【数据预测】通胀见顶加息延后(2)_数据_经济观察网_2010-06-10

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【数据预测】通胀见顶加息延后(2)

韦承武邓美玲孙琦子

16:32

2010-06-10

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调控预期减弱?

就在两个月前，经济观察报“经济学人季度宏观调查”问卷结果还显示，有超过一半的经济学家将加息的时间窗口放在了第二季度。当时他们考虑的主要考虑因素是一季度经济增速过快，同时通胀压力比较大，而且目前已经处于负利率时代。

但进入5月以来，多种迹象表明通胀结构性压力开始有所弱化，在加上实体经济开始出现增长放缓的迹象，使得此前强烈的调控预期开始下降。

高盛高华经济学家宋宇表示，尽管CPI 同比增幅和月环比增幅均表明通胀压力仍然显著，但商务部和农业部公布的高频数据显示，实体经济活动增长的放缓和通胀预期的下降是一致的。

董先安据此分析，物价环比回落，工业扩张放缓，这使得货币政策压力不大，同时内需放缓也减轻了调控压力。

除了上述14家机构之外，很多外资投行也纷纷推迟了加息启动时间的预测，而且表示加息次数也会减少。

摩根士丹利修正了原先有关2010年上半年会有一次加息的观点，认为2010年下半年的加息次数不会超过一次。德意志银行对今年中国加息次数的预期，由原来的两到三次降至一次，并称政府可能会更倾向于用“行政手段而非利率工具来为经济降温”。渣打银行更是在6月3日提出今年不会加息的大胆预测。

不过瑞银证券经济学家汪涛仍然坚持此前关于宏观调控即将来临的观点。她预计今年夏天人民币汇率将开始调整、加息也会启动。“只要近期欧洲金融市场稳定下来，人民币就会与美元脱钩、重新盯住一揽子货币，并扩大交易区间。” 汪涛在报告中指出，她还预计今年央行将加息1-2次以管理通胀预期。

附：参加调查的机构名单，排名不分先后?

姓名?	?机构?	?5月CPI、PPI数据预测值（同比增长%）?
宋宇（经济学家）?	?高盛高华?	CPI：3.0% PPI：7.0%?
?连? 平（首席经济学家） ?仇高擎（高级金融分析师） ?唐建伟（高级宏观分析师）?	?交通银行?	CPI：2.7% PPI：6.5%?
?董先安（首席宏观分析师）?	?兴业证券?	CPI：3.0% PPI：6.8%?
谢亚轩（研发中心宏观研究主管）?	招商证券?	CPI：3.0% PPI：6.1%?
陆磊（首席经济学家）? 张晶（分析师）? 陈勇（分析师）?	?华泰联合证券?	CPI：2.8% PPI：6.6%?
?徐彪（宏观策略分析师） ?马强（宏观策略分析师）?	?招商银行??	CPI：2.3% PPI：6.0%?
李治平（资金总部分析师）? 李宪营（研究助理）?	浦发银行资金总部?	CPI：3% PPI：6.3%?
?鲁政委（资深经济学家） ?肖丽（宏观经济研究员）?	?兴业银行?	CPI：3.0% PPI：7.0%?
?汪涛（经济学家）?	?瑞银证券?	CPI：3.0% PPI：6.5%?
?郝大明（宏观经济分析师）??	?银河证券?	CPI：3.0% PPI：5.0%?
?孙亘（分析师）?	?万联证券?	CPI：2.9% PPI：6.6%?
?陈兴动（首席经济师）?	?法国巴黎亚洲证券?	CPI：3.0% PPI：6.6%?
李迅雷（首席经济学家）姜超?（宏观研究员）王虎（宏观研究员）?	?国泰君安?	CPI：3.1% PPI：6.0%?
赵庆明（高级研究员）?	建设银行研究部?	CPI：3.0% PPI：7.0%?
	?14家机构预测数据中值：?	CPI：3.0% PPI：6.55%?

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