2007年7月5日    经济学家 

    如果说中国以及亚洲东部地区房地产市场存在泡沫，可能有点言过其词了。 

    亚洲金融危机爆发十年后的今天，部分经济学家担心由市场流动性过剩，利率较低等催生的亚洲地区股市和楼市泡沫会越来越大。1997年爆炸的泡沫曾对当地经济形成强大冲击，甚至导致金融市场崩溃。 

    中国经济在1997年到1998年的经济危机中受损较轻。但是，有的经济学家担心，以中国目前的楼市状况来看，泡沫破灭将会导致灾难性的后果。 

    然而，我们也应该注意到，在发达国家楼市拥有两位数的年增长率，的确是泡沫的表现，但是对于中国这样GDP高速增长的发展中国家来说，情况也许并非如此。 

    从长期来看，楼市价格的主要驱动力是居民的收入水平。中国全国房屋均价增长速度依然低于居民收入增长速度。即使是在上海，楼市价格增长水平也差不多和居民收入增长持平。加拿大某一金融研究公司分析，基于房地产增长率和GDP之间的长期关系，中国是其所调研国家中房地产市场价格被严重低估的国家之一。