经济观察网 实习记者 余修宇  记者 陈安庆  10月25日，湖南高新创业投资集团（下称湖南高新创投）重大战略项目投资签约仪式上，中部汽车产业基金格外引人注目。这是继2012年5月发起签订《中国私募股权投资与创业风险投资行业共同宣言》之后，湖南高新创投的又一大举措。      

据了解，中部汽车产业基金由中机联投资管理公司和湖南高新创投联合发起设立，基金计划筹资总额为50亿人民币，首期筹资总额为20亿元人民币，投资领域重点为中部汽车产业重点项目、汽车产业升级项目和汽车金融业及汽车高端服务业。基金注册地设在上海市，管理公司注册地设在湖南长沙。      

此外，会上还进行了浦江高新基金发起设立、上海德雅股权投资基金发起设立、长沙麓谷高新天使基金投资项目、高新创投集团与江南工业集团全面战略合作4个重大项目签约，签约总金额超百亿元。        

湖南高新创业投资集团董事长、湖南省股权投资协会会长黄明介绍，当前股权投资行业形势严峻，但“办法总比困难多，不能被当前严峻的形势吓倒。”      

湖南高新创投是一家由湖南财政厅、科技厅共同组建成立的省级国有独资创业投资机构。自2007年成立来，已完成43个项目的投资，实现直接投资8亿元，引导跟进投资40亿元，管理和参管的基金总规模超过100亿元。      

湖南省副省长李友志说：“湖南高新创投从初创一跃成为行业的领头雁，其中的辛酸苦辣不言而喻。五年时间成绩骄人，但并不代表未来。湖南高新创投要冷静看待当前经济发展形势，牢抓创新，立足湖南，发展湖南。”

令人堪忧的发展环境      

湖南高新创业投资集团董事长、湖南省股权投资协会会长黄明介绍：“2008年的金融危机还没有走出阴霾，欧债危机又在世界蔓延，日本经济非常低迷，英国、欧盟等发达经济体正面临财政收支失衡，消费能力减弱等威胁，新兴国家经济增长也受到影响。在经济全球化的今天，中国难以独善其身，我们的经济持续下行，这些不利的环境对我们的投资行业带来了强烈的冲击。”       股权投资行业正面临一个严重的问题——行业利润大幅压缩。据了解，创投的收入主要取决于一级市场和二级市场之间的价格差距。黄明说：“2007年10月16日，上交所的中指为6124点，到目前，已经下滑到2100点，跌幅高达65%；市值从71.5倍下降到12.26倍，跌幅高达82%。” 无疑，2011年中国A股世界排名倒数第一给整个行业当头一棒，事实也正如此。      

根据ChinaVenture投中集团旗下金融数据产品统计显示，2012年第一季度披露私募股权（PE）投资案例43起，投资总额38.95亿美元，相比上季度分别下降44.2%和25.5%；相比2011年同期（87起案例、53.50亿美元），案例数量及金额分别下降50.6%和27.2%。直到第三个季度，中国PE投资才结束了连续数个季度的下滑态势。      

此外，市场供需严重失衡。黄明介绍：“近年来，我国资本市场发展迅猛，5年的时间，A股上市数量从2007年1477家增加到今天的2471家。一方面调动了企业上市的积极性，截止10月22日，在中国证监会排队申报的企业还有819家，按之前平均每年200家的上市速度，也要3年才能消化完毕。另一方面，过快的发行导致的稀释效应，导致股价跌至不休。挫伤了资本的积极性。”    二级市场的持续走低，宣告股权投资界的暴富时代已经终结，行业正面临利润空间大幅压缩的压力。

创新发展的契机          

投中观点，三季度PE披露投资51亿美元，对应本季度创业投资同样呈增长态势，显示出目前VC/PE市场已触底反弹，未来投资或呈现稳步增长态势。    

“一级市场的去泡沫化明显，股价也逐步回归理性。项目企业对资本化管理需要也表现的更为强烈，是我们创投大显身手的时候。”黄明说道。 而创新，正是湖南高新创投眼中的“利器”，是他们的“生意经”。      

近期完成投资的华声在线，南方稀贵金属交易所，浏阳河酒业等重大项目均产生强烈的社会反响。其中，南方稀贵交易所，为全国首家稀贵交易所，对谋求稀贵金属国际竞价权具有积极的战略意义。      

当我国食用油产业链受到冲击时，高新创投出资3000万支持盈成油脂，并为其引入近1亿元股权资金和银行债权融资1.5余亿元，使其在两年时间内扭亏为盈。      

湖南高新创投与全国十多家创投行业进行了战略合作，与湖南省内十多家银行及证券机构建立了友好合作关系。与各市州政府，民间资本合作，吸引资本投入到资本能力相对薄弱的地区，目前已经在湖南许多市州设立了高新技术产业基金。      

原全国人大常委会副委员长、有“风险投资之父”之称的成思危表示：“股权投资应该说是一个很好的机会，一方面吸收到民间的资金，另一方面用这个资金去支持创新型企业，支持一些有发展前途的企业的发展。”      

黄明说：“预计未来三到五年，我们将联合战略合作伙伴在湖南完成80亿到100亿的投资。”  此外，湖南高新创投的投资区域也正从湖南一地，在巩固以北京为主的华北市场的同时，拓展以新疆、宁夏为核心的西北市场，以香港、深圳为核心的珠江三角洲市场和以上海为核心的长江三角洲市场。