经济学人：华尔街的噩梦

如过山车般充满戏剧性的周末，重塑了美国的金融业。

即使是以一代人的标准来衡量，9月14日发生的危机也算的上是极其不寻常的。这个周末以一种充满希望的认为事情还可以挽救的心情开始，人们认为美国政府应该是站在危机后面的最终防线。但最终希望破灭，雷曼最终的倒闭说明了一切问题的严重性。这之后，其他同样脆弱的美国金融巨人们面临着可能是更加严峻的形势，它们要像梅林一样，不断的出售自己以获得足够的资本充足率，只有这样，它们才可能让自己再这场“苦寒”中继续生存下去，不至于重蹈雷曼兄弟的覆辙。

周日晚上的时候，就在银行家和监管者们的不断努力之下，事情仍然看起来并没有彻底变糟糕。但周一的事情开始变得不可逆转起来。澳大利亚股市因为雷曼兄弟的消息遭遇了重大的缩水，而其他的亚洲主要股市周一经历了休市，才让事情变得好看一点。美国人自己的股市因此不可避免的疲软起来，危机仍在扩大，每个人的日子都不好过。

所有的这一切宣告着次贷危机进入了一个新的、更加严酷和危险的新时期。假如雷曼的资产被像垃圾一般的处理掉，那么其他公司账上的资产同样不可避免的也将经历新一轮下跌。而这又将进一步的侵蚀它们的资本充足率。美国政府拒绝拯救雷曼将使得其他公司们也失去了保护伞，它们之后的借款将变得更加艰难。雷曼的死亡预算着这一行业的残酷与脆弱，它们不愿意拯救一个病人，即使这意味着将来自己也可能反遭其害。

最大的担心来自金融衍生品市场，因为雷曼是这场游戏最重要的十个参与者之一，它手中掌握着巨大的财富。假如这些都宣告终结的话，混乱将因之而起。

尽管存在着上述种种危险，美国财长保尔森依然拒绝伸出援手。这一切看起来并不奇怪，三月财政部拯救了贝尔斯登，一周前财政部又刚刚接管了两美。但这一切的顺理成章也正是问题的所在：假如这一次美国财政部再次出手，它将无法避免的带来这样一种心理认识：今后不管有什么大的问题，财政部都会最终接手的。而这已经超过了纳税人所认同的财政部角色，这是一种越权行为。不仅如此，假如这种心理暗示一旦成型，很难相信美国的银行们还会对自己的行为有多少谨慎和小心。

这使得雷曼毫无选择，只能准备破产。虽然它也想再走一下贝尔斯登曾经走过的道路，但事实看起来并不会如此发展。

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