经济观察报 评论员 向松祚 上周与几位资深欧洲金融家和大学教授相聚北京，海阔天空，把酒言欢，说到阴云密布的债务危机，大家一致兴叹：观四海五洲，小小寰球，主要大国都缺乏强有力的领导人，为本国和世界指出一条明路，才是债务危机肆虐全球的主要原因。欧洲朋友们毫不客气地说：萨科齐好大喜功，不切实际；默克尔瞻前顾后，魄力不足；卡梅伦眼光短浅，毫无战略；奥巴马夸夸其谈，手足无措；日本首相如走马灯，朝三暮四……

发达经济体是全球金融危机和债务危机之源，经济总规模占世界60%以上，却没有解决债务危机和实现经济持续增长的长远大计。各种观点纷纷扬扬，众说乱耳；相关政策自相矛盾，朝令夕改，怎能不令世界人民心慌意乱，忧心忡忡？难怪美国主权信用级别下调，立刻触发全球股灾，几天之内，高达5万亿美元的股市财富就灰飞烟灭。

还记得7月12日到伦敦参加一个欧债危机辩论会。反方（反对救助债务危机、主张解散欧元区）主帅是德国联邦工业协会主席汉斯·汉克尔教授（Prof.　Hans-Olaf　Henkel）。他自述心路历程，让人记忆犹新：“我曾经是欧元的坚定支持者，如今却是欧元的怀疑者和反对者。我对欧元深深失望和悲观，我对欧元区和欧盟领导者深深失望甚至愤怒。”

许多欧洲人对汉克尔教授的愤怒深有同感。自从1999年欧元诞生以来，几乎没有一个成员国遵守《马斯特里赫特条约》所定下的规则。几乎所有国家都突破了财政赤字占GDP　3%和公债规模占GDP　60%的红线，欧元区的中流砥柱德国和法国也没有模范遵守规矩，这是非常令人震惊的事实。冰冻三尺非一日之寒，欧元区深陷债务危机，原是意料之中事。

要命的是，无论是《马斯特里赫特条约》还是欧元区其他协议和规则，都没有规定成员国有义务拿钱去救助其他成员国。欧元区没有所谓的救助条款（Bailout　Clause），这是当初欧元设计的一个致命缺陷。债务危机爆发之后，成员国纳税人要出钱救助。法律依据何在？纳税人凭什么同意出钱？所以德国许多纳税人对救助债务危机非常愤怒。尽管9月7日德国宪法院裁定德国救助债务危机合法，却要求未来每一笔救助都要经过议会同意，政府和总理要临机决断、快速行动完全不可能了，这对于挽救瞬息万变的金融危机，绝对不是好消息。

根基未稳就盲目扩张，是欧元区领导人犯下的又一个致命错误。老实说，希腊根本就没有资格加入欧元区。2000年之后，为了鼓励希腊加入欧元区，欧元区领导人竟然容忍希腊政府操纵数据、制造假账。如今自食恶果，好似哑巴吃黄连，有苦说不出！

时至今日，欧洲主权债务危机确实已经演变为欧元危机，已经有许多人在公开谈论让希腊退出欧元区。欧元是生存还是毁灭，的确已经成为一个问题。我一直是欧元乐观派，然而，看到当今欧元区主要领导人毫无魄力和战略，我也慢慢变成谨慎乐观派了。

毋庸置疑，欧元区本身的设计确实有重大缺陷，也没有任何退出机制和惩罚机制。欧元区各国经济增长率差异如此巨大，通胀水平非常不同，经济政治政策哲学各异，文化心理差异亦有天壤之别，实施一刀切的货币政策确实会产生许多问题。错误的机制设计，加上欧元诞生后各国都不严格遵守规矩，让国际金融市场形成严重错觉，以为希腊债券和德国债券一样优良、一样安全。

我们都记得，债务危机爆发之前，像希腊这些国家的债券收益率竟然和德国不相上下，如果不是同处单一货币区，国际投资者会将希腊债务风险与德国债券等量齐观吗？单一货币区确实产生了搭便车、吃免费午餐的行为。然而真理会自我坚持，天下没有免费的午餐，至少没有永远免费的午餐。真相终于大白，欧洲领导人和民众目瞪口呆、手忙脚乱！

债务危机爆发之后，欧元区主要领导人接连犯错，充分显示他们缺乏高瞻远瞩的战略思维。其一，他们对债务危机的严重性缺乏清晰的预判，其实是严重低估了危机。2010年债务危机初露端倪，默克尔和萨科齐似乎没当一回事儿，迟迟不愿意开会研究救助方案。拖了差不多半年之后，据说还是在美国总统奥巴马电话催促之下，默克尔才同意推出7500亿欧元的救助计划。原本以为万事大吉，市场人士也长舒一口气，谁知好景不长，债务风波再起。其二，他们没有针对危机可能出现的各种情形尤其是最严重的情形，做好相应的解决预案。相反，他们采取的是临时抱佛脚、头痛医头脚痛医脚的方法。没有救助危机的明确路线图，市场信心就难以稳定。市场信心一旦丧失，本来只需要数千亿欧元救助资金就可以解决的问题，到头来就可能需要上万亿乃至数万亿欧元！其三，他们没有深刻认识到，欧债危机是欧洲多少年来的福利社会制度、产业竞争力相对下降、全球化竞争愈演愈烈、人口老龄化、经济制度僵化等多种因素共同作用的结果，单靠紧缩财政和释放货币，只是治标却不能治本。其四，他们没有与人民很好地沟通，没有凝聚起足够的民心和民意，让人民明白，要真正摆脱高额财政赤字和严重债务危机，需要全体人民勒紧裤袋，降低工资福利和生活水平，同舟共济。

可喜的是，默克尔总理最近的讲话有了重大转变，她开始大声疾呼，要解决债务危机，就需要从根本上反思各国经济制度上的结构性缺陷，需要彻底反思债务危机之根源，需要采取长期的战略和政策。

没有正确的思想，就不可能有正确的行动。挽救欧洲债务危机（其实包括任何金融危机）的关键不是金钱，而是正确的思想和强有力的领导。