2012年度中国经济仍然面临诸多不确定因素。整体而言，经济增长与通胀“双回落”已是大势所趋。

基于诸多不确定性，中国政府提出“稳中求进”的政策基调，其本质是相机抉择。2012年中国宏观政策将在“保增长”与“促转型”之间寻求平衡。

在经济增长与通胀“双回落”、宏观政策“稳中求进”的大环境之中，2012年度A股市场整体仍缺乏趋势性上涨机会。因此2012年投资策略还是以防御为主，只不过防御的方法与上年度有所不同。2011年由于流动性极度紧张，A股市场整体估值水平下移，因此配置低估值板块就是2011年最好的防御策略。

2012年国内货币环境有所放松，流动性紧张局面逐渐缓解。A股市场经过前两年较大幅度的调整，2012年初整体估值水平已处于历史底部。因此2012年A股市场面临的主要问题不再是流动性以及估值水平。由于经济增长与通胀“双回落”，2012年上市公司业绩增长会受拖累，因此2012年A股市场面临的主要矛盾是业绩增长。2012年业绩仍保持较快增长的上市公司将成为宝贵的资源。由此可见，2012年最好的防御策略就是配置业绩可持续增长的上市公司，也就是寻求成长机会。