编者按: 国家统计局公布数据显示,上半年国内生产总值456614亿元,同比下降1.6%。分季度看,一季度同比下降6.8%,二季度增长3.2%。
固定资产投资中的基建、地产投资恢复地较快。基建投资增速回升一方面是赶工需求,另一方面是资金规模与效率提高。
鉴于目前各项经济数据向好,监管对市场流动性的支持力度也成为市场关注的焦点,而资金的宽裕程度也将很大程度影响未来A股的走势。
“全年的经济增长应该是一个前低后高的态势,目前,这也是市场的共识。相信三四季度随着中国抗疫的成果逐渐显现,我们经济恢复也会更加步入正轨,所以我觉得还是很期待。”
如果说风险资产价格上涨过快,从短期来讲,它会导致脱实向虚影响经济的恢复,从更长远来看,资产价格和实体经济严重背离会导致估值的虚高,将来有可能会酿成调整的风险,打击市场的信心。
三重压力之下,是消费的低迷,尽管疫情形成了新的消费习惯和消费模式,但是互联网消费的上涨并不足以完全抵消由于收入预期改变对非必须品消费的挤出。
大概可以估计,下半年货币信贷基本和去年相比是略微有所增加的水平,大概就是20万亿元左右。因此预测下半年的信贷需求还是比较平稳。
利息方面是9300亿元,直达工具和延期还本付息是2300亿元,减少收费是3200亿元,这三大块加在一起大数是1.5万亿元。
周学东表示,净值型产品占比在提高,来自同业的负债占比在下降,这是一个好的迹象,系统性风险明显得到治理。关于资管新规延期,因为今年疫情冲击,应该延期。但也有机构、学者建议不能延太长,可能延一年是比较合适的。
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