今日媒体财经要闻（081030）
《中国证券报》
巴罗佐：欧盟经济刺激方案11月出台
10月29日，欧盟委员会主席巴罗佐在布鲁塞尔表示，该委员会将于11月下旬出台一项面向欧盟范围内的经济刺激方案，通过一些定向短期措施刺激经济增长。
巴罗佐在新闻发布会上说，欧盟委员会可能在11月提出促进就业的一揽子措施，并在11月26日提出一项全面的欧盟复苏计划。巴罗佐表示，欧盟委员会准备随时向有困难的成员国提供援助，并建议把欧元区信贷额度从120亿欧元增至250亿欧元，以帮助面临财务困难的成员国。
降息或“小步快走”
央行昨日宣布下调金融机构人民币存贷款利率。分析人士认为，在全球新一轮降息潮渐次展开、中国经济增长放缓趋势明显的当下，为刺激消费、扩大投资、保增长，降息正当其时。虽然此次降息幅度较小，但“小步快走”的降息模式可能会延续，今后再次降息可期。
从目前形势看，降息是必要之举。日前召开的国务院常务会议做出了经济增长放缓的判断。会议指出，当前国际因素对我国的不利影响逐步显现，我国“经济增长放缓趋势明显，企业利润和财政收入增速下降，资本市场持续低迷”。专家认为，财政政策能发挥更为有效的作用，但在缓解企业资金压力等方面，降息等货币政策举措不可或缺。
当前，全球新一轮降息的预期异常强烈。市场普遍预计，美联储29日有可能至少将利率下调0.5个百分点，欧洲央行和英国央行下周四也可能会宣布本月的第二次降息。
《上海证券报》
吁请高度关注居民收入增速下滑
城乡居民收入增速大幅下滑的原因到底在哪里呢？从去年以来由于受到人民币升值特别是今年以来的金融危机导致欧美经济下滑、消费较少，对中国出口企业造成了巨大困难。沿海的江浙和广东劳动密集型加工企业纷纷出现生产经营困难甚至倒闭、破产，使得大批工人失业，影响到了农民工以及城镇居民的收入。同时，去年以来，我国资本市场低迷不振，城镇居民资本性、财产性收入大幅缩水，证券、基金以及相关行业人员收入大幅减少。再者，受国际金融、经济形势不景气影响，中国内地就业困难局面越来越严重。
在中国政府确定以扩大内需、刺激国内消费为主的大政方针之际，城乡居民收入增速下降确实很不是时候。没有稳定的收入来源或者收入预期下降，国内消费又怎么启动得起来呢？
因此，宏观调控一定要抓住增加普通百姓收入这个启动消费、扩大内需的核心环节。要进一步加大力度增加农业投入、提高农民收入；促进出口企业尽快转型，尽快转向国内市场，防止大面积出口企业倒闭，稳定、扩大就业，确保居民收入稳定；尽快使铁路建设等一批重点大型项目开工，拉动钢铁、水泥等相关产业大发展。
同时，财税要瞄准消费倾向大的普通百姓采取让利政策，涉农税收还有进一步减免的空间；个人所得税起征点应考虑进一步提高；涉及居民的财产性交易和收入要进一步降低税率；涉及消费领域的各种税收要想方设法调整。
保增长的代价：适度通胀及赤字
中国经济的特殊性在于，每年有1700万以上的新增劳动就业人口。即便是保证居民生活水平不下降，以2007年全部劳动就业人口约10万亿元的收入数据估算，考虑5％左右的通胀水平，年底收入就应达到10.5万亿元。再以平均1.5万元以上的劳动产出效率估算，新增的劳动就业人口需增加3000亿元收入。所以，一旦经济增长速度低于8％，不仅会造成居民实际生活水平下降，还会带来失业率的大幅上升。三季度GDP同比增速已降至9％，保增长自然已如箭在弦。
然而，从经济增长的现实条件来看，过度依赖外需的发展模式势必得到修正，而继续倚重投资的发展道路也不可取。于是，保增长的重任无疑聚焦于消费需求，并重点锁定内需的提振。上周以来，一系列保增长的措施如期出台，涉及财税、货币、外贸、投资、农业等方面，对于稳定经济增长无疑具有积极的作用。
不可否认，保增长不可能不付出一定的代价，其中适度通胀及适度赤字就是必须直面的问题。数据显示，三季度以来，通胀压力已显著缓解，9月份CPI已回落至4.6％的年内低点。其中，除了翘尾因素的回落外，更主要的是食品价格的显著回落。发改委此次上调粮食收购价，无疑会对食品价格的上扬形成支撑，加之年初翘尾因素比较明显，明年CPI依然具有较大的不确定性。
除了上述提振内需的举措之外，大规模的减税计划也已提上议事日程。比如提高个人所得税的起征点，可以有效降低个人税赋，从而提高实际收入水平。而减免企业税赋，则有助于降低企业税务负担，提升企业的盈利水平，对于企业的持续经营及增加员工收入，均具有正面的促进作用。但我们也应该看到，大规模的减税计划也是一把双刃剑。在提振内需的同时，也会降低财政收入，最终会导致财政盈余的下降甚至财政赤字的发生。财政部数据显示，9月份全国财政收入4217.22亿元，同比增长3.1％；财政支出4948.94亿元，同比增长11.6％，当月形成财政赤字731.72亿元。
可以预见，在更多提振内需政策即将出台的背景下，适度的通胀及适度赤字均有可能发生。关键在于是否是在可接受范围内的通胀，是否属周期性而非持续性的财政赤字。在经济增长接近底线之际，容忍一定的通胀而保持经济的较快增长，以及允许适度的财政赤字而确保未来持续的盈余，均是明智之举。
《证券时报》
发改委：将适时调整煤油粮价格
国家发改委副主任解振华昨天在就《中国应对气候变化政策与行动》白皮书答记者问时表示，用价格杠杆推动节能减排应该积极考虑，我国在这方面已经采取了一些措施。
解振华表示，调整资源的价格，有利于资源节约和环境保护。目前，中国煤、油、粮食价格存在某些倒挂的情况，发改委将根据整个经济社会发展情况，会适时地做出一些调整。但作出调整的同时，也会考虑到受影响最大的弱势群体生活问题。
就节能减排两个约束性指标问题，解振华表示，由于经济增长超预期等各种复杂因素，目前节能减排形势严峻，但“十一五”规划当中的两个约束性指标绝不可以放弃，一定要坚定不移地努力完成。
解振华说，这次金融危机是调整经济结构、产业结构的一次好机会，正好可以加大资源、环境、基础设施的建设，增加用于节能减排的投入，扩大内需。
上半年证券投资净流入198亿美元
国家外汇局昨日公布的数据显示，2008年上半年，我国证券投资净流入198亿美元，上年同期为净流出48亿美元。其中，我国对外证券投资净回流148亿美元，上年同期为净流出151亿美元；境外对我国证券投资净流入51亿美元，比上年同期下降51％。
上半年我国对外证券投资由净流出转变为净流入，其中，对外股本证券净流出11亿美元，比上年同期下降78％；对外债务证券投资净回流159亿美元，2007年同期为净流出100亿美元。
外汇局分析指出，我国证券投资呈净流入态势主要有两个原因：一是美日等主要经济体增长放缓、投资收益降低，美国次贷危机不断发展，国际金融市场持续动荡，对外证券投资风险加大；二是受我国宏观调控政策影响，银行外汇流动性趋紧，为满足国内外汇贷款需求，商业银行大幅减少对外证券投资。
2008年上半年境外证券投资净流入同比下降51％。其中，境内企业境外发行股票募集资金38亿美元，下降49％；合格境外机构投资者（QFII）净汇出0.7亿美元，2007年同期为净流入15.2亿美元。境外对我国证券投资下降的主要原因包括：一是2008年企业境外上市规模相对2007年明显下降；二是国内资本市场价格和交易规模大幅回落，对境外投资者吸引力减弱；三是美国次贷危机引发境外投资者资金紧张，对我国证券投资减少。
外汇局在报告中指出，当前我国经济总体形势较好，但世界经济下行风险增大。美国金融市场风险没有完全暴露，仍存在诸多不确定因素；投资者对金融产品的信心仍然脆弱，股票、债券、外汇和商品价格可能继续大幅波动，衍生品和各种问题资产的潜在风险随时可能爆发；房地产衰退、房价继续下降引发经济衰退的可能性增大。
《21世纪经济报道》
全球“去杠杆化” 中国股市难独善其身
中国股市虽然不存在高财务杠杆投资，更不存在以降低杠杆为目的的资产变现抛售的现实压力，但仍然本能地把前一天华尔街的走势和当日周边市场的阴晴冷暖当成研判中国股市运行大方向的风向标。
尽管美国道琼斯工业指数在前一个交易日大涨了10.9%，但昨日上证指数重回跌势、重挫2.94%。
令人困惑的是，没有任何杠杆投资的中国股市为什么要和全球其他具有高杠杆投资的市场一道走向沉沦？全球去杠杆化究竟会给中国股市带来多大冲击？中国股市一定要和高杠杆投资的华尔街共赴毁灭性的深渊吗？
美联储协议1200亿美元货币互换安排
美联储(Fed)于当地时间29日宣布与巴西、墨西哥、韩国和新加坡等四国央行建立额度均为300亿美元的货币互换安排，旨在改善全球金融市场的流动性。据美联储发表的声明称，此次货币互换安排的目的是减轻获得美元资金的困难在全世界蔓延。
美联储主席伯南克正在努力阻止全球性的信贷危机波及发展中国家的金融市场和经济发展。这些发展中国家的货币已经出现贬值的情况，而政府债券的溢价却大幅上涨。美联储已于当地时间29日下调基准利率50个基点，香港和台湾也紧随美国在30日下调了基准利率。
《第一财经日报》
央行再降息 股市、债市如何反应？
对宏观经济而言，降息可以刺激投资和消费。具体到这一次央行降息，邓宏光认为，由于降息的效果需要时间去消化，短期效果可能不会很明显，但央行的连续降息无疑会对宏观经济的运行有帮助，有利于降低整个社会的资金成本，为市场提供目前相对宝贵的流动性，尤其是对房地产行业这种对资金价格较为敏感的行业影响会很大。但管理层还需要从其他方面实施对中小企业的有针对性的扶持，否则如果银行出于谨慎心理而惜贷，央行连续降息刺激经济的效果可能会大打折扣。
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