首 页     新 闻     评 论     观 察     多媒体     生 活     电子报     活 动
       4月23日,由经济观察报主办、国金证券联合主办的“大咖说市 牛人谈股——2016中国投资者高峰论坛广州站“将在广州市云来斯堡酒店隆重举办。届时,我们将邀请中国证券业协会证券分析师及投资顾问专业委员会委员、上海证券交易所专家库成员李大霄先生、新浪微博2015十大影响力财经大V郑凯先生以及国金证券佣金宝首席证券分析师周建兵先生莅临活动现场,谈股论金、共话资本,预测未来中国股市的走向、探索“新常态”下金融风险防范的有效路径以及共同探讨股民们在瞬息万变的股市洪流中,应该如何大浪淘沙,提炼真金。
活动介绍
活动时间:2016年4月23日(周六)14:10-17:00
活动地点:广州市云来斯堡酒店宴会厅(广州市黄埔大道西126号)
活动规模:500人
活动规划:广州(4月)、北京(6月)、深圳(10月)、上海(12月)
嘉宾介绍
会议回顾

大咖说市  牛人谈股
地点:云来斯堡酒店
时间:2016年4月23日  14:00-17:00

    主持人:尊敬的各位嘉宾、观众朋友们,大家下午好!欢迎各位莅临由经济观察报主办、国金证券联合主办的“大咖说市 牛人谈股——2016中国投资者高峰论坛(广州站)”的活动现场。我是来自经济观察报社金融市场中心的总经理侯腾龙。其实我知道,因为今天到场的观众大部分或者10%以上都是炒股的股民,实际上今天来到现场,除了有精采的分享以外,还有多重的好礼相送,一重好礼就是由我们联合主办方国金证券的佣金宝为我们大家提供的,我们在场的所有来宾、观众,只要大家开户就能享有目前市场上最低佣金万分之二点五的优惠;第二重好礼就是今天到场的几位财经大咖,接下来请允许我隆重地为大家介绍几位重量级嘉宾。他们分别是:
    中国证券业协会证券分析师与投资顾问专业委员会委员李大霄先生;
    新浪微博知名博主、2015十大影响力财经大V郑凯先生;
    国金证券佣金宝首席证券分析师周建兵先生;
    深圳君银研究总监潘俊先生;
    以及我们本次活动的主办方经济观察报新媒体中心总经理;
    刚才我介绍了我们两重好礼,实际上我们还有第三重好礼,就是我们本次的多家赞助商,待会儿我们会有非常精采的抽奖环节。奖品我先跟大家公布一下,分别是经济观察报价值158元的阅报卡10张;由巨刚众酒提供的龙泉哥窑斗笠杯,价值188元有6个;由乐跑提供的电子称499元以及乐钱提供的价值500元的10名充值卡。我们所有的观众到场之后都手持一个号码牌,所以请大家持好号码牌,因为在稍候的抽奖环节将会以这个号码牌为依据。同时要感谢对外经贸大学国际商学院、美通社、板凳会、看财经、活动树、微吼直播、MAKA等合作伙伴对本活动的大力支持。
    我还要告诉大家,在今天的会场也开通了免费的wifi,大家可以通过手机端连上wifi共同参与到今天的话题讨论,因为本次论坛特别成立了一个微信群,大家可以加入我们的微信群,也请大家拉我们的朋友一起进去,由微信小秘书来引领大家。大家可以拿着手机打开微信,添加佣金宝88,搜索微信小秘书,直接由小秘书拉大家入群。最后还要感谢来自全国各地的媒体朋友,所有的股民朋友,再次掌声带给大家,谢谢你们。
    证券市场是金融市场的重要组成部分,在金融市场体系中居重要地位。从20世纪90年代初开始,中国证券市场经历了二十多年的发展历程,从不成熟逐步走向成熟,从监管缺位到监管逐步完善,从初具规模到发展壮大,证券业已成为中国国民经济中的一个重要行业。
    进入2016年,国际经济出现了好转之势,金融市场结束动荡逐步回复平稳,国内的金融和金融政策也随之发生了变化,对于中国股市这一资金加政策面推动型的市场将会产生怎样的影响?在未来,中国股市又会出现什么的变化、前景如何,都是市场关注的热点。下面让我们以热烈的掌声有请中国证券业协会证券分析师与投资顾问专业委员会委员、上海证券交易所专家库成员李大霄先生为我们带来精采的主题演讲,掌声欢迎!

    李大霄:尊敬的各位来宾,大家下午好。今天我们向各位来宾报告我的观点,就是中国股市从婴儿底步入慢牛。在讲这个报告之前,我跟各位朋友们介绍我的投资思路和投资理念。我觉得首先一句话,要炒股票、要做投资先学做人。投资就是一门修行,就是将自己所有的缺点逐渐日复一日的改正过来。而证券市场就是将自己所有的缺点、所有的不完美都体现在每一笔的投资里面,当你逐渐把自己的缺点能够改正的话,我们的投资就会变得更加完美,我们的收益就会滚滚而来。当这些缺点还没有改之前,每一笔交的都是学费,有没有道理。
    首先我们看看这个市场,这个市场跌宕起伏,从1800多涨到5178,现在要回到2850,又会到2038,现在回到3000点附近,怎么样去看?首先问大家一个问题,市场大多数人是错的还是对的?错的,为什么错的,就是缺点没有改过来,就是缺点太多了。我们每个人想一想,我自己是不是完美的。是就很厉害了,可能大多数人都会有这样或者那样的缺点,我们怎么样觉得大多数人都是错的,因为大多数人的缺点都比较多,大家想一想有没有道理。
    我告诉大家,先进市场要问清楚一个问题,这个人是好人还是坏人李大霄就是好人,但是很多人把李大霄当成坏人,所以就赚不到钱。我们上小学的时候就学过一门课,大家看看千万不要把坏人当成好人,把李大霄当成坏人没有关系,最重要错的原因就是把那些坏人当成了好人。我说地球顶的时候,那些坏人就说上一万点,我说钻石底的时候,他们说还要到一千点,相信坏人的话,那没办法。
    什么叫朋友,我们身边无穷无尽的朋友,有很多人认为是真正朋友的人,大家想一想一个人有当省长的时候、有当部长的时候,也偶然有被冤枉的一天,有没有这种可能,这些人的一生,没有见到一个人一生是非常非常一帆风顺的,没有一点波折,我没见过这种人。大家想一想谁是您真正的朋友,是你当省长、当部长登门拜访送金表的一堆人,还是当偶然被关进牛棚的那一天,肯给你送一碗粥的人。
    同志们,送碗粥的人是非常少有的,因为这个时候,每个人都说我不认识他,我跟他没关系,很多断绝夫妻关系、断绝父子关系,就是在这个时候发生的。怎么样判断是自己真正的朋友,就是在你最需要帮助、最困难、最痛苦的时候,看看有谁帮你,帮你的人才是你真正的朋友,而不是当你飞黄腾达的时候上门送金票的一堆人,而我们很多人就错了,错了把上门送金票的人当成自己真正的朋友,等到自己最困难的时候一个人都没有出现,这就是社会现状,现状是不是这个样子的。
    我们怎么样去投资?新股上市的时候就是他飞黄腾达的那一天,千万不要在新股上市那一天去买,因为这个时候就是他当上省长、当上部长的时候,而我们很多的投资者就这个时候去送金票。这位先生告诉大家,不要在48.6块的时候买中石油,这个时候买了,一百年才能回本,因为这个时候是最辉煌的一刹那,结果看看飞流直下,48.6块变7块钱,7块钱的时候可以买一点,因为这个时候没有任何一个人看好中石油,只不过现在比中石油更好的股票还有很多。
    我举一个例子,香港的中石油比A股的中石油还要好,是这个道理。这位先生告诉大家,不要在1900美元的时候买黄金,这个时候买黄金就是金条,这位先生再告诉大家,现在不要买创业板,高点买创业板就是送金条,听了今天我的报告,我建议大家,我的粉丝们把创业板的资金比例降到你的资产比例的1%以下,最好是千分之一以下,待会儿跟大家讲这个道理。
    谁最看好创业板,现在所有的媒体、所有人都看好创业板,但是这个时候创业板就相当于当上省长那一天。这位先生告诉大家,在市场一片悲观与绝望之中,中国股市的钻石底出现了。同志们,我说这个话,我被挨骂了三年,打穿钻石底,活捉李大霄,半夜三点就有电话打进来了,你再说钻石底,我就找人把你杀掉。还有嘲笑、讥笑、谩骂,全世界最恶毒的谩骂在网上显示出来,但我为什么做这个事情呢?这就是代价,因为有很多人跟我致信,我一只脚已经踏上了天台,我就是看到你的钻石底,我把这只脚从天台上射了下来,因为这些人的话,我坚持了下来,而且我付出的代价没有关系。
    我告诉大家一个道理,钻石底的时候,非常多人悲观、绝望,那种绝望的声音。但是我告诉大家,痛苦、痛心。我跟大家讲一个道理,钻石底长这个样子的,2132是钻石底,还击穿了,起一个名字,钻石尖尖。大家看一看非常对称的钻石,中国的股票市场,这是一个绝佳的投资机会。我非常痛心的是,我通过各种渠道向我们国家提出来,我们中国的养老金应该在这个地方进场,痛心哪。
    听了我一点点建议,中国人的养老问题解决一大半。再可惜的是,我在这个地方动员上市公司的老板们,什么才叫好老板,中国有一个好老板姓任,任正飞先生,他自己的持股1.4%,其他的98是给他忠心耿耿的员工和干部们持有的,这种老板才值得跟,这才叫好老板。我动员上市公司的老板们在钻石底给你忠心耿耿的员工和干部们一点股份,可惜没人听我的,钻石底没做,员工持股计划,地球顶做了,告诉员工们,你们买吧,亏了钱我补给你,现在亏了一半,我不知道他怎么补。
    中国的股票市场只有四个地方才可以买股票,其他的地方都不可以买股票。我告诉大家,买股票的地方,第一个地方是在325点,第二个地方是998点,第三个是著名的1664点,第四个就是横跨了三年的钻石底,这四个地方才是大规模进场的地方,前三个养老金都进不来,因为是V型顶,只有钻石底,养老金才可以进来。
    我告诉大家,养老金将要进场,养老金进场有一个什么样的好处?我们以前的股票市场是叫店大欺客,这个不要报道啊,是什么道理呢?大的上市公司都是老大,而我们买股票的人是谁呢?我们小散户,我们90%的是散户,1%是外资,百分之二点几是公募等等,这些都太小了,所以才产生了融资者的利益跟投资者的利益不匹配的问题。当养老金进场之后,一个大客进来了,你骗谁都不敢骗养老金,你欺负谁都不敢欺负养老金,所以从这个角度来看,中国的股市从这个地方开始就可以买了。以前是不可以买的,以前是只能炒一下的,因为那个时候店客的关系比例不一样。
    还有一点,市场又从悲观变成狂热了,这位先生又告诉大家,中国股市的地球顶又出现了。我说地球顶的时候,也是遭到了比钻石底更恶毒的咒骂。冲破地球顶,活捉李大霄,口号是一模一样的。我们看地球顶的时候,5178点,地球顶。很多人说你不是5178点讲的,4000点你就讲了?对,甚至更提前的时候我就讲了。讲这个是什么道理呢?如果我已经超脱了,如果5178点证明李大霄是无与比伦的正确,但是我提前讲,我是在积德行善,我可以让很多人提前做准备,很多人10倍的杠杆降到1倍,很多人把养老钱拿出来,很多人把上学的钱拿出来,很多人把去医院治病的钱拿出来。
    同志们,我是在各个场合呼吁,老人把钱拿出来,做母亲的把钱拿出来,做父亲的把钱拿出来,要结婚的把钱拿出来,要治病的把钱拿出来,要送儿子上大学的把钱拿出来,为什么,因为我感觉到这个地方风险巨大。我告诉大家一个数据,一块钱在地球顶只能买到7分钱的净资产,在创业板上。一块钱在主板平均只能买到1.38毛钱的净资产,这在人类历史上、在地球上从来没有过的估值高度,这是一个巨大的泡沫,我在各个场合,包括这里。
    我告诉大家一个情况,你们不能够外传,不能报导。一个招商银行的利润就是创业板利润的两倍,为什么?用数据来说话,就是说整个创业板的利润不如一个中型银行,但是它的估值是银行的20倍,这个数据是我说的。但是我告诉大家一个情况,高估的泡沫永远是不可以持续的,我是凭着从业人员的良好和良知,告诉社会、告诉大众,这是一定要控制风险的,可惜没多少人听我的。但是,收获的是什么呢?有非常多信任我的人,他注意了一点点风险,提醒了一点点,起码有一些人把杠杆降下来了,这就不得了了。地球顶有五个理由,你们下一次也可以参照这五个理由判断下一个顶部。今天我告诉我的粉丝们,因为我在微博上公布了今天要参加这个活动,我估计今天来的都知道是我来讲。我告诉大家,告诉我忠实的粉丝朋友们,这是我刻骨铭心的或者是最经典的一期核心内容。
    什么时候做投资,怎么样做投资,各行各业都有用,不管是投资哪个企业、哪个方向、哪个时段投资,听我的。国家需要我们做投资的时候就做投资;国家叫我们买房子的时候才可以买房子,国家什么时候叫我们买房子?银行按揭7折利率的时候就是国家叫我们买房子的时候。国家什么时候叫我们买股票?同志们,千方百计出动利好政策,在钻石底、在婴儿底的时候才可以买股票。国家不叫我们投资的时候,在地球顶的时候,千万不能买。九个字总结出来送给大家“国家利益、集体利益、个人利益”。
    从小学的时候,我们学过的,这次出问题,出了什么问题,就是很多人把这个利益放在第一个利益的上面,更多人出现问题是把第三个利益放在上面,是这个道理。9个字送给大家“做好人、买好股、得好报”,这是我的核心内容。某某专家在微博上反击我,好人跟好股有什么关系?有关系啊。如果他不是好人,他买的一定是坏股票;如果他是好人,他有可能会买坏股票,但是最终很容易把自己纠正过来买好股票。这个道理是什么,近朱者赤,近墨者黑,就是这个道理,他彻头彻尾的一个坏人肯定是追逐那些坏股票,他如果90%是好人,10%是坏人,他可能是买90%的好股票,10%买坏股票,当你逐渐变好人的时候,你就有可能去买好股票,大家回家里慢慢体验一下。
    投资是什么道理?投资是一场比赛,投资是一场比马拉松比赛更长的比赛。投资是等你做了爷爷、等你做了奶奶的时候,告诉你的孙子、孙女们,我给你买了一个巴非特、我给你买了一个李嘉诚、我给你买了一个中国平安、我给你买了一个招商银行,留给你以后事业腾飞的基础,海外留学的本钱,还有人生的起点。而不是告诉他,孙子、孙女们,我以前给你们买了一堆股票,它们后来不见了。
    什么才叫成功呢?赚了一点小钱不叫成功,把你的下一代培养得超越你自己才叫成功。怎么样培养,每一笔投资都是一种借鉴,每一个投资都是你教育下一代的楷模和典范。告诉大家一个道理,今天来到这里,一定要记住四个字:信用杠杆。杠杆长什么样子,杠杆长这个样子,一定要小心啊。
    十年才学会怎么做投资,人要二十年才能学会怎么样避免杠杆的诱惑。我今天告诉大家,希望大家能够将避免诱惑提早几个月或者提早一两年,要靠自己去悟的。前面讲的都没用的,我们后面讲有用的。全球的经济情况将是怎么样的情况呢?全球的经济情况我们看IMF的预测,现在是2016年,2017、18年将会复苏,这是一个大的趋势。我们把全球的情况细分出来:第一个全球最好、情况最好的是美国。美国在这几年复苏的情况最好,基础是最牢的。欧元系虽然有希腊问题的困扰,现在已经逐渐摆脱;日本在安倍经济学的推动下是逐渐逐渐,慢慢的过几年会走出,会平稳,中国的情况是这样。
    但是,这里开始就平稳了,再把中国跟全球几个经济体叠加起来看,大家会看到什么样的端倪呢?大家看看,中国仍然在全球主要经济体里面,比他们是1倍到2倍的增长。我们再看看全球三大主要市场,他们的走向是什么样的?第一个是德国人,还在零利率的状态下徘徊。美国是中间,很多人担心加息,但是我们从这个曲线来看,看不到有立即加息的迹象。
    而我们现在看上面一条就是中国,中国十年的国债收益率在不断坚定的下行,这是给我们的股票市场以这种权益类的品种市场,一个不断复苏非常强有力的基础。我们再看看这是史无前例的美联署主席在一起,中间还少了一个格林斯潘,是通过互联网连线的方式,四个美联署主席坐在一起谈后来的走势。怎么样看呢?我们要看全球经济的状况来决定,而不是单看美国是否复苏来决定。也就是说,美联署第一次用全球的目光,而不是用单个国家的目光来看待问题。
    我们再看看这个曲线,你们就知道1900美元的黄金在这个地方会是多么的荒谬,而且是鼓吹四千美元的人是多么多么的错误。我们再看看现在这个走势,整个利率市场,欧元区是黄色的,在逐渐往零利率的走势;而美元区是有一个稍有上排的过程。我们再看看道琼斯现在逐渐逼近18000,前几天回来18000,现在又回来一点点。18000就是前面的高点,18300,美国经过非常大的震荡,现在要来挑战前期新高,包括纳斯达克等,都是同样的走势。
    美国人的房价也是同样的走势,主要城市的房地产情况现在是在复苏当中。中国的情况又将如何?中国有崩溃论、有悲观论,听谁的?听习大大的,其他的都不要听。他怎么说,四个没有变,我觉得这个总结得非常非常到位。第一个中国经济长期发展的基本面没有变;中国经济潜力族没有改变;良好支撑的基础没有改变;结构优化的前进态势没有改变。习主席这个给我们坚定了信心。而且我们看“十三五”,“十三五”里面,人均GDP和收入翻番。还有一个,90万亿的经济总量对应我们现在股票市场的总市值,45万亿来看,应该还有一倍的成长空间,这就是“十三五”给我们带来前景的展望,具体我们听这位先生的。
    这位先生告诉我们,今年有八项重点工作,大家看一看,有没有一些我们能找到的一些投资方向呢?第一个是合理区间、第二是供给侧、第三个需求潜力。现代、农业、民生都是今年主要的方向。另外,我给大家讲一个道理,大家看这个目标,政府的目标怎么样去研究它,怎么样看?看这个,今年新增就业一千万,去年也是一千万,但去年实际完成了多少?完成了1400万,今年仍然新增就业的目标是一千万,但今年仍然有可能完成1400万,这是什么道理?当我们的就业问题有可能在现在的结构转型,加上发展服务业这个大的环境底下,我们的经济增速就有可能从一个高速增长回到一个中高速增长,成为了可能,我们应该这样看这个目标组。
    另外,我们对股票市场,政府工作报告里面关于股票市场的地位会迅速得到提升。股票市场占我们整个国民经济的比重、地位会大幅提升,这就是我们底气,这是我们看好市场重要的逻辑在这里。我们再看看,当这条曲线在不断的往下移的时候,股票市场的复苏是不断的往上复苏的。
    我们身边有很多年轻人用这个,当这条曲线不断的往下走的时候,当7%回到百分之二点几的时候,大家想一想,资金的流动会往哪里流。大家看看这两条曲线,上面那一根是给企业的利益,下面这一根是给老百姓的利益,中间这个差距是给银行的利益。大家看看中间这一块有没有变窄,一点都没有变窄,现在只是把下面这一块补给了上面,是这个道理。你明白这个道理就知道老百姓、银行、工业企业三块之间利润的分配怎么分配的。
    我们再看看整个市场怎么样做研究和分析,我们现在的数据都出现了好转。现在一季度的数据出现了令人振奋的好转。中间大家看看有什么规律,哪个地方好转得比较多,是这一组数据好转得比较多,说明什么问题?说明我们现在的房地产在复苏,房地产通过大量的去库存,我们投资往哪里投,我们就能够知道不管是在股市的投资也好,还是房地产的投资也好,我们都能够把握他的脉络是什么样子的。
    我们再看看这个数据,我在全国各地演讲,首先是推荐蓝色这条曲线,就是我最看好的深圳,深圳房价的涨幅是不得了的涨幅。十年以来,我到全国各地演讲,不仅仅是在广州,广州我也来过很多次讲深圳的房子好,是什么道理呢?虽然可能大家听得不太喜欢,但是我跟大家讲一个道理。北上广100户人现在有100套房子,深圳100户人现在只有40套房子,而深圳是什么样的道理?深圳现在人一年可供开发的房地产的面积只有6平方公里,少得可怜。
    深圳现在供应的房子有58%是靠拆老房子建新房子。拆一次房价翻一番到两翻,原来1万,现在变4万到5万,原来的3万现在变10万,是这个道理,没有办法。而且我告诉大家,什么城市才最好?广州是一个很好的城市,但是什么城市最好?就是看它的包容性,这个城市有没有胸怀把外地人跟本地人融合在一起,不分彼此,这种城市才是一个最先进、包容性最强的城市才是发展潜力最大的城市。
    我们再看看不管是一手楼还是二楼楼都是同样的道理。我们再看看,全世界角度来比,现在北京和深圳还在后面,我非常自信的认为有可能随着以后我们国家经济的成长,这两个城市的地位还有可能往前走。而且我们怎么样去做分析和判断呢?我们看看这个图,你就知道我们怎么样去做分析,为什么最近这几个城市,包括很多人可能看不起眼的苏州、南京会有涨,大家看看这个数据,就是商品房库存的比例,现在只有6个月的库存了。深圳也是这样,上海也是这样,所以他们的房价现在是飞速的上涨。飞速上涨怎么办?只能是通过限购、再限购来控制,没有办法。
    我们不要在红色的地方买,红色这些是人口不断的往外流的地方,这些是什么地方呢?这些是安徽、四川、湖南、江西、广西;留下广东、浙江、上海、北京,是这些地方。这些城市会有非常光明的未来,因为他们的人口是在不断不断的膨胀,包括北上广深。前面讲的都没用的,后面我们讲点有用的。可能今天来的还是想听股票的,刚才我们讲的四个地方有什么规律呢?大家看看,325点、998、1664、还有钻石底,这个光标横过来看有什么规律,10倍的PE,我们下一次碰到这样的情况,大家自己就可以判断了。
    我们再看看,现在这个阶段怎么样分析和研究呢?机会在哪里,机会出现了8.39倍的PE,风险在哪里?昨天的数据2959点,还有一个65倍的PE,这是风险点。我们再把市场细分来看,这个图大家好好看看,现在是紫色的这个,最右边的图是100倍PE,我非常谨慎的告诉大家,现在是2959点,超过100倍的股票,现在占一半。比6124的时候,占42%还要多一点点。但现在有没有机会呢?在这里出现了机会,10倍以下,10到20,20到30这个比以前多了一些。
    我们把这个图再细分一下,大家看看上面这些是我们刚才讲的小股票、创业板、中盘股经过了两次腰斩之后,现在还有这么高。而市场现在唯一比较低的是这个,就是大盘蓝筹股比较低一些,这就是我为什么看好市场,因为这一块看好了;为什么还保持警惕,因为这一块还比较高。
    我们再打开市场,现在看的是创业板,创业板为什么建议大家谨慎呢?跌到现在,昨天为止是6倍,PE的65倍,这就是风险。我们再把市场怎么样做研究和分析?我觉得正常的市场应该是幼儿园、小学、中学、大学。而我们现在的市场是这样的,幼儿园的工资比大学生要高,工资最高的是小学生,工资最低的是香港的股票。同志们,你们在座的有企业家或者是你们打工的地方,你们的老板要上市,我告诉大家,刚才我们讲这个市场有问题。
    第一卖点在哪里。第一卖出的地方是这个、第二卖出点、第三卖出点、第四卖出点,最不好的地方是在香港的主板市场。卖股票是这样,买股票呢?最好的地方是在香港,而最好的地方是在这里,是这个道理。我们再看看后面,我跟大家讲一个道理。后面的数据大家可以拍,但是不能往外传。下面我将会公布谁是好人,谁是坏人。前面讲的得没用,那都是理论。
    我们今天公布大家做好人、买好股、得好报,什么叫好股票呢?哪些是坏股票呢?这些是好人,三年以来不断买的:招商银行、民生银行、经济集团、农产品这些是好人;这些是坏蛋,三年以来不断的在减值的;这些有可能是坏人,股灾一来,这些是好人:浦发银行、招商银行、兴业银行、长江证券、金风科技、同仁堂;股灾一来,这些是坏蛋,不断的在减值,特别是某某教育。国家对买了什么,这个很重要,国家对买了中国银行、中国平安、工商银行、中信证券、中国建筑、中国中铁、农业银行、中国人寿,这些是国家最持有的股票。
    再有,大家看一个图,怎么样分析、怎么样做研究?地球顶的时候在这里,2.27万亿的杠杆。为什么我现在看好市场,大家看看2.27万亿现在变8500亿,8500亿在省级里面只跌,回升了一点点,这就是市场看好的重要逻辑是杠杆减少了。我们再看看怎么样去做分析研究,当养老金要进入市场的时候,当养老金大规模进入市场的时候,我不认为这个市场是悲观的。我再告诉大家,你们知道国家对内持股,它的股息率是多少吗?它的股息率是3.8。你们知道国家现在卖国债十年期的国债收益率是多少吗?是2.8,有100个基点的差距。国家拿钱出来了没有,拿了,但是用口袋可以发一点,2.8的东西赚一个3.8的东西,你说谁赚了,谁赔了。
    还有一点告诉大家,当裁判员进场踢足球的时候,你赌哪一个队赢?裁判员进场就改变游戏规则了,怎么改变了?现在国家对买的那个一点多万亿可以配送新股的,这边有100个基点的差距,那边源源不绝的有新股配送,你说谁赚钱,谁亏钱,所以很多人搞不懂这个道理。还有我告诉大家,当这个人上台之后,刘主席属牛的,刘主席上台一定牛,这个道理其实很多人看长相就知道。婴儿底成立有五个理由,大家看看有没有道理,这五个理由提供给大家,整个有待市场的验证,有待市场的检验。
    我们再看看,前面讲的都没用的,买什么才有用,怎么样跟着财富的方向去走。有的专家讲到这里,我就要赶飞机了,后面买什么他不讲。怎么买,这是07年的财富排行榜,排第一位的是杨国强的女儿杨惠妍,上榜这一天能不能买股票?该买还是该卖,这个时候碧桂园是20多块。再过两年,她下降了,排第一位的这位是王全福先生,88块钱的该买还是该卖。再过两年,前面买的那些光荣牺牲了,这个时候该卖还是该买。
    这个时候深圳发生了一件事情,一辆红色的跑车以150公里的速度撞上比亚迪的出租车,爆炸了,谁都不愿意坐比亚迪的出租车,谁都不愿意买比亚迪的车,谁都说我不认识王全福。88块钱掉到了10块钱,所以前面买的都光荣牺牲了。不要在上榜的时候买,上榜的时候买是他当上省长的时候,这个时候买是送金条的,大家看看碧桂园的杨惠妍不见了,这个时候是27块钱就掉到2块钱了,快点买一点了,被关进牛棚的时候,你敢不敢送一碗粥,这是体验着每个人不同的做人道理、不同的人生观、价值观。
    我们看看再过几年谁上来了,这些人上来了,小马哥上来了。小马哥前几年多惨你们知道吗,深圳有一个高交会大家知道吧,小马哥背着一个军用书包跑到柜台里面,我有一个QQ的东西100万卖给你要不要,不要;50万卖给你要不要,不要;最佳出手点,这位先生上来了,你们知道谁赚了钱吗?孙正义赚了钱。孙正义在马云最痛苦、最困难、最没有人看得起他的时候,给了他一大堆钱换回来一大笔股权,比他赚得多多了,这就是一碗粥的魅力,而不是现在,现在去买马云,那是送金条去了,道理是如此。
    我们再看看怎么样去做研究和分析,我们看看这一堆人,以前你看我们不可比肩的人,中间有一些人跟他比肩。我们看看大陆产生的富豪多么有朝气、蓬勃、多少的年轻。我们也看看代表了什么,代表了我们祖国大陆机会,万众创新、大众创业的热潮在升起,机会在国内,机会在大陆市场。
    我们再看看,我非常诚恳地、真心实意的向大家推荐这位先生,为什么?我告诉大家,这位先生有什么优秀品质。刚才我们讲这位先生有什么缺点,这位先生没有缺点,他有什么闪光点,这位先生有非常人的独立,这位先生有无比的耐心,他为了等一个股票下跌,可以等十年再买,这位先生有非常人的信念,他有钢铁一般的意志,他除了赚钱有欲望,其他的欲望没有,这个很难的。他非常的节俭,他从地上捡起一块钱,说这是下一个十亿美元的开始,就放进口袋里面去了,我相信他肯定能做得到,他把所有的钱都捐给了盖茨的基金会,而不留下自己的名字,这是何等的伟大而无私,这就是一个完人,只有这样的完人,他才能承载出全人类、全社会都没有过财富的高度,他也只是把这个财富管理了一下,又还给这个社会了,是这么一个过程。
    投资是什么道理,我觉得投资就是一个修行的过程。把自己的人格、人品修炼得更加完美的过程,也是我今天来到广州,来到这里,跟大家一起修行的目的之所在。前面讲的都没用,很多专家讲到这里的时候,我要赶飞机了,这个地方才是精华,不能传到网上;还有不能借钱买,这是铁的原则;而且不要赌一个,分散买一点;还有一点如果被套了,不要找我,就等一等,那么急干吗呢。
    第一个,下阶段从5178到2638下行就结束了,后面就是一个往上走的过程。黑五类仍然是有风险的,我们觉得下一阶段五个变化:国际化、市场化、注册制、双向交易和退市。我们觉得千万千万小心的是黑五类,什么叫黑五类?小心垃圾题材和伪成长叫黑五类。黑五类是怎么选出来的?是这么选出来的,不够1个亿的是小股票,不够1分钱的叫垃圾股,不够10%成长,叫伪成长股。一定要注意,大家数一数有多少支?有两千多支,市场有多少支,你只是两千多支的一个,其实李大霄是很谨慎的人,不要以为我整天说,是多头,不要传出去。
    黑五类有什么危险,我告诉大家,黑五类当孔夫子的时候买到现在刚好解套,最长要两千多年回本,最短要五百年回本,这个还是要注意的。我们怎么样去做分析和研究,买什么?第一大利润在这里,这一块就是银行;第二块利润在这里,非银行金融。所以很多人跟我辩论,你买银行,李大霄整天鼓吹人买银行,居心叵测。同志们,我有数据,我告诉大家金矿在哪里?金矿在这里。很多人鼓吹大家买的东西,都是什么东西?我好像这里分不出来他们的东西,没有金矿、没有金子的东西哪里找。
    再看看怎么做研究,我今天告诉大家不要买这个,我的粉丝们把这个抛掉,这个是军工股。除了李大霄之外,还有今天上海的嘉宾之外,其他人都有问题,这个说笑的。鼓吹大家买黑五类的有问题,问题在哪里,它不可持续,是这个道理。什么地方可以,这些地方可以,这些地方是银行、非银行、金融、房地产、机械、消费等等,稍微便宜的地方能够找出一点投资机会。我们再看看后面将要公布我的核心秘密,你们要注意,我是在钻石底推荐的,不是现在推荐的。为什么现在告诉大家,假如你们手头上有的话还可以拿,这些是我看好的好股票。
    第一个我看好的是超越人性;第二个李大霄投资战略。很多人说是我的粉丝,连我的书都没有,级别不够。机会在哪里?第一个从大类资产配置来看,怎么样去做投资,我们认为恒生国企排第一位,上证50排第二位,沪深钢板排第三位,怎么排?港股、B股、A股这样的排序。我告诉大家,先人一步。广东话叫头蛋汤才可以吃啊,你往后面走,喝的是汤尾,怎么叫头汤?头汤是深港通,深港通谁是机会?香港是它的机会。
    那么,哪个地方可以?银行、非银行、金融、地产、消费,两条主线,传统行业过度下跌之后的估值修复机会;第二个新兴行业在彻底回调之后的机会。什么叫彻底回调?比亚迪汽车爆炸那一天就彻底回调;无锡尚德破产那一天就是新能源、风电、太阳能的彻底回调,是这个道理。后面新能源有新的信息产业,新兴行业有无穷无尽的机会,但是要等待彻底回调的机会。
    重要的是,怎么样去看,这些是我在钻石底推荐的股票,现在可以拿住,因为他们是我认为的好股票,像中国平安、中国建筑、民生银行、格力电器、平安银行、兴业银行、保利地产等等等等。在座的70岁以上的老粉丝们可以买这个。在座的30岁到50岁的粉丝们可以买这个,其中对社会贡献大、收入又没有贡献大的可以选择这些。
    有一些年轻的人,这个是比较低风险的组合,就是封闭式基金。还有一些年轻人可以考虑这些品种,这些品种均衡配置,这是一个稳健型加上一些进取的品种,这个是年轻人的专利,年轻人才可以买,是这么一个品种。注意要组合起来买,要组合分散的买,而且这一批里面有很多非常好的股票,它的PD非常非常低,0.3到0.5都有。还有,这是一个比较均衡的配置,可以考虑一下。我所说的在A股中可以通过深港通这个途径可以买的。
    最后总结一下,我今天只带给大家五句话;钻石底亮晶晶、地球顶沉甸甸、婴儿底抱紧紧、3000点是地平线、婴儿底仍然存在。
    我在演讲结束之前,再给我的粉丝们一点小福利,很多人说看不懂我微博上面的图片代表什么意思?今天我就向大家揭秘,到底我是讲什么意思?同志们,这不就是一个地球顶吗?同志们,6月14号的时候,我发了这一堆水果是什么水果,樱桃什么意思?很多人说看不懂,这是车厘子。同志们,跌到一半的时候,跌到底的时候就跌到底了。同志们,我都这样了,你还怕什么。
最后抗日战争70周年,我借用当时的情节,同志们,只要你是好股票,我们要向着财务自由,向着解放,冒着别人的泡沫前进。
主持人:我们非常感谢李大霄老师。
    卢思浩有一本畅销书,书的名字叫做《你要去相信没有到不了的明天》,书中有一句话我记得特别清楚,他说世界上有两个东西是最难以预计的:一个是感情、一个是股市。我想今天听完李大霄老师的演讲,我感觉整个人都通透了,而且没有套路,大家说是不是。
    实际上今天能够请李老师来到这里跟大家分享,除了刚才精采的PPT以及他跟我们说了很多内容,刚才那些都不重要了,因为我们知道中国是世界上新股发行、增发新股最多、也是最快的国家之一,证监会1月29日公布的数据显示,中国股票市场投资者数量已突破1亿,平均每14人就有一人炒股,在股民的年龄当中,25-44岁之间的中青年占绝大多数,包括我们今天在场的诸位观众。
    今天除了李老师以外,我们也请了在微博当中,具有颜值担当的、非常具有影响力的80后的投资者代表郑凯先生,接下来的时间就请郑凯先生上台为我们谈一谈对中国股市的未来又有着怎样的看法?掌声有请来自新浪微博知名博主、新浪微博2015十大影响力财经大V郑凯先生!

    郑凯:大家下午好,有点紧张,因为第一个开场的嘉宾是我们财经界的第一网红,有一点紧张。今天我的演讲主题是四个字:解题方法。我们知道今天基金和证券行业考试的日子,我们很多大佬都在场外考试,所以今天下午我会用30分钟左右的时间,我来给大家做一场现场的淘金。
    首先,我想问一下在座80的有多少,可以挥挥手看一看,目测看有20%到30%是80后,我今天作为80后的代表,80后的普通投资人代表给大家来一个现场的解题。
    80后的特点是什么,现在每个人都在讨论90后,其实我觉得80后应该是现在中国社会新生的力量。80后的最大特点是什么呢?非常熟悉互联网,包括2015年的移动互联网,所以今天有代表新浪微博股票的工作人员在现场,他会非常理解我这句话的含义。80后特别擅用于互联网、特别擅用于移动搜索、特别擅用于发现一些新鲜的事物,我觉得这是80后的标签。
    今天的解题主要是围绕黑匣子而言,刚刚大霄老师所说,A股上市公司的主力庄家,我们称之为黑庄,特别喜欢做一件事是什么?欺负短库,为什么欺负短库?最核心的原因是信息纬度的不对称。比如说,你所看到的消息有可能是真,有可能是假,明明都上了新闻联播了、明明都上了焦点访谈了,可能股价为什么还在跌?最大的原因在于信息纬度的不对称。
    接下来我的方法,帮大家怎么样破解股市的黑幕、破解股市的黑匣子。常用的方法,包括刚刚大霄老师所说的,他所说的有两点:第一个是价值投资法,用得比较多,也是贯穿他整个演讲的主题,比如说五千年以上,不管什么消息就开通;三千年以下,很多人在说,为什么大霄老师总是多的,他用的方法就是价值投资法。反正三年以下,不管什么消息我就开通。
    还有一个是市值投资法,这个在中小创,尤其是创业板比较常见。因为创业板,你看到创业板的牛股市盈率都非常的高,有100倍的、200倍、甚至1000倍,这个时候主要是市值的方式,一家企业做到500个亿、1000个亿以上根本不用考虑风险,这也是比较常见的方式。对于普通的技术派,可能很多散户用得比较多,就是画趋势线,我们称之为趋势投资法,这是比较常见的方法。
    我今天的解题方法,背景,刚才讲过信息不对称,这是最大的矛盾所在地。第二个就是无法确定消息面的真假。在这样的迷雾之中如何笃定的杀出重围,下面这个舞台属于我了。我的解题方法主要是由四个部分组合而成:
    第一个部分大数据选股,我会用这个部分把大盘的方向定位;
    第二个见微知著是通过微小的事件,见微知著的核心关键词是微,微小的事件得出结论、得出行业;
    第三个是比较接地气的,而且非常好学,不需要任何的金融功底,通过叠加理论将各种的强弱展现出来;
    最后一个移动筹码峰,这个是判断大盘的走向。待会儿也会通过这四个部分将未来的5月份、6月份的A股的行情定位出来。
    我们看第一个大数据选股,大数据选股的最核心原理是什么?说白了就是搜索引擎。搜索引擎的归纳和总结,价格的决定因素实际上是由两个方面决定:第一个是价格由价值决定,这个是西方经济学所说的;第二个价格由价值决定。搜索频率反映了需求,所以三位一体,我们把大数据放到股市里面去,我们看看很神奇啊。
    这是在2015年10月份我做的图,我将股市作为关键词进行百度指数搜索,你会发现很多峰值点,比如说我们从最近的看,2015年的8月25号,2015年的7月29号、2015年7月13号,每一个峰值代表什么呢?很神奇,大家看看,8月25号、7月8号、7月29号,刚刚的图,每一张图的峰值代表了A股的每一个最低点,这个非常关键。
    有的人可能会说,你讲的方法可能只是中小散户,但是大数据选股是所有精英经理都必须参考的。你们看看,非常神奇,每一个峰值点代表着每一个最低点,它的原理是什么呢?当搜索量达到新高的时候,说明所有人都在关注他,为什么关注?便宜。只有到达峰值之后,一定是每个人都想入场,入场的需求决定了买入的动力。有人会说,这个是去年的数据不准确,那看看今年的行情。
    1月27号是一个峰值,2月29号又是一个峰值,这两个峰值代表什么呢?我们看一下,A股的1月27号,2638点,最低点出现在了1月27号。我们再往后看,2月29号出现了A股的第二个最低点,所以说,你用大数据进行指数的搜索引擎得出一个峰值,通过这个峰值,我们应用到大环境里面去,可以得出整个A股完全的最低点,这是大数据选股的理论,这是我解读中国A股的第一点,因为你要进场,你要选择时间点,只有大环境安全的情况下,我们才会进入到今天的第二个解题方法。
    这个部分本来是想叫国家战略,但我觉得这个词太大、太宏观,不适合我讲。80后应该是以接地气为主,所以我起的名字叫见微知著。这四个字的重中之重是微,微小,从微小的事件里面剖析出未来的趋势、行业选股、事件驱动、国家战略、逻辑推理和资金流向,这整个部分是定性分析。刚刚的大数据选股是定量分析,这个部分叫定性分析。我通过两个小故事把这一块解题方法分享给大家。
    我们看第一张图,2015年11月25号,国务院总理李克强邀请中东欧国家领导人乘坐中国高铁,我们可以看看,匈牙利的总理聚精会神的看着李克强总理,李克强总理的脸上有一种自信、笑容,为什么?他在向全球各国的领导人推销中国高铁,这是一个事件,这个新闻没什么,但是作为证券行业的研究人员,你必须从这条新闻里面读到一些东西。
    我读到什么东西呢?两个字—痛点,并不是说李克强总理推荐中国高铁,我们就要自豪,反而我们觉得我们中国有差距,差距在什么地方?李克强每走到一个国家渲染的都是中国高铁,说明什么?说明中国缺少高端品牌,如果有很多其他品牌,克强总理需要每一次都推荐中国高铁吗?不需要,从这个新闻图片的背后,我读到中国的高端制造非常匮乏,中国的民族品牌非常的匮乏,这是我们所说的第一张图,见微知著。
    第二张图是京东商城上面饮水机的价格,其实这个部分很多80后非常感同身受。在生活之中,现在对价格的敏感不是首要了,是对生活的品质放在首要,价格的敏感度在降低,你们会发现同样是饮水机,为什么韩国的饮水机可以卖6千、7千,而中国的美的、格力之类的,中国的饮水机才卖400、600,韩国的6千、中国的6百,差距10倍。从第二张图片,我们也可以读出中国现在的民族品牌依然是非常的匮乏,所以有一些粉丝知道我一直讲各股价,我觉得它是未来有可能成为我们民族品牌的标杆。从这两张图,这个部分选股的核心在于痛点。
    中国未来的痛点在哪里,未来的牛股就在哪里。它的难点在什么地方呢?你得要判断在未来一定周期,比如一年或者两年可视的范围内迅速能够崛起的行业;第二个就是未来牛股的方向。比如说我们现在看到一些虚实现实、智能宽带、互联网+,这些产业放到全球中去,中国是具备竞争能力的。再比如说,有一些高端的制造,高铁相关产业链的板块也是充满着机会。从见微知著两个案例,我们总结了一个方法就是在痛点里面寻找牛股。
    第三个部分我们总结了一下,通过事件推行业,我们推出了消费品品牌、高端制造、文化体育、医疗健康和金融,这五个部分,我重点说一个板块,我说金融,上个星期我在新浪微博重点提到了券商,所以今天有必要为粉丝和在座的各位讲讲为什么重点提金融。
    每一个人谈到中国股市都是愤怒,为什么?四个点,牛短熊长,每一个中国牛市两年结束了,接下来的是五到七年的漫长熊市,为什么?很多人把它归结于中国制度的缺陷,中国证券市场的黑幕或者中国证券制度的不完善。我告诉大家其实不是的,造成中国股市牛短熊长最核心的原因是中国的金融实力不够强劲。
    不是说中国的GDP不具有优势,而且中国的国家金融实力不具有优势。比如说美国纽交所,纳斯达克,甚至我们自己的地方,香港港交所,它的名气都比中国大,中国除了上交所、深交所、创业板、新三板,还有什么?没有了,中国金融实力的差距和国外的差距造成了中国股市的牛短熊长。我们看到,上个星期很多人在说A股要跑,为什么?美股暴跌了,可是你们去看一看。
    美股在上个星期创出了整个去年2015年5月份以来接近新高的位置,而中国三千点,跟我们去年2015年6月14、15号的五千七八,半山腰多一点点,所以说这个部分,我通过见微知著得出一个结论,未来的痛点在哪里?五个方向,越是痛点的方向越是产生牛股的方向,券商必备的配置,这是我的第二个解题方法,通过微小世界、通过定性分析得出我的行业选股逻辑。
    第三个部分从大盘到行业很简单的,我们的逻辑走到了第三个主线,也就是我们的说的叠加理论。刚才李大霄老师在讲的时候,把中国GDP的增长率和国外欧美的国家进行叠加,其实它是叠加理论的使用方法之一。那我今天将叠加引到我们的大盘合作股,我们看一看它的原理。
    如何寻找比大盘强的个股,如何寻找比大盘弱的个股,怎么做呢?打开你们的系统,鼠标右键,添加叠加,跟大盘的平均指数,比如上市指数、深圳指数、创业板指数进行叠加,你能发现一个很有趣的现象。个股和大盘会有一个交叉点,叠加之后一定会有一个交叉点,这个交叉点就是我们的买点,为什么?本身好端端的,个股应该符合大盘走势,突然有一点它比大盘强了,说明在这一天或者在这个时间段的周期内,这家上市公司肯定有利好消息,据说是什么利好消息,我们不用在意,我们也在意不了,因为我们本身作为中小投资来说,我们是属于信息纬度最末端。
    后来我去查了一下,在2015年2月份发展两个项目:第一个是智能家居、第二个是石墨烯的酵母,这些后话有什么消息?是行业研究人员应该做的事情,普通中小散户不需要知道它发生什么消息,你只需要知道在2015年的2月15号,德尔未来在这一天,它的走势比大盘强了,你只需要知道这一点就行了。同样,讲正面的道理,我们讲讲反面的案例,有比大盘走得强的,也有比大盘走得弱的。
    我们看看走的弱的,北大医疗从2014年11月3号之后,本身它走势比大盘强,后来走势比大盘弱了之后,整个2015、2016两年的时间全部跑出大盘,为什么?也是有原因,在2014年的时候,北大医疗发生一个事件,北大医疗涉嫌内部交易案,在中国证监会处罚,也就是说这家公司的基本理念,它的标底发生了问题。
    但是这个问题也是我们事后研究才知道,普通投资者根本就不需要知道北大医疗后面发生什么故事,你只要知道在2014年的10月份,北大医疗走势跌大盘的平均均线,这是叠加理论,叠加理论非常简单、非常适用,你们可以把这个方法拿到你们系统里面去,验证你们自己私底下的个股,基本上90%的准确度非常有效。
    通过个股之后,回到大盘,也就是第四个解题方法,移动筹码方案,很多人不知道这个东西,所以老是在嘲笑我,说你今天怎么又要发明什么理论。其实在市场里面有10年以上的投资者谈到这个东西,真的是谈虎色变,他非常厉害。移动筹码峰是监控大盘的顶位,监控大盘个股庄家的成本,什么意思呢?这是中国上证指数从2010到2016年的一张走势图,我们看看,在我们的右侧是有黄色和白色的区域,这一块部分,我们把它称之为筹码,也就是你们在座各位股票帐户里面的仓位。
    移动筹码峰的原理是什么?之前我在新浪微博打天下的时候,我有六个词:找庄、跟庄、告庄,什么意思?筹码就是庄家,筹码的峰值代表了庄家的成本,底部的筹码不转移,庄家没有走;底部的筹码转移了,代表庄家正在走;底部的筹码全消失了,代表了庄家全抢了,为什么?中国资本市场里面最厉害的是两部分人:第一部分人是权贵,他有资源;第二部分是大财的老板,他有钱,有钱的人可以做庄家,有权的人也可以做庄家,所以说移动筹码峰抓两点:抓最厉害的人和抓最有钱的人,这是移动筹码峰的原理。
    我们看看这张图,有人说2015年大牛市是什么造成的?改革牛,这是很常见一种说法;还有一种说法是杠杆牛。我告诉大家,2015年的牛市,杠杆牛也好、改革牛也好,其实它只是一个导火索,2015年的大牛市的原因是什么?是因为前面的7年时间无数股民的煎熬,无数股民的漫长等待所换来的,因为前面7年底部的振荡换来了2016年大牛市。
    为什么今天讲这张图,是因为我发现2010年到2015年,五年时间底部的筹码全部都在,全部都在的情况之下,你有什么理由在三千点去看,没有理由。最低的峰值是在2600点、2700点左右,后面的两个月有没有可能跌到2700、2800,有这样的可能性,但是你不能得了芝麻,丢了西瓜,你要可以看看这样的兼顾,这是从软件系统数据得出的结论。
    刚刚李大霄老师讲了,第一季度的GDP是6.7,第一季度和四季度是假期,是节日消费的旺季,但不是生产的旺季。二季度开始整个中国的GDP,中国的生产活跃周期开始了,所以说5月份、6月份,我认为是今年上半年行情非常重要的,有可能股市从3000点降到2800点之后,迅速的回到3300点,这一部分的行情非常值得把握。
    我们总结一下第一部分大数据是资金流向,第二个部分见微知著推板块轮动;第三个部分叠加大盘定个股强弱;最后移动筹码峰定攻防互换,这是我的答卷,作为一名80后普通投资者的答卷,谢谢大家的聆听。

    主持人:感谢郑凯先生,郑凯先生太谦虚了,其实郑凯先生也不是普通投资者,在新浪投资领域非常有名望,很高兴今天邀请到您,因为稍候的论坛环节,我们也希望您与我们继续做头脑的头暴。
    刚才在进来的时候,我也跟大家有说,实际上我们今天也会有一个微信群,大家不妨拿出手机来,添加一下佣金宝88,找一下群里小助手,他会让大家进群,以便于我们日后的交流。
    实际上对于中国股市,股民们可谓又爱又恨,“十年涨跌两茫茫,费思量,自难忘。转头成空,无处话凄凉。纵使再见应不识,两千点,相对望……股市蹉跎,小散惟有泪两行。”一首股市版的《江城子》道尽了股民们在股市中跋涉的无奈和艰辛。散户股民们该如何避免“看好不买一直涨,追涨买后变熊样”,这样一个很焦虑很无奈的状态,我们今天在接下来的环节将掌声有请国金证券佣金宝首席证券分析师周建兵先生,为我们带来《不破不立 浴火重生——“水涨船高”2016年投资策略》的主题演讲,有请!
周建兵:尊敬的各位来宾,下午好。我是国金证券佣金宝首席证券分析师周建兵,今天非常高兴和大家相聚美丽的羊城广州,和大家共同分享、探讨2016年5月份的投资策略。5月份的投资策略,大家也看到,我的标题是《不破不立,欲火重生》,我们期待着红五月行情。
    有人说证券的力量在一年之内干了三件大事,哪三件大事?第一件就是打股市,炒疯了,去年一个杠杆牛;其次今年年初把房地产炒疯了;现在把商品期货炒疯了。昨天我看了一下,骄人的期货也是涨停的,非常火爆。有人说领导推普惠金融,大家去炒、去痛批。
    领导推大众创业、万众创新,大家就去炒创业板、杠杆牛。领导推供给侧改革,大家就去炒作商品期货市场,我们一直认为这个市场,我们整体判断5月份的行情不破不立,欲火重生,只要世界不战,中国不乱,我们对中长期的未来的中国股市充满信心,你要看好中国经济,你必须要做多中国股市。
    经济学上有一句话,也就是说股市是什么?股市与经济是主人与狗的关系。也就是说中国经济能够持续保持稳定增长的话,股市必然峥嵘。
    我们也看到今年一季度宏观经济数据是一个开门红。前面李大霄老师也跟大家共享过,今年一季度的GDP增长6.7%,符合市场的预期,同时我们也看到所有的CPS指数、PPI指数、PMI指数、工业增加值,一系列的宏观经济数据都预示着经济短期在回暖。
    我们总结一下经济回暖、流动性宽裕,一季度的新增货币增量达到了4.2万亿,AMI的增量达到了13.2,也是远远高于GDP。市场流动性充裕,总结而言就是钱多不贵,我们认为大跌是大机会,小跌是小机会,整个5月份,我们期待着红五月的行情。
    我们看一下对整个经济,为什么说现在市场的水平已经进入了合理的区间,我们经过了股灾3.0以后,特别是今年年初仍在暴跌,也经过了上周三的市场的暴跌。现在整体的估值水平也测算过,现在整体的指数值只有26倍,也就是说现在生产率只有1.5,如果按照经济学来说,现在的市盈率应该可以到56倍左右,也就是说现在创业板也就是60倍左右动态的PE。
    整体而言,我们看到从历史上整个估值水平来看,现在市场平均的PE和PD是处在这个红点,也就是我们现在处于估值中枢的低位,也就意味着整体布局已经进入了合理的区间,同时我们也看到,我们和海外市场、和全球市场比较的话,我们A股市场的估值水平已经在全球,中国的A股市场估值水平泡沫大、估值水平高,经过了股市的3.0以后,我们现在整个估值水平,在这张表上可以清晰的看到是在中枢的范围。所以我们现在A股的水平已经不贵了,钱多不贵,大跌大智慧,小跌小机会,这是我们整体短期市场的观点。
    另外,支撑我们整个市场持续走向的理由是目前的证券化率还处于合理的范围。我们都知道,我们做金融投资、金融数据,我们要拿数据说话。我们现在GDP,就是市值只有80%左右,而在发达国家,美国、日本,它的证券化率,就是市值比上GDP,像英国达到160,美国达到130,日本也达到了100,也就是说我们的证券化率还是处于全球范围内,可比的大国经济资源属于相对合理的区间,未来有上升的空间。
    整体而言,我们对2016年整个市场的配置,如果说你要投资房地产,我们建议“十三五”期间,我提出了一个观点,也就是说,无股权不负的时代。大家知道前十年是房地产黄金十年,未来的“十三五”,我们认为是你要把握优质生产史,进行无股权不负的时代,也就是说我们要寻找一些能持续稳定增长,能够改变人类生活的科技股。
    大家都知道,前十年,我们的市场出现了三年30倍的,主要集中在哪些领域?也就是我们和普通的居民相关的衣、食、住、行,像茅台、五粮液、云南白药、万科这些,与衣、食、住行相关领域的上市公司。而我们认为,今年是“十三五”的开局之年,也就是说我们认为未来的“十三五”期间,A股市场大牛股的集中营,能够诞生机会的上市公司集中在哪些领域?我提出了我们要看好科、教、文、卫、体,科就是要投资有科技含量的上市公司。
    另外教育,文就是医疗服务行业,体育、娱乐相关的上市公司,也就是我们认为未来的大牛股会集中在科教、文卫、体育相关的领域,我们对后期主题把握投资的行业机会,在后面跟大家进行详细的阐述。
    这个是一季度的宏观经济数据,实现了开门红,就不再赘述了,前面讲得比较多了。GDP的增速同比达到了6.7,符合市场的预期,同时我们也关注到通货膨胀,现在市场上担心是否会出现滞障,其实一季度的指数是2.3,也就是说远远低于投资者的预期。原来市场的预期是按2.8%,至少是2.5以上。也有人说统计局的猪肉可能比我们居民的猪肉便宜,所以说统计局的数据确实是低于我们市场的预期。也就是说,未来CPI保持温和的水平,有利于货币政策宽松,有利于货币政策操作空间的扩张,这个是我们必然关注的。
    我们最担心的是经济在下滑,通货膨胀起来了。我们认为这种情况是滞胀与牛市。现在这个滞胀的忧虑大家已经消除了,我们认为未来的CPI指数可能还是保持一个温和、平和的态势。是在可控的范围之内,也就是说,政府确定今年CPI的目标是多少,是3%,这个目标完全可以实现。
    以前我们说宏观经济,李克强总理开的是蓄电车,通货膨胀不能超过3%,GDP不能高过4.5%,所以我们认为整个宏观经济还是实现了开门红,经济出现了小牛型的复苏,所以大家一定要对整个市场充满信心。信心比黄金还要宝贵,这个是我们整体的判断。当然,我们最恩关注的数据,也就是前瞻性的数据,官方的PMI数据,以前美联署的前主席,这个PMI数据相当于荒岛指数,什么叫荒岛指数?如果说把一个电池关在一个荒岛上,他要研发一个国家的景气、周期,它只要知道一个指数就可以,也就是PMI指数。
    这个指数我们现在看到已经回复到龙库县之上。也就是说,重回龙库县,这是创了9个月以来的新高,所以我们短期的经济形势,我们看到货币政策,特别是M1,从去年的9月份开始,M1的增速逐级上升,而这说明了市场的流动性充裕,钱多不贵,经济复苏,政策友好,大跌是大机会,期待红五月,这是我们核心的研判的观点。
    当然,我们了解了整个市场的策略走势以后,其实投资者更关注的是什么,你看好什么行业,看好什么股票,最后我也会推每个月佣金宝五月的十大金。我记得你们大家看了我们佣金宝的微信公众号,地域号,我们4月份的十大金股是远远跑赢指数。
    有很多股票,平均的涨幅达到15%,也就是说我们是通过研究和分析以后,把握短期的催化剂,这些公司在一个月之内由短期上榜的催化剂,我们推荐给投资者,希望投资者能够获得政治收益、能获得绝对收益,这是我们追求的差异化竞争的服务商,这是最终实现投资者和我们佣金宝,还有我们的投资顾问,三者利益的统一,真正实现我们产业增值服务商的目标。
    我们看到人民币汇率,当然现在另外一个变量,今年出现了一个新的变量,就是人民币汇率。记得1月4号、1月7号市场垄断最核心的因素是什么?人民币大幅贬值,人民币汇率我们现在整体判断能够保持温和的稳定,也就是说央行可以保持人民币可控的范围之内,国内的经济基本面也是支持人民币汇率的手段,特别是美国经济现在是一个落魄的。
    我们关注到4月27号,也就是下周美联署即将展开新的一期会议,市场普遍预期4月份绝对不会加息。我记得年初的时候,大家市场,外期同行一致判断美联署今年有四次的加息,但现在已经把加息的预期逐步降低了,最多两次。也就是4月份不会出现美联署加息,也就意味着人民币贬值的压力就会得到舒缓。
    国内央行也加强了对短期资本上市的缓释,正在研究托宾税,预期引导一系列的政策维持人民币的稳定。也就是说,从内经济复苏,从外部看人民币汇率稳定,支持红五月的行情。我们期待红五月的行情,这是美联署即将加息的日程表,我们把美联署16年政策的预期,会议的日程我们进行了一个梳理。
    4月份是一个空档区,6月份我们市场普遍预期,每年可能会出现今年首次的加息,所以说5月份是一个空档区,5月份至少有15%左右的上党行情,至少15%,现在3000点左右,我们期待3500点。另外,整个A股市场政策友好,政策友好我们从刘士余的新政可以看到,我们编了相关的反思,刘士余在今年人大两会答记者问的时候谈到垄断欠熔断,也就是说未来熔断技术不会搞了。
    另外,他也表明了证金公司未退出,你别着急跑。也就是说现在的主力,我们的证金公司在4000点以下不会出现定减支持。我们也看到很多的媒体,研究机构的信息统计,有的仓位在进行调整,但整体将近两万亿的证金,旧市资金绝对不会在4000点以下出现外出的现象。同时,他也谈到,如果有新的股灾照样还会保,央行证金公司还会出手,所以说我们没有必要过分的悲观。同时,我们看到制度上面有两个重大的变化,也就是说注册制还要搞,但是没有时间表。因为注册制写进了十八大,现在注册制没有推出的时间表。
    我记得今年可能逐步的推出注册制,注册制意味着什么,意味着供给侧大量供给的增长,供给一旦增长的话,会冲击整个A股市场的估值体系,造成整个估值体系的下移、股市的下跌。现在很明确了,注册制没有时间表。
    其实,我们一直说王琦潘(音),我们知道王琦潘,他曾经说过一句话,他说中国证券市场是拿着一手好牌,是出牌的秩序打错了,你不能打,我们不能把证券市场推倒了,再搞改革,我们应该在发展中解决问题,这就对了。也就是说一定要市场活跃,证券市场能够保持一个持续稳定、复苏的状态,在发展中解决改革,再进行逐步的改革。
    刘士余上来以后,他首先提到的就是注册制没有时间表,同时,他也把战略新兴板从“十三五”规划里面去除掉。新兴版五年不再搞,我们也期待着7月份的未来即将推出的港股通,6月份的指数,就是摩根市场指数,一旦把中国的A股市场纳入这个指数,意味着海外ETF被动型的投资基金必须要配置15%左右的A股市场,也就意味着每年给A股市场会带来一万亿的增量资金。
    大家也看到,昨天人事部新闻发言人也谈到,现在要加快社保基金的立法和投资管理办法,加快社保基金入市的步伐。这块的增量资金相当于美国的计划,每年我们测算过,现在我们地方的养老金将近两万亿,如果按照投资基金20%投资股票市场,每年可以增长多少,将近4000亿的增量资金进入A股市场。现在如果A股的流通市值将近30万亿,它的增量将近1.5%,将近2%左右,这也是人头活水,当然我们很期待着居民资产配置的转移,这是最大的期望。
    因为在座的各位,如果你测算一下整个家庭的资产,你的百分之六七十,你的资产配置在哪里,肯定是房地产嘛。你投资于A股市场的,我们全市场测算过,只有6%左右,我们也关注到向海外发达国家,美国、英国、欧美国家,投资于全类资产的资金,它的占比达到了30%到40%左右,也就是说我们期待着居民资产配置的转移,推动一轮波澜壮阔的牛市行情。
    当然,短期我们还是维持今年的波动范围是一个区间波动,长期来看,我们相信中国A股市场肯定会持续走强,但总之而言,大家问后市行情会怎么样,我认为彩虹风雨后。我们一定要充满信心。
    我们判断市场点数期间,我们认为在2600至4000点左右,这是我们16年整体判断的行情,我们对创业板判断的定位,有一个猜想我们期待创业板2016年相当于上证指数2009年,我们知道2008年金融危机之后,2009年其实A股市场出现了一波将近90%的行情,我们期待A股市场创业板会持续有一波大的行情,其实后面我会谈到最看好的板块就是新供给和新服务、新消费这些领域。
    我们支持的理由,我们认为整个A股现在整体的估值,利息的增速达到10%左右,也就是说能够支撑A股整个年度区间波动的范围,这是我们研究员至下而上进行统计而获得的。我们投资任何一家公司,我们都是通过实地调研,经过研究分析,经过估值体系的比较。我们还要研判短期是否有催化剂,如果有催化剂,我短期推荐,中长期能够实现这个预期的话,中长期推荐,这是我们推荐股票核心的逻辑。
    当然,这是16年,我们也认为新股的发行是一个小年,今年的新股制度大家都知道实行了一个改革,也就是说老股民进行配送,相当于便宜原来只有二级股票市场的福利。我们也测算,如果说你持续的定义增购的话,你的收益率也能够达到2%左右,2%意味着什么?也就是说现在的产品只有3%左右,我们认为即使持有一个不涨股市的股票,你持续的增长也能够给你提供额外增值的收益,所以每次新股的收益,大家不要忘了增购,这是我们16年二级市场减轻压力的测算。
    我们认为今年还是相对比较小的,同时我们也认为多层次的资本市场的建设,重心落在新三板。也就是说未来大量的新股票的供给侧在新三板,新三板是实现了,而我们二级的市场还是以有序的、均衡的发展,我们不会出现大量推出以后,很多新股一拥而上的局面,我们短期不会出现的,所以说,我们对整个2016年无论从供给、从宏观经济、从海外的经济形势、从国内的流动性、从新股的发行,总体而言,我们认为5月份值得期待,红五月行情必须实现。
    其实我们中长期来看的话,现在目前存款的利率在下行,储蓄的时代已经结束了,现在一年期的存款利率已经降至1.5,如果现在通货膨胀是2.3的话,也就是说已经进入了负利率时代。负利率时代意味着什么?意味着你把钱存在银行里,钱会贬值,所以说必须要寻找优质的投资渠道。我们认为,优质的股票市场是很好的投资渠道,同时我们也关注到现在的房地产黄金十年已经结束,除了北上广深一线城市房价还在保持强势以外,现在的三四线城市面临着去库存,领导要求我们三四线去不成。现在一线的房地产已经限购了。
    现在我们也按照经济学上看,像北上广深这些一线城市的租金回报是远远低于2%的,但现在二级市场很多的蓝筹股超过5%以上,达到百分之六点几了,所以说我们认为房地产租金回报、房地产价格在风化、房地产黄金十年已经过去了,我们认为整个金融时代即将到来,我们要提升全类资产的配置,提高股票的投资比例,我们要前瞻,要先行一步投资全人类的资产。当然大家也体会到中国的A股市场是一个新兴加短尾的市场,波动非常剧烈,我们要研究、要把握未来投资能够成长三年10倍的牛股的上市公司。当然这是供给侧改革,时间关系就不再赘述了,大家看得比较多一点。
    进入第二个核心的内容,我们大盘趋势期待红五月。我们最看好什么行业呢?什么主题呢?我们提出了新供给和新需求,行业和主题的配置。新供给大家知道现在政府要提倡供给侧改革,供给侧改革就是要做加法和减法。减法是什么?就是三去:去库存、去杠杆、去产能。降成本,还有一个加法是什么?叫补短板。
    其实,我们真正投资的意义在供给侧改革,我们更看好的是补短板,为什么?因为每年的长假,大量的消费者到海外进行海淘,疯狂进行扫货,进行购买商品。我们认为很多优质的产品去美国、日本买电饭煲,我们认为这些优质的产品还不能满足内增长,国内居民的需求,这个增量每年达到一万亿人民币以上。
    也就意味着我们要提高新的供给,要补短板,我们提出了要创新发展、协调发展、要绿色发展、开放发展、共享发展,这是“十三五”主题的股票估值,因为时间关系不再赘述了,这个APP会在微信群里面进行分享,同志在群里面定期还会发红包,我们也希望把自己的亲朋好友,炒股票的拉到群里面,共同分享我们最新的研究成果,这是“十三五”改革的股票史。
    今天我和大家分享一个能够改变大家未来五年生活革命性的投资机会,我们看到今年的3月1号,关注到特斯拉推出了model3,短短三天,它的销售额已经达到了一百亿,它的定单已经超过了27万辆,model3它的标志性的革命在哪里?除了新能源,它是推出了未来可以加载智能驾驶。
    什么叫智能汽车?智能汽车就是无人驾驶,我们期待未来无人驾驶。那model3相当于苹果iphone4推出颠覆模拟手机的一个时代,革命性的团体。也就是我们通常说的,这个是智能手机时代的苹果4,model3有望成为像iphone4一样,成为尖峰顶端改变通讯手段革命性的产品。
    我相信五年前,在座的各位70%以上都是拿着诺基亚手机,现在都是拿着苹果、三星、华为的智能手机,我们相信五年以后,我们马路上行驶的汽车都是无们驾驶的汽车,大家上汽车以后,首先是听音乐、看视频、看网红,同时还可以炒股票、做投资,我相信这个时代不久的将来即将进入到人类的出行生活。
    大家关注到像去年百度的李彦宏在互联网大会上,向习大大保证三年之内,百度的无人汽车可以量产,今年上个星期,大家如果关注二级市场,最火爆的主题就是无人驾驶,当然了,它还有一个催化剂,就是24号即将召开北京的车展,北京的车展我们认为不亚于推出汽车智能时代标志性的展会。
    我们也看到像长安汽车从重庆无人驾驶、自动驾驶远行千里,抵达北京的车展现场。我们也看到很多的互联网公司,国内的百度、阿里、上汽即将在北京的车展上推出新型的智能汽车。我们也关注到,像近期乐视也推出了乐视超跑,这个也是革命性无人驾驶的新能源汽车。
    我们认为未来的汽车将实现四化:也就是电动化、电商化、智能化和共享化,所以说我们对这些无人驾驶产业量,我们看一下,因为时间关系,今天把相关的股票值给大家,这是无人驾驶汽车未来发展的方向,我们看一下最后推荐相关的标底,这是我们投资的建议,相关的,包括互联的,包括感知领域的,包括判断的,智能的相关的标底,在微信群里面和大家进行分享,这是我们推荐的核心的标底。
    智能化、共享化来推进探讨无人驾驶的车联网,我们推荐亚太股份、万安科技、君胜电子。电商化的、电动化的,我们看好双菱股份,还有汽车轻量化的广东鸿图、万丰奥威。当然,除了自动驾驶以外,今天时间关系,我们还有工业4.0,包括人工智能,也是巅峰性的智能性的主题投资机会,我们认为这些都是未来巨大的风口,现在各大互联网公司投资的两大领域:一个就是人工智能,还有一个就是VR虚拟现实,虚拟现实我们也有相关的标底。
    这是我们相关投资的标底,医药机器人、人机协助的机器人,包括系统集成的,相关的有代表性的机器人,这些都是我们经过研究和分析以后,和大家共享研究的成果。当然,我们关注到上个月人机大战,谷歌战胜AlphaGO,战胜李世石的一个世纪大战,这是我们人工智能的标底。我记得在4月份,我们也推荐了像科大讯飞这些大牛股,这是人工智能相关的标底,在微信群里面也会跟大家分享。
    这是VR虚拟现实,我们认为虚拟现实会颠覆未来,就是游戏、电影、演唱会、体育、医疗、甚至军事,我相信这个虚拟现实会颠覆大家的社交领域,这个虚拟现实我们看一下,我们认为虚拟现实,现在很多人买的头盔,我们认为男士戴上头盔以后,可以和林志玲在航空中共进晚餐;女士戴上头盔以后,可以和贝克汉姆在沙滩上踢足球,这个是虚拟世界。当然也有人说这个虚拟头盔还有很多的娱乐功能,这个不再介绍了。
    我们看一下,这个是我们的投资标底。我们推荐就在AR、VR渠道体验的纵网科技和岭南园林。内容应用的上市公司,奥飞动漫,软件交互的可大讯飞,硬件、零部件的长江通信和欧菲光,这个是我们相关的标底。现在服务业不再展开了,我们主推的是体育,我们认为体育产业可以复制前两年游戏、电影产业、娱乐产业的大牛股,会诞生华谊兄弟相关的一些大股票。
    体育产业我们看好道博股份、中地产业等等,最主要的催化剂,今年有两大催化剂:一个是李约的奥运会和法国的欧洲非,体育产业的规划大家也要看到,要到2025年,整个市场的规模要达到5万亿以上,占GDP达到6%,所以说,我们认为体育产业未来可以持续保持年负荷47%以上的增速,现在很多产业已经达不到了。
    这是我们5月份的十大金股,我们相关的APP会在微信群里面和大家分享,最后选择我们国金证券就是选择财富开始的地方。
    这十大金股其实很多是科技类相关的上市公司,短期有催化剂的,比如说我们推荐去快店相关主题的聚会,它也是一个新的主题,我们一般认为这个技术会颠覆我们的支付领域、金融领域,我们推荐了像海立美达、广运通,另外我们也看好它并购了全智科技、国产芯片、安全芯片、国产化的龙头企业。当然,我们也看好供给侧改革授意的中国基石,谢谢大家。

    主持人:之前李老师、郑老师、周老师的精采分享之后,将进入到今天最后非常精采的论坛环节。实际上刚才几位老师的精采分享也是对我们当下股市做了一个简短的梳理。但是更精采的环节将在接下来这一部分,让我们掌声请出李大宵先生、郑凯先生、周建兵先生以及深圳君银研究总监潘俊先生上台,同时有请圆桌论坛的主持人经济观察报新媒体中心总经理杜惠女士上台,有请。

 

    杜惠:由于这个活动超时时间比较长,我今天准备了这么多问题,现在只能是简短的进行一下。刚才主持人也说了,中国的股民现在已经过亿了,每14个人当中就有一个股民,当然我自己也是庞大股民当中的一员。对于像我们这样的散户来说的话,股市的风险常常躲不过去,稍有不甚,我们就会被踩踏或者是被割韭菜。所以,我相信今天来的很多网友、粉丝以及股民都有同样的问题,都是想迫切的知道2016年中国股市出现什么样的变化,在股市中有哪些注意事项,应该怎样进行有效的进行防范。
    今天,我们请李大霄老师、郑凯老师、周建兵老师和潘俊老师等几位业界资深的分析师,为我们答疑解惑,共话投资。
    我们的第一个问题,国家统计局公布的一季度经济数据显示,一些主要指标出现积极变化,有分析认为中国经济L型拐点可能显现,你们怎么看待一季度数据和展望二季度经济形势?

    李大霄:一季度的数据出现好转,不管是从PMI50.2,八个月以来首次站在骷髅线之上,我们从发量由负转正,我们从BDF指数三月份的出口数据,三月份的出口18.7%等等,我觉得这些数据给我们带来一个令人高兴的迹象,就是三季度、一季度的数据有好转。
    第二个迹象,一季度的信贷增量也开始增加了,特别是1月份,特别特别大的增量,我觉得这些都给我们货币政策宽松、财政政策激起、房地产去库存,这个政策还是非常明显的。种种迹象表明,经济状况从一个下滑的过程里面出现了曙光,这是给我们大家带来的股票市场。很多人对股票市场,我们怎么样判断它、怎么样观察它,宏观面放在一个重要的位置,还有货品流动放在一个非常重要的位置,还有一个是后续的资金进场待进场的基金。
    告诉大家一个时间点,5月1号是社保基金的管理办法开始公布、开始实施;6月1号是MISGI是否纳入,还有今年是养老金进场的元年,这个迹象给大家表明了一个什么样的信号,我们的长期资本入场的信号。还有一个重要的深港通。为什么上周开始打跌,而且是创业板的打跌,深港通将要渐行渐进,不管是克强总理,不管是刘主席,上周会见了广东省的领导,不仅仅是香港的行政长官,都在各个场合讲了深港通的事情,我告诉大家一个时间点,从公布到实施3个月,现在是四月份,再过一段时间能够公布的话,我觉得三个月的时间,把这些时间点算起来,我们对后面的市场给予一个信心。

    潘俊:一季度的数据应该说是比较符合预期的。其实从季度的数据来看,往前看,前面四个季度至少还是第一位,但是3月份的经济数据有比较大的改善。3月份经济数据的改善应该说体现在先行指标和高评指标上面。我们认为三月份的经济数据改善主要来自于四个方面:第一个方面是增长的措施,比如说像减税、像机件项目的上揽;第二个方面是出口数据的改善;第三个方面集中在机件领域的发力;第四个是货币政策的偏松。目前这四个方面的因素从出口的角度来看,我们觉得出口虽然3月份的数据比较好,但是更多基于去年的基数比较低。如果是要延续改善数据的话,我们认为恐怕有一些困难,因为在出口方面,大的形势就是这样的。
    第二个方面在机件方面,我们的二季度是很值得期待的。因为三月份从这个增速来看的话,维持比较高的水平。这个比较高的水平主要也是基于保增值的一些需求,因为在第一节李大霄老师分享过程当中也提到了机件数据这一块是发力的过程,二季度还是很值得期待的。
    第三个方面就是从房地产复苏的角度来讲,我们觉得房地产的复苏主要是由于较三四线城市去库存的政策。这个去库存的政策带动了房地产销量大幅的增长,房地产的销量三四线城市基本上已经到了同比30%以上,这是非常高的数据。
    在这个基础之上,我们认为持续性同样也是需要观察的。因为从经济增长的驱动角度来讲,大家都去过香港、包括海外的一些国家,我们最大的感触就是香港人也好,中国人盖新楼以及固定资产方面的投资是非常快的,原来一直靠这个驱动。为什么我们现在要提出经济结构的转型以及降低投资贡献当中的占比,其实就是意识到这种模式是很难维系的。这个时候经济下滑比较明显的时候需要稳增长,稳增长最终的目的是保就业,实现宏观目标。
    在这个方面来讲可能是短期的措施,一旦稳定住了,后续政策的力度以及持续性会弱一点,所以对房地产后续的数据还需要观察。
    第四个方面就是货币政策的流动性偏松的情况,这个情况还是在延续过程当中,我们觉得二季度也有可能会延续。但有一个前提,就是这种货币政策的宽松可能和09年很难再比了。因为09年四万亿的规模砸下去以后,经济回升了一年,然后物价涨了两年半,股市只反弹了半年,所以这种效果是递减的。所以这个时候,我们觉得货币政策方面,现在会维持这个现状。一旦二季度经济数据或者进一步改善的话,它可能还是会有一些微调。
    实际上我们也看到,上个星期像MIV已经开始有一些收了,所以综合来看,我们觉得二季度应该说是经济数据复苏的过程当中,所以对于股市来讲,它可能是一个利润期,它有一个节点,各位密切关注6月份,为什么我们提出6月份是一个节点,因为6月份是美联署加息的时间窗口,刚才周总也提到,6月份还是很有可能会加息的。如果说6月份加息的话,意味着首先第一点,就是资本外流的压力又会加大,现在人民币汇率是稳定的。
    第二个如果美联署再加息的话,我们的货币的空间会很小,因为会加大压力,所以我们大致的判断是这样。因为经济数据是二季度,它会有一个延续,4月份、5月份,但是到二季度之后应该还要观察,我们倾向是一个L型,目前有一些比较乐观的判断,认为会有W型比较好的展示迹象,目前来看,我们综合判断认为L型的可能性比较大,谢谢。

    周建兵:我对一季度的金融数据总体判断,一季度开门红、二季度风头复苏,红五月值得期待。无论从PMI数据、包括发电量,相关的进出口数据,人民币汇率的稳定,我们认为二季度数据相比一季度更为亮丽,股市宏观经济前面也谈到是以主人与狗的关系,也就是说我们期待着红五月的出现,谢谢。

    郑凯:我的看法可能是受到刚刚李大霄老师的启发,我找三点:第一点背景。为什么一直说中国经济下滑,其实是在08年开始的。08年之前,中国经济每年的经济增速6%、7%、8%,提高到9%;08年金融危机之后,9%、8%、7%,到现在是6.7%,所以说,整个谈L型的前提条件是背景,08年是一个转折点,08年之后中国经济一落千丈,是一个断崖式的,这是背景。
    现在中国经济是6.7,还有一个很关键的问题,就是“十三五”规划,为什么要讲“十三五”规划呢?“十三五”规划明确有两句话,大概意思是说2020年中国要达到小康社会;第二2020年中国的GDP总量达到一百万亿,目前是67.67万亿,如果要达到2020年100万亿,目前GDP增速达到6.7到7之间,这是一个区间,所以按这样的数据大家算一算,在2020年刚好中国的GDP总量是98万亿跟100万亿是非常接近的,所以我认为L型的拐点是非常认同的,我认同李大宵老师说的,你要信“十三五”规划,你要谢顶层设计。

 

    杜惠:四位大咖说了这么多专业的术语,不管房地产去库存,还是PMI以及人与狗的关系,但是我们最终听您的意见,就是当前的经济形势对股市应该还是有利的,我们也期待着红五月的出现。
    第二个问题我想了一下,刚刚几位也在演讲的时候都有讲到该如何选股和投资,我刚刚在下面听了之后觉得很受启发,对于我们股民来说,都恨不得自己有预知未来的能力,这样就能及时买进卖出,增加成功率。近日大盘在3000点附近一直显得十分犹豫,市场多空分歧也在不断加剧。想问问几位老师在缩量震荡背后意味着什么?该如何看待后市?

    郑凯:我作为80后投资者我先讲,首先主持人讲一个问题,现在目前整个大盘是缩量的,这个缩量是有数据做支撑的,你们可以看看,从3月17号到4月20号,整个A股上证指数、深圳指数、创业板指数,你会发现上证指数在最近一个月是18%,上证指数是18%,上海交易所整个A股的市值在24.9万亿,25万亿的总量18%,说明成交量是非常稀少的,这也说明一个问题,A股上海这边李大宵老师说的炒股、资金流是没有吐槽的,意味着未来没有必要如此的悲观。尽管在上个星期出现暴力,我觉得从5月份开始,5月份、6月份中国A股不用再看美股的脸色了,这是风险控制的一部分,谢谢。

    周建兵:其实我们对未来的行情还是认为这是区间震荡的行情,也是存量博弈的市场。未来我们看好整个市场的标准,我们从专业的角度来看,我们看那个模型,也就是说我看他的布置,现在宏观经济前面已经说过了,是一个小牛型,正向上市公司的盈利还能保持10%左右的增长。
    另外我们也关注到一季度的CPI是2.3,也就是在温和、可控的一个范围之内。未来的货币政策还可以保持温和、宽松的局面,也就意味着市场无风险利率还会持续的下降。另外,我们更要关注投资者的风险偏好,我相信这一代人民在短短的一年之内干了三件大事,我们也期待大家对“十三五”期间,我提出无股权无负的时代,我们期待投资者的风险偏好,居民资产的转移,未来有港股通一系列的催化剂,风险偏好会逐步的提升,我们期待市场的慢牛行情,谢谢。

    潘俊:四月份的走势,第一个就是区间震荡比较明显,实际上这个指数重心并没有上移多少。这个位置还有一个特点就是萎缩比较明显,缩量到上一周最低是1810个点。其实从缩量的角度来讲,我觉得只能说明这个位置多空分歧比较大,做多的可能现在就是持股观察,做空的这个位置可能也是先观望,所以这样一种多空的分歧造成这样的萎缩,不能说明太多的问题。虽然我们看到不光是普通投资者,在座各位也是看过的,包括机构投资者也是一样,我们看到在4月份也有很多宏观人员,包括策略分析师也是观点打架。我们的观点认为4月份和5月份还是相对比较平稳的时间周期,各股方面机会还是比较多,我们有两个观点分享给大家。
    第一个市场是一个逻辑推动,不一定有非常紧密的正向关系,并不是3月份数据披露了,所以3月份市场一定会表现好,4月份市场表现不好,这个变化是有一个逻辑的。我们认为这种逻辑应该体现在几个层面:第一我们判断这个市场,大家在里面炒股,挣钱也好,赔钱也好,是一个零博弈。大家炒股挣钱、赔钱主要来自于三个方面:第一个方面就是风险偏好,所谓风险偏好就是指数上涨的时候,你可能就会增加投入;第二是上市公司,赚公司的钱,上市公司的盈利改善,分红分得多一点;第三个方面就是央行放水的钱。
    从这三个逻辑来讲,流动性方面,也就是央行放水方面现在还是偏松的格局,市场的风险偏好方面还是有一些,个股在阶段有特立独行的表现,最典型的就是像新能源汽车当中的龙头,表明市场上还是有这样一个氛围。还有一方面公司的盈利改善,一季度的数据下滑,这些逻辑有可能推动指数在4月份进行修整之后,5月份还会有一个向上的反弹,所以我们对于短期二季度的行情还是偏乐观,再往后走,6月份提到一个节点,用一句话总结就是市场机会还有,但是这个机会并不会特别大,持续时间并不会特别长,谢谢。

    李大霄:我看好。

    杜惠:我再问一个最近特别火的话题。前几天有一则新闻占领了我的朋友圈和网站首页,那就是李大霄老师“被估值10亿”,大大超过了现在最火的papi酱,还掀起了一波财经网红的风潮。我们今天活动现场的几位嘉宾都在财经网红中占据重要的地位,李大霄老师更是被评为“A股第一网红“所以我想问问几位老师,当财经网红是一种什么样的体验?

    李大宵:一个人的价值不在乎估值多少,是在乎他能够帮助到多少人。

    潘俊:其实我觉得网红这个词应该说是偏中性的,因为网红,第一应该非常感谢自媒体这个时代,有了更多自由发声的平台。网红更多的还是压力。因为我们过去做投资这么多年,碰到很多的投资者。比如说有一些投资者是足够理性的,但有一些投资者是相对感性的,当你的建议或者投资逻辑得到市场的佐证,部分投资人有所盈利的时候,他会很开心,他会表扬你,这种感觉很好。但反过来,如果说你的建议让大家产生副亏,或者是说有一些投资者入市的时间不长的,产生风险承受能力以外的话,也有比较激烈的措辞批评你,所以第一个涉及到大家投资的福利方面,相对来讲压力会大一点。

    杜惠:我看很多粉丝都是挑周建兵老师和李大霄老师拍合影,周建兵老师一看非常面善、和气、大度的。我也经常在央视上看到您做证券分析,您有没有想法进军财经网红界?

    周建兵:我们现在做分析师现在压力很大,我一直说现在做好分析师要做到两花,要妙笔生花,还要容貌荣花才能网红。

    杜惠:最后是郑凯已经是新浪微博的网红了,而且我们今天在微信交流的时候,新浪微博的工作负责人也从北京专门飞到广州来,跟郑凯先生的交流。您作为新浪微博财经界颜值担当,您怎么看财经网红的情况以及现状,您对这个有什么样的体验和感受?

    郑凯:我觉得可能李大霄老师现在的感受就是网民的第一感受,这是非专业角度解读。如果说从专业角度解读的话,我觉得网红分为几个类别:第一类是电商最多的,美女网红、美女经纪;第二个是游戏网红,比如王思聪喜欢玩游戏;第三个是社群网络,逻辑思维是属于社群这一类似的;第四个就是财经类网红,我觉得从专业角度去理解网红经纪或者网红,实际就是IP,网红经纪是一个IP,有了IP,就有了连接的通道,所以我觉得网红还是有前途可为的。

    杜惠:谢谢。今天现场的时间比较长了,其他问题不说了,现在直接进行抽奖环节,我们的三等奖是月报卡,你们觉得用移动端看报纸比较方便的,直接在上面看电子报,也可以关注官方的微信和微博,我们这个抽奖有请通讯老师抽出10名观众:357、272、240、246、247、369、322、115、70、82,请以上抽中的人赶紧上来;我们进行第二轮的抽奖,187、363、174、381、243,请以上六位上台领奖;290、254、260、266、175、181,以上六位请上台领奖。接下来颁发500元的充值卡有10位,有请新浪微博的郑凯先生为他们颁奖:371、393、16、46、60、132、305、28、198、37、110、46、306、239、310、296、201,请大家上台领奖;还有一个特等奖有四名,327、151、231请上台领奖。

 

    主持人:好的,由于时间有限,我们本次的圆桌论坛就此结束了。几位老师分别从各自擅长的领域出发,给了我们很多宝贵的意见和建议,你们合一下影,我们再次以热烈的掌声对他们表示感谢,也祝愿他们,也祝愿大家在2016年的股市当中乘风破浪、一路风顺,赚大钱、赚好钱、多赚钱,做好人,谢谢大家。有请大家继续关注我们大咖说市牛人谈股的北京站、深圳站和上海站,谢谢大家。
同时可以关注经济观察报的官方微信和微博,同时也可以关注佣金宝官方的微信和微博,再次感谢你们的光临,谢谢大家。

李大霄有话说
QQ群:188653532
商务合作
王梦芹 010-52271366-1296
媒体合作
欧阳吟秋 010-52271366-1290
会务合作
张 萧 010-52271366-1142
观众报名
李 烨 010-52271366-1235
经济观察网 www.eeo.com.cn
地址:北京市东城区安德路47号院甲11号 邮编:100011
电话:4001560066 传真:86-10-52271368 备案序号:鲁ICP备10027651号 Copyright 经济观察网2001-2015
Powered by AXA.cc