今年，中国大陆将经历资本净流出，直接影响是中央将扩大存准率下降的规模，存准率“未来数周会再次下调”，上半年下降150个基点。同时，资本净流出对人民币国际化影响深远。

不过，对于外汇占款连续三个月下降，“不需要过分紧张，这是一件好事”，早前热钱流入中国，导致中国持有过多外汇储备（目前规模为3.2万亿美元）。

随着欧美银行去杠杆化，在亚洲的资金将逐步回流欧美，“中国不会独善其身”，但从积极方面讲，热钱减少可舒缓通胀压力、冷却楼市，同时让央行有更多空间推出货币宽松措施。

我们预计，人民币2012年将升值3%，市场不应再憧憬人民币会（像去年）单边升值。

（本版组稿记者 欧阳晓红、黄利明、赵娟、陈慧晶、张勇、张云、肖君秀、周禾眠)