受累股市账面浮亏逾百亿 社保基金去年投资收益率4.23%
欧阳晓红
2011-05-20 13:25
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经济观察网 记者 欧阳晓红 囿于2010年全国社保基金重仓股,诸如大盘股、蓝筹股的低迷走弱,令其交易类资产公允价值变动收益,账面浮亏超过105亿元,而2009年的此数为浮盈422亿元。 

日前公布的社保基金2010年年报昭示,过去一年,社保基金投资业绩表现一般。数据显示,其权益投资收益额321.22亿元。其中,已实现收益额426.41亿元(已实现收益率6.56%),交易类资产公允价值变动额-105.19亿元,投资收益率4.23%。 

不过,自成立以来,社保基金累计投资收益额2772.60亿元,年均投资收益率9.17%。 

分析人士认为,报告期内,社保基金交易类资产短期的账面浮亏并不难理解,也不说明问题;因其持有的大盘股、蓝筹股等股票在2010年表现欠佳,直接影响了社保基金的交易类资产公允价值变动收益。但社保基金作为长期投资者亦无须忧心短期表现。 

但社保基金除此之外的收入,诸如利息收入、证券差价收入、股利收入、信托投资收益、衍生金融工具收益和长期股权投资收益等均较2009年有较大提高,这使得去年社保基金的收入为339亿;可总体上,较去年收入的867.89亿,骤降150%。 

值得注意的是,费用方面,社保基金去年较2009年的17.95亿提高至18.04亿,略增0.09亿;其中,管理人报酬由2009年的5.8亿涨高至7.24亿;托管费亦由2009年的1.36亿涨至1.56亿;税费由2009年的0.25亿升至0.4亿。这说明去年社保基金在收入减少的情况下,管理成本反而提升,令其盈力“压力”加码,在目前股市前景不明朗的情况下,或导致今年投资收益不甚乐观。 

另外,尽管社保基金交易类资产短期账面出现浮亏,但并未计入资产减值损失。 

基金权益变动方面,由2009年的5134.2亿提高至去年的7368亿;但是基金运营活动产生的基金权益变动额却由2009年的1343.38亿减少至270.4亿;其中,基金运营收益由2009年的849.9亿减至321.2亿;基金公积变动额由2009年的493.4亿减至-50.73亿。 

年报还显示,2010年社保基金共收到境内转持国有股319.80亿元。其中,股票196.63亿元,现金123.17亿元。 与此同时,2010年全国社保基金收到境外转持国有股67.54亿元,自2005年执行境外国有股减持改转持政策以来,累计转持境外国有股500.36亿元。 

据社保基金相关负责人介绍,国有股转持基本上每年会有200至300亿元左右的规模,加之社保基金回报率在6%至10%,或使社保基金每年增加1000亿元左右的资金。此外,“十二五”期间社保基金也将多渠道增加资金来源,如国有资本经营预算、国企利润部分等渠道。 

事实上,据社保基金理事长戴相龙所言,2011年全国社保基金规模有可能接近1万亿元,到2015年可能达到1.5万亿元。分析人士认为,如果按照目前4%左右的投资收益率测算,社保基金今年要达近万亿的目标规模,尚需努力。 

而社保基金资产配置大致为,约45%左右投资固定收益产品,如银行存款、国库券、企业债券、金融债券等;30%左右投资于股票;25%左右用于PE投资及其他类投资等。 

这也显示,社保基金股票投资占比虽然不过三成,但其对总体利润影响较大。 

某种意义,社保基金投资收益亦难免受制于资本市场的行情表现。不过,好的一面是,据此或许可以排除被誉为投资国家队的社保基金具有政策优势之嫌疑。 

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