多晶硅经济账

据悉，多晶硅材料价格约占太阳能电池成本的70%以上。为了保证利润，行业龙头赛维LDK、无锡尚德等开始着力挺进上游多晶硅料项目，而一些行外企业也蜂拥而上，分羹该产业利润最丰厚的部分。

统计数据显示，目前中国在建的硅料项目约33个，总投资近千亿元。上马多晶硅已是当下地方政府最乐意引进的项目，承载着企业吸引风投、迅速海外上市的梦想。

有业内专家敲响警钟，多晶硅未来将面临产能过剩的危险，如果中国33个在建的多晶硅项目全部实现达产，年产能将达14万吨，而至2010年，全球的多晶硅需求仅为8万吨。

一本经济账

业内有“拥硅者为王”的说法，甚至有人戏称，多晶硅的暴利程度超过毒品。

据了解，多晶硅在国外先进大厂的生产成本仅在每公斤30美元左右，由于技术、资金门槛，加上产业链后端发展迅速，多晶硅料近年异常紧缺，在中国现货价可卖到500美元左右，约95%需从国外进口。

这样的暴利空间被中国厂家看在眼里。

作为亚洲规模最大的多晶硅片生产企业，赛维LDK目前使用的多晶硅料约70%-80%来源于国外半导体厂家，半导体厂的废料和边角料经过赛维筛选后，加以循环利用，这样的废料价格比直接采购高纯硅料便宜许多，不足部分则在国外硅料厂采购。“但眼下，就连半导体厂的废料也越来越紧张。”

2007年8月，赛维LDK总投入130亿元，开始启动上游多晶硅料项目的生产，年产规模达16000吨，预计在2008年底产能将达6000吨，2009年全部产能完成建设，被列为江西省三个“千亿工程”之一。

而2个月前，它刚刚登陆美国纽交所，成功完成中国新能源领域最大的一次IPO。目前，这16000吨硅料项目已成为全球单体规模最大的多晶硅工厂。

之所以有130亿元大手笔的投入，是因为赛维LDK认为，硅料的更为经济的生产模式在于规模效应。在多晶硅料的生产中，会产生一种副产品叫四氯化硅，是一种有毒的气体，如果这个气体不能回收，直接排放，必然会对环境造成污染。而硅料工厂若建设封闭循环的回收系统，把四氯化硅转化成三氯氢硅，不仅可使废气再次循环使用，杜绝污染，更可以大幅度降低生产消耗，从而创造经济价值，降低成本。

但这部分的投入相当高，且又有回收技术的门槛，这是国内几百吨规模，仅投入一两亿的小厂根本无法涉及的。

赛维将中国的工业硅拿来做提纯，硅料生产是技术门槛很高的环节，耗电量、环保、回收指数是重要的评价指标，同时直接影响利润。目前，国内厂家的成本在100美元左右。

在过去20年来，多晶硅的平均市场价格在每公斤60美元左右，业内专家认为，每公斤400-500美元的价格显然是难以持续的暴利，一旦多晶硅价格回复理性，也就是这个行业的洗牌之时。

彭小峰介绍，多晶硅项目只有产能达到10000吨，才是一个最经济的规模，赛维希望将每公斤成本控制在20-25美元之间。原材料的成本降低，便可以为自己下一步的硅片生产谋求更大的利润。

“16000吨投产之后，我们并不拿去卖，全部用在自己的硅片生产中。”现在很多硅片企业由于原材料的短缺，都减少生产线开工，并没有充分发挥产能。

于是，在降低硅料成本后，将为赛维LDK的硅片带来更大的利润空间。据赛维2008年第二季度的财报显示，毛利润为1.123亿美元，毛利率为25.4%。预计硅料厂明年达产，可将利率提高到40%-50%。

产能风险

2006年，是多晶硅市场严重供不应求的时期，很多中国光伏企业选择与全球大型硅料供应商签订长期供货合同。但长期供货合同固然可救危难于一时，也将面临未来价格回落的风险。

这一年，处产业下端的太阳能电池制造商无锡尚德与全球大型硅料供应商MEMC签署了50-60亿美元的多晶硅合同，合同期为10年，同时又与美国HoKu公司签订了6.78亿美元的多晶硅供货。

多晶硅电池产业链由多晶硅原材料制造——硅锭/硅片——多晶硅电池切片——多晶硅电池组件封装——光伏系统应用组成，上游原材料的紧张，直接倾轧下游利润，于是业内一直通过提升电池转换效率、降低硅片切割厚度等技术来降低成本，但现在，具实力的企业则开始谋求上游的原料生产。

业内龙头企业纷纷挺进上游，以打通产业链。除了硅片生产商赛维启动的16000吨多晶硅项目之外，电池生产商无锡尚德控股投资的亚洲硅业，年产6000吨多晶硅，以此寻求原材料的保障。天威保变（600550，SH）参股的新光硅业，也着手准备在成都新津县和乐山市各建一个年产3000吨的多晶硅项目，与旗下的硅电池产品衔接。

巨额的利润空间也引来许多跨行业厂商的投入，试图分羹光伏领域。如工程玻璃的龙头企业南玻集团，投资几十亿建设5000吨多晶硅项目，电气产业为主的江苏大全集团旗下总规划10000吨多晶硅项目、服装业出身的江苏阳光投建的4500吨多晶硅项目……

与此同时，在过去3个月，从美国的Intel、IBM、HP、GE到欧洲的博世、BP以及韩国的三星、现代、LG、中国台湾的联电，这些巨型企业都纷纷加入或扩大在太阳能领域的投资。

业内专家介绍，虽然上马多晶硅项目众多，但短时期内产量无法释放，2007年，中国多晶硅全年产量仅为1100吨左右，而当年国内的需求达1.2万吨。2008年，多晶硅紧张的供应状况依然存在，这个时候，拥有产业链优势的公司将可能抵御市场风险。

中国太阳能学会秘书长孟宪淦介绍，国外对光伏产业的扶持体现在政策支持上，德国、美国、日本的政策指引最为有效，通过立法、购电补偿、税收抵扣、投资补贴等方面帮助光伏产业的发展。而我国目前尚未启动光伏产业政策，因此“两头在外”的中国光伏产业必须在国外的供需不平衡中寻找生存空间，尤为被动，若盲目投产，将对企业带来极大风险。

彭小峰认为，5年以后，实际可以利用的材料将为行业提供100GW的电池产能，是行业需求的3倍。所以，到了2012年，多晶硅一定是供应远远大于需求。

不过，赛维认为，若解决了资金、技术、市场三大难题，还是值得一试，因为，规模效应有利于降低成本，只有把上游的多晶硅成本做到和国外厂家一样，我们的光伏产品才能更具竞争力。

• 多晶硅经济账　|　2008-08-22