前经济降温早有预期，市场没有必要惊慌，也不必反应过度。”西南证券高级宏观分析师董先安认为。

从目前情况看，“保增长”实际已成为宏观调控首要目标。北京大学国民经济核算研究中心研究员蔡志洲认为，这一政策倾向的调整很有针对性，只要认真贯彻落实，对今明两年中国经济保持9%至10%的增长有信心。

金融体系抗风险能力较强

今年以来，尽管存在一些影响金融稳定的国际国内因素，但从前三个季度的情况来看，我国金融业保持了平稳快速发展，金融改革、金融调控、金融监管和金融对外开放稳步推进。

中央财经大学银行业研究中心主任郭田勇指出，当前金融机构总体实力和盈利能力仍然较高，竞争力也在不断增强，金融稳定的微观基础不断夯实。

他指出，在美国金融危机的影响下，我国金融机构的损失相对较小，尤其是对银行业的冲击不大。从银行业的运行状况看，银行业金融机构资产总额继续提高，商业银行不良贷款率继续下降，总体看，抗风险能力较强。

截至今年9月份，银行业金融机构的总资产接近60万亿元，比上年同期增长17.2%；与此同时，前三季度我国商业银行继续保持了不良贷款余额与比例“双下降”的态势。

此外，近些年我国银行体系通过重组改革，资本充足率、资产质量、资产平衡率等重要财务指标较为稳健，金融机构整体实力及抗风险能力得到显著提高，我国金融业对外风险敞口较小以及监管层对金融机构的监管相对审慎，因此美国金融危机对我国的影响相对来说是有限的、可控的。

郭田勇认为，在国内国际等因素的共同作用下，未来的金融稳定压力将有所增加。但政府对保持金融稳定胸有成竹。几天前，央行行长周小川公开表示，央行将拟定保证金融稳健运行的各项应对预案，建立完善国际金融危机监测及应对工作。

资本市场平稳运行可期

尽管今年以来我国证券市场经历了一轮深幅下跌，但种种迹象显示，市场稳定健康发展的基础并未动摇，投资者信心正在逐渐回升。

中国政法大学法与经济研究中心教授刘纪鹏指出，股权分置改革后，上市公司质量和微观业绩面都得到了极大提升。在美国股市因经济基本面出现问题而导致暴跌的时候，国内的宏观经济面依然良好。应该说，国内证券市场的下跌是由缺乏信心所致。

为了提振市场信心，维护市场稳定，政府果断地出台了一系列重大举措。证券交易印花税下调、单边征收，完善大宗交易制度，支持上市公司大股东增持，完善分红制度，进一步降低了交易成本；汇金公司入市；国资委表态鼓励央企增持，直至近来的融资融券试点启动等，无不释放出明确的政策信号。

中国人民大学金融与证券研究所所长吴晓求认为，这些政策的出台，是在周边市场环境不断恶化情况下出台的正确决策，是关键时刻的关键决策。因此，投资者应对未来的市场充满信心。

市场稳定的基础条件，除了市场基本面并未根本性改变、政府维护市场稳定的苦心外，中信证券研究部高级副总裁、首席策略分析师程伟庆表示，目前市场的静态市盈率（PE）不足13倍，跟1000点时的估值水平接近，已经到了历史底部。

投资者保护基金公司的一项调查结果也从侧面印证了程伟庆的判断。调查显示，今年9月以来，有七成以上的投资者认为目前我国股票价格具有合理的投资价值，对股票估值的认同度持续提高。

在上述多方面因素的共同作用下，专家指出，导致本轮证券市场下跌的投资者信心不振局面开始出现转机。同样是来自投资者保护基金公司的调查结果显示，尽管遭受了金融海啸的影响，但在国内一系列利好政策的作用下，投资者信心正在逐步恢复之中。

亚洲经济前景存在三个不确定性

亚洲经济或许将面临三个不确定性：

首先，就短期来看，2007年以来肆虐亚洲的高通胀可能死灰复燃。原因是，在经济增速放缓、信贷供给不足和通胀压力减轻的情况下，各国很自然地倾向于选择“松财政”

“松货币”的政策搭配，其结果就是在经济复苏的同时伴随着通胀的回升。从近日中国中央和地方出台的一些“促发展”措施来看，既包括庞大的财政补贴和固定资产投资，也包括鼓励金融机构对企业和购房者放松信贷。无疑，在刺激产出急剧扩张的同时，物价水平也将水涨船高。
“两松”政策搭配是有两个隐含前提的：国际油价将不断下跌与美元强势将成常态。从前者来看，这显然不符合石油输出国的利益，势必会强化其扭转当前的供求关系的努力

最终令油价确定在一个双方都能接受的合理位置；从后者来看，随着美国双赤字的不断扩大和市场对美国经济陷入长期衰退的担心，美元的下滑将带动以美元计价的石油及其他大宗商品价格发生波动。

而从一个较长期视角来看，若危机影响持续数年，严重依赖出口的亚洲经济不得不将过剩的产能集中转向内销市场，由于供过于求，消费品和工业品价格将一路走低。由此，通胀可能最终转化为通货紧缩。

其次，贸易保护主义可能在亚洲抬头。回顾历史，人们不难发现，上世纪30年代大萧条前期，由于美国实行《斯慕特－霍利关税法案》，将2万多种进口产品的关税大幅提高，引发各国群起效仿。每个国家都试图将自己与外部危机隔绝开来，结果反而加剧了危机在全球迅速蔓延的速度和烈度。也就是说，这种错误的做法使1929年发生的一场普通金融危机最终演变为破坏性巨大的世界性经济长期衰退。

一些令人不安的因素目前正在亚洲隐约浮现：由于担心明年经济涨幅可能不足4%，泰国正考虑将泰铢贬值5%以支撑其出口；中国近日也宣布将再次调高纺织品、服装和机电产品的出口退税率。由于亚洲国家在出口结构和出口市场等方面都存在较大同质性，在跟风效应驱使下，预料其他国家也很快会有类似激励措施出台。从单个国家角度看，通过促进出口拉动经济增长是理性的做法，本无可厚非，但如果着眼于整个地区的共同利益，则各国竞相采取货币贬值或出口补贴的措施来刺激出口，很可能引发本地区某种形式的贸易战或竞赛。从本质上看，这就是“以邻为壑”的贸易保护主义，结果无非是亚洲国家彼此之间玩了一场零和游戏，以更加廉价的商品补贴发达国家，使其坐收渔人之利。

最后，亚洲货币危机可能回归。1997年的亚洲金融危机，就其本质看是一场货币危机。危机爆发前，包括中国在内的东亚各国大都将本国货币以某种频率钉住美元，因而本地区实际上存在一个“东亚美元本位”，这是东亚经济长期严重依赖对美出口的结果。研究表明，一些国家对美元的不恰当钉住是酿成危机的重要根源：如果能事先引入更加灵活的汇率制度，通过货币的适度贬值，或许可能避免这次货币危机。

在危机结束十年后，亚洲各国虽然对国内金融体系做了一些修补，外汇储备绝对规模也有不同程度增加，东亚货币金融合作也取得一定进展，然而，许多国家其实迄今依然没能从根本上摆脱货币危机的阴影。一方面，美元本位依然存在，经济对出口的依赖没有本质变化，除中国等少数国家外，贸易逆差、外汇储备不足（相对于国际资本日益扩大的流动规模）、热钱大量进出等问题仍困扰着许多亚洲国家；另一方面，随着危机的逐渐远去，各国风险意识及合作意愿都在下降。凡此种种，都不能不引起亚洲国家的警惕和反思。

《证券时报》

胡晓炼：金融危机带来六大启示

胡晓炼从六个方面讲解了这次国际金融危机带给我国的重要启示：第一，全面贯彻落实科学发展观，妥善处理储蓄和消费的关系，调整经济结构，转变发展方式，促进国际收支平衡；第二，处理好实体经济与虚拟经济发展的关系；第三，处理好监管与创新的关系，金融监管要始终与金融创新的步伐相适应；第四，进一步完善我国金融立法，维护国家金融安全；第五，金融对外开放要与我国金融体系的稳健和安全相适应；第六，推动国际货币体系改革，加强国际合作，促进地区间贸易和投资的多元化。

监管层叫停部分银行新房贷细则

房地产调控再生波澜，监管机构昨日下发的一份临时文件叫停了部分银行本已准备公布的新房贷细则。据业内人士分析，监管机构这一非常举动，可能意味着相关部门将会就房贷新政中的一些争议较多的问题作进一步解释。由于现在不少银行涉及新政的房贷业务基本处于暂停状态，政策出台时间可能比较快。

前三季城镇居民收入同比增14.7%

国家统计局昨日公布的数据显示，根据对6.5万户城镇居民家庭抽样调查，前三季度城镇居民人均可支配收入11865元，同比增长14.7%，扣除价格因素后，实际增长7.5%。

与去年同期13.2％的城镇居民人均可支配收入实际增长率相比，今年前三度季度居民收入实际增长率大幅下降５.７个百分点。这主要是受居民消费价格（CPI）持续处于高位的影响。

《21世纪经济报道》

“贷款换石油”：中俄铺设15年能源合作“新管道”

正在俄罗斯进行正式访问的国务院总理温家宝，或将为中国带回3亿吨石油，交换条件之一是由中国向俄罗斯提供200亿—250亿美元的贷款。

中国提供给俄罗斯的贷款中，石油巨头俄罗斯石油公司(Rosneft)将获得3/5的资金，而国有管道垄断企业俄罗斯石油运输公司(Transneft)将获得其余的2/5。

作为回报，俄罗斯除了履行长期供油协议外，将放行俄罗斯通往我国的输油管道建设。

《第一财经日报》

金融企业纳入国资法监管高管薪酬暂不规定

150票赞成、4票弃权，《中华人民共和国企业国有资产法》（下称《企业国有资产法》）昨日以高票通过，将于明年5月1日起施行。　

昨天闭幕的十一届全国人大常委会第五次会议对《企业国有资产法》表决通过后，全国人大常委会财经委、法工委和国资委相关负责人等在新闻发布会上表示，本法暂不规定国家出资企业高管薪酬问题，金融企业国有资产与实业企业国有资产的共性部分纳入本法。　

就各界广泛关注的金融企业国有资产在《企业国有资产法》中的规定，全国人大常委会委员、全国人大财经委副主任委员吴晓灵解释说，无论是金融资本还是产业资本，其运作和管理原则是相同的。而实业企业和金融企业的治理结构也是一样的。“因而对于金融企业来说，它在资产管理方面都要遵守现在的《企业国有资产法》”。

但是，她同时表示，由于金融业经营的是资金，具有比较强的外部性。“出于这样的原因，国家会对金融企业有一些特殊的规定”，因而就在附则中提出了“金融企业国有资产的管理与监督，法律、行政法规另有规定的，按照其规定”。

在该法的历次审议过程中，会议组成人员均曾就国企高管薪酬问题讨论激烈。最后通过的法律并没有规定该问题。

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