经济观察网 记者 周一帆 又见新股集体破发。

12月26日，三只上市新股悉数破发。截至当日终盘，登录创业板的珠城科技(301280.SZ)收跌18.53%，报54.91元；登录科创板的山外山(688410.SH)收跌18.98%，报26.17元；登录北交所的瑞奇智造(833781.BJ)收跌11.73%，报7.00元。

从中签盈亏情况来看，按收盘价计算，珠城科技、山外山中一签(500股)，分别亏6245元、3065元；瑞奇智造中一签(100股)，亏93元。

从今日破发三只个股基本面来看，珠城科技是一家专注于电子连接器的研发、生产及销售，并具备电子连接器精密模具的设计、制造和组装能力的术企业。目前，公司的产品主要应用于消费类家电、智能终端等。

在财务表现上，从2022年开始，珠城科技业绩出现下滑。前三季度归母净利润同比下降23.15%，至8168.01万元。同时，公司预计2022年度业绩同样出现下滑，净利润约为1.02亿至1.25亿之间，对比去年下滑幅度8.8%至25.56%。

与此相对，山外山业绩表现则较为亮眼。公司是一家专业从事血液净化设备与耗材研发、生产和销售，并提供连锁血液透析医疗服务的高新技术企业，位列国家级专精特新“小巨人”名单。公司预计2022年实现营业收入3.06亿元-4.59亿元，同比增长8.00%-62.01%；预计实现归母净利润4239万元-6358万元，同比大幅增长117.68%-226.50%。

最后一家北交所新股瑞奇智造则是高端过程装备专业提供商，主要从事大型压力容器、智能集成装置、油气钻采专用设备等产品的设计等，同样属于国家级专精特新“小巨人”企业。招股书显示，2019年-2021年及2022年上半年，公司的营业收入分别为1.53亿元、1.58亿元、2.9亿元及1.4亿元；净利润分别为1326.36万元、2034.8万元、4141.4万元及1725.3万元。

值得关注的是，从11月开始，北交所新股已成为破发重灾区。Wind统计数据显示，11、12月（截至12月26日）北交所共上市34只新股，其中首发日即破发的有25只、占比为73.53%。尤其是12月份以来，一共上市25只新股，其中首发日即破发的有21只、占比高达84%。

对此，东吴证券分析师刘博在研报中指出，进入年底以后，市场避险情绪浓厚，市场风格影响下，以小市值股票为代表的北交所板块表现欠佳，产生集中“破发”现象。

刘博进一步表示，11月份以来流动性边际趋紧，北交所受制于流动性的特征也尤为明显。根据Wind数据，2022年10月底以来，10年期国债收益率从2.64%逐渐上升至2.89%，背后反映的是：一方面，11月份以来防疫政策发生一些优化和调整，经济活动逐渐向正常状态恢复；另一方面，流动性边际趋紧的状态下，北交所的公司市值小、流动性相比主板较差，在国债收益率上行阶段，受到的冲击和影响尤为明显，这也是北交所新股“破发”频现的原因之一。 

对于北交所新股的投资价值，有业内人士认为，一方面，短期多种扰动因素下，大量优质标的股价下行，留出了更充分的安全边际；另一方面，伴随着短期扰动因素逐渐退散（疫情政策的优化调整、财政和货币的政策支持、产业政策等等均会逐步提升市场的风险偏好），长期价值终究会回归。