经济观察网 东莞农商银行2025年个人经营贷不良率上升，拨备覆盖率下降，近期股价出现小幅波动。

业绩经营情况
1. 资产质量“冰火两重天”：2025年报数据显示，全行不良率微降至1.79%，但内部严重分化。对公贷款（如制造业）不良率大幅下降，而个人贷款不良率上升至2.85%。市场热议的信用卡不良率高达11.03%，但因规模小（仅33亿），实际冲击有限。
2. 真正的风险点：个人经营贷：这才是需要警惕的“灰犀牛”。该业务余额高达445.52亿元，占个人贷款大头，其不良率从2024年的2.57%加速攀升至2025年的3.51%，不良余额净增3.64亿元，是零售风险的主要来源。这反映了本地小微企业主和个体工商户的经营压力。
3. 风险侵蚀防御垫：为处置不良，该行2025年核销了26.12亿元，导致拨备覆盖率从2021年的375%高点持续下降至207.68%，核心一级资本充足率也下降了1.04个百分点。风险处置正在消耗银行的利润和资本缓冲。

股票近期走势
受相关报道影响，股价在7月7日下跌1.48%，但7月8日反弹2.40%，收于3.41港元。整体看，近期股价波动不大（近一周区间振幅约5.95%），市净率仅0.34倍，股息率7.56%，已很大程度上反映了市场对其风险的担忧。

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