经济观察网综合报道  据理财周报报道，超日债刚性兑付神话被打破后，大家越来越关注企业资质，对偿债问题担心程度增加。上海证券研报指出，我国信用风险暴露将依次发生于信托、债券、信贷领域。当前债券领域出现违约事件，说明中国信用风险暴露进入了第二波。

笼统地看，结合银行间市场与交易所市场，高风险债券前20名中，基本为公司债，它们都有一个基本特征：YTM在11%-13%左右，公司所处行业产能过剩。

据Wind资料显示，截止至3月11日下午3点，共有188个公司债在交易。

其中，到期收益率最高为12中富01，YTM为26.1974；紧跟其后的是11华锐02、12墨龙01、12三维债、11中孚债、11华锐01、11柳化债、11综艺债、12景兴债、12湘鄂债。

从信用评级看，12湘鄂债与12新丽债为A；12金刚债、12骆减震、12华特斯为A+；有33个品种为AA-。

然而，从交易情况看，这些低评级公司债交投并不活跃，价格保持在70-85区间内。

华北一名分析师表示，“9%以上的收益率为高收益率债券，发行这样债券的公司基本面上都会有一些问题，如现金流、亏损等。这些债券往往面临评级下调，在二级市场价格停牌等现象。现在大部分债券没有担保，最近西宁特钢等企业发行的钢铁债，即使有国有企业的担保背景，在行业不景气的情况下，担保也是没有力度的，评级依然会下调。”

综合多名分析师意见，在他们看来，首先看债券评级，其次为行业发展前景，再看公司情况如企业资质、经营业绩持续下滑、资产负债率高、现金流动性、利息保障倍数、现金流、抵押物能不能充分防范风险，有无信用担保。

据Wind显示，仅在2012年发生主体亏损的有29家公司；2013年最新一期净利润亏损有40家公司；在两个报告期内同时亏损的共有14家公司，它们分别是天威债、华锐债、超日债、马钢债、圣农债、新钢债、岳纸债、中富债、云维债、星湖债、南钢债、雅致债、杭钢债、三钢债。

资料：YTM（Yield To Maturity）：即殖利率，或称到期收益率，是指债券等有价证券在到期时持有人得到的年报酬率（Interest Rate of Return）。YTM是金融市场交易有价证券、特别是债券时最重要的参考指标之一。