高负债、低估值、工会抵制 富士康收购采埃孚遇阻

经历长达两年的推进，富士康对全球汽车头部供应商—德国采埃孚（ZF）集团旗下电驱传动技术事业部（Division E）的股权收购计划“要黄了”。一方面，该部门的估值远低于富士康预期，而债务负担高于预期；另一方面，采埃孚本身也宣布将通过自身力量对该部门进行重组，放弃拆分计划。这意味着，这起收购在客观和主观上都不具备推进的可能性了。电驱传动技术事业部是采埃孚集团专注于电动、混合动力及传统动力系统的业务部，是富士康收购采埃孚项目中的关键一环。2023年7月，采埃孚和富士康签署合资协议，2024年4月30日，富士康完成对采埃孚底盘模块有限公司50%的股份收购，新合资公司名为采埃孚富士康底盘模块有限公司。但采埃孚的重组伴随着持续的员工谈判。按照原计划，作为采埃孚核心业务的传动系统业务将被分拆，并将与富士康进行合资或合并的讨论。不过，员工因为可能存在资源转移风险强烈反对。采埃孚最终选择和工会达成协议， 10月1日，伴随着CEO柯皓哲（Holger Klein）的引咎辞职，采埃孚宣布了包括保留电驱传动技术事业部、裁员7600人，以及压缩人力人力成本5亿欧元的内部重组方案。