经济观察报 记者 许伟明 吴娓婷 谭蕊 春节前两天，杨凯（化名）接到工行的电话称其借的1000万元提前一年半到期，原因是担保公司出了问题。

杨凯是广东省一家水处理技术公司的老总，去年，他通过广东华鼎融资担保公司（下称“华鼎”）、广东创富融资担保公司（下称“创富”）从银行借了这笔钱。但他称，这笔钱他分文未得，而是被华鼎、创富截留挪用。

3月13日，公安经侦部门相继以涉嫌贷款诈骗罪带走华鼎7名高管并进行刑事拘留，不过蹊跷的是，当天身为华鼎和创富实际控制人的陈奕标独自从广州前往澳门，次日凌晨出现在香港，随即飞往美国。

他的“跑路”不仅让数百中小企业主陷入被银行追债的困地，而且还引发了广东担保业前所未有的大地震。

官方统计显示，涉及华鼎、创富贷款担保的中小企业有446家。据悉，被陈奕标截留挪用的资金约19亿元。在此之前，陈奕标在北京的中担融资担保公司（下称中担），也被传出截留挪用银行贷款13亿元。

标哥“跑路”

作为风暴眼的中心，位于广州珠江新城盈隆广场42层的华鼎总部，却一派清净。

华鼎的大会议室的显眼处摆放着陈亦标与政府官员握手合影的照片。照片里的他形象单一：深色西装、浅衬衫、红领带，总戴眼镜，总在笑，总和人握手。

陈奕标自己身兼广州市青年企业家协会会长、中小企业融资促进会会长、广州工商联副主席，并曾是广东省人大代表。另一处墙壁的匾额显示，华鼎是广东中小企业促进会和广东信用担保协会的“副会长单位”、工行钻石3A级优质客户，以及广东首批中小企业信用担保机构示范单位。

华鼎官网自称“拥有广泛深厚的政、经、银、商协会资源”。杨凯相信这种说法，“我们当然觉得陈奕标的背景人脉很广，尤其是他有政府的支持，应该是可靠的。”过去几年华鼎、创富的业务推广中，政府支持力度不小。杨凯就是在一次工业园区组织的推介会上和华鼎、创富搭上线的。在一些城市，华鼎的推介是直接由当地中小企业局帮忙。有些地方政府还承诺，若企业和华鼎合作，政府帮垫付其中7％的保证金。在陈奕标所控制公司的董事名单里，记者发现了多名政界人士的名字。

杨凯说，2009年他开始和华鼎、创富的人员接触。起初，通过二者借来的银行贷款都能到自己手里。后来合作深入，担保公司开始截留挪用他的贷款，比例按双方私下协议商定，挪用后逐步归还。去年5-6月，他借的1000万元全被挪用。不过这回，陈奕标“跑路”了。

跑路消息在2月初传出。但当月12日，华鼎官网称，陈奕标是去香港治病。一天后，陈奕标向媒体承认了公司资金链紧张一事。当时，中担已停业，房租、物管费都没交。

3月，华鼎危机发酵。9日上午，与华鼎合作借款的中小企业主向公安、银监、金融办等部门报案，上访多日后，公安经侦部门立案调查。当天，陈奕标率公司高管向广东省金融办汇报，承认共挪用19亿元资金。

杨凯等中小企业主组成“自救会”。在陈奕标跑路前几天，杨和陈见面商谈过一次。

3月12日，华鼎对外称陈奕标心脏病复发，需疗养，并称正全力追回在外的约11亿元应收账款，包括投资典当贷款约6亿元和代偿资金约5亿元，以缓资金压力。第二天，公安经侦部门相继以涉嫌贷款诈骗带走华鼎7名高管，并行刑事拘留。同一天，陈奕标独自从广州前往澳门。次日凌晨出现在香港，随即飞往美国。3月21日，创富的4名高管也被拘留。

资金链条

一名广东农行的信贷人士称，因为相比抵押担保，保证担保的风险大，银行对放贷的额度、程序非常严格。

不过，华鼎、创富的客户们的说法与上述银行人士所说完全相反。“银行和担保公司鼓励我们多贷，你只要100万，他们鼓励你贷300万。”一位曾姓企业主的这一说法得到了其他多名企业主的证实。

按照程序，企业只有提供了购销合同，银行才会放款。据本报调查，通过华鼎、创富的贷款所涉及的购销合同有很多蹊跷之处。多名企业主的信息显示，广州卓彬贸易有限公司（下称卓彬），广州杉富谐贸易有限公司（下称杉富谐），“大旺建材”等公司，经常作为采购对象出现在企业购销合同中。

工商资料显示，卓彬和杉富谐注册日期只相差一天，注册资本、实收资本、登记机关、经营范围都一样，地址都在广州天河某个楼房里。杉富谐的法人代表是陈琰。巧合的是，华鼎公司也有人与之同名。

多名企业主称，上述企业都是华鼎人开的，是陈奕标的亲戚、员工，甚至保安，大部分在今年1月注销了。几百家生产企业，来回只和10-20家公司签合同。有些合同很离谱，一家农资公司，采购对象竟是五金公司。

在开立贷款账户时，华鼎或创富与企业同时加盖自己的印鉴，以使资金在支配必须经由华鼎、创富的同意。

据了解，每个企业都会和华鼎、创富签订“理财协议”，约定银行贷款被华鼎、创富截留的比例以及收益率。有的贷款被截留50%、70%，有的则全部截留，年收益率则一般是12%-15%。

杨凯称，中小企业成了担保公司的棋子，由于资金之渴难解，所以不得不饮鸩止渴。事实上，企业通过担保公司贷款的成本不低。杨凯说，加上担保公司抽取的4%－5％的担保费和贷款额20％的保证金等，融资成本超过15％。但若选择通过担保公司“理财”，就可以省下很多成本。

理财周报报道，截至去年底，华鼎和创富在各银行的在保余额是51亿元。其中在工行最多，为19亿元。农行和中行次之，在保余额分别为7.8亿、7.4亿。国开行、交行、广发、民生等亦牵涉其中。记者另悉，陈还卷走了数亿元私人借款。“从化有个台商借给他1.1亿，顺德的一些老板借了2亿以上。”

折戟投资

据悉，陈奕标将截流的部分贷款用来扩大担保公司的股本，很多贷款企业“被股东”——不拿担保公司股利，而是拿固定的年回报率。资料显示，华鼎2003年成立后的6年内增资12次，注册资本从1000万元激增至7.6亿元。创富在2007年成立后的4年内增资6次，注册资本由4000万元激增至5.7亿元，增幅13.25倍。

据广东某银行一名信贷人士介绍，以前工行等大行对担保公司的业务管理粗放，授信额度一般是担保公司注册资金的10倍。而这正是陈奕标热衷于给旗下担保公司不停增资的原因。

知情人士称，华鼎等玩的是滚雪球办法：挪用贷款扩充资本——银行授信额度增加——再挪用扩充。由于资金主要来自“被股东”的企业手里，陈奕标自己只需支付不超过20％的担保费和给企业的固定回报。该人士称，担保公司是陈奕标金融帝国的基石，陈以担保业所获资金去海内外资，奈何海内外投资效益亦不佳。

3月9日，陈奕标向广东省金融办汇报时亦称，共有19亿元资金被挪用，主要流海外投资。本报调查获悉，陈通过在开曼群岛注册的公司收购了香港上市的嘉禹国际（01226.HK，后改名中国投融资集团）、泰润国际（00204.HK，后改名中国投资开发），不过，这两家企业经营状况不佳。

港交所公布的信息可窥见陈奕标对嘉禹国际和泰润国际的投资路径。嘉禹国际在2010年10月26日的公告称，Sky　Year　Limited公司以6100万港元购入嘉禹国际21.67%股份成为大股东。陈奕标胞弟陈奕权拥有Sky　Year55％股份，同时为嘉禹国际执行董事。次年5月，Sky　Year　出资约1.3亿港元认购嘉禹国际1.13亿股。而嘉禹国际的盈利状况不佳。2010/2011财年录得亏损831.9万港元，同比增长73.4%。2011年中报显示，纯利367.8万港元，但利润的增长却是来自Sky　Year豁免的一笔1600万港元的股东贷款。陈奕权与嘉禹国际董事会主席谢乐山均为华鼎高层，现已失踪。3月29日，中投融发布公告，董事会尝试与陈亦权、谢乐山联系，但未果。

港交所信息还显示，陈奕标以6000万港元收购泰润国际。该公司2009年-2011年除税前亏损分别为509万港元、2580万港元和1328万港元。目前，泰润国际正忙着出售一些子公司，回报仅以百万港元计。

在大陆，陈奕标的投资也不见回报。知情人士称，华御典当行是目前“华鼎系”最值钱的资产，陈奕标及其关联公司拥有华御35％的股份。有媒体报道，截至去年底，华御资本总资产1.7亿元，负债5700万元，收入5000万元，还有应付款5000多万元，基本不赚钱。

而导致陈奕标资金断流的致命一击是银行信贷紧缩。广东一名银行信贷人士称，以前，工行等对担保公司的授信额度一般是注册资本的10倍。由于去年温州发生信贷危机，工行总行要求各行把对担保公司的业务纳入统一授信管理，授信的额度大为削减，该项业务还得从原来的上报分行改为报总行审批。而工行是华鼎、创富的最大合作方。

上述人士介绍，银行的信贷紧缩开始于去年11月左右。陈奕标只支撑了两个月资金链就断了。接着，杨凯就接到了工行的催款电话。