经济观察报 记者 胡群 银行的资产质量正在急速下滑，且目前依旧看不到底部在何处。正在陆续披露的上市银行年报显示，不良贷款双升仍在持续。中信银行副行长孙德顺表示，2016年争取控制不良贷款余额上升而使不良率下降。这同样也是多数上市银行负责人的期望，但目前可能只是银行家们一厢情愿的理想目标。

波士顿咨询研究报告指出，在供给侧改革的背景下，“去产能”的重点行业将会迎来阵痛。钢铁、煤炭、有色、水泥等产能过剩行业，伴随着企业的关停并转、兼并整合，预计未来三年坏账释放可能达到1-2万亿元。

不良或将激增

自2011年四季度开始，中国银行业不良双升已持续17个季度，且目前仍未探底。中国银行业协会与普华永道联合发布的《中国银行家调查报告2015》统计的数据显示，四成银行家预期未来三年不良贷款率在1%-3%。

随着中国经济下行和产业结构调整，钢铁、水泥、建材等产能过剩行业面临严峻的经营压力，银行资产质量面临的压力在不断上升，坏账风险也在不断增加。

公开数据显示，截止2015年四季度，信托风险项目增至464个，集中在房地产、矿产能源等侧供给改革的焦点行业，规模合计973亿元；2014-2015年发生数十起各类公司债券违约，集中在光伏、水泥、钢铁、化工等行业。

波士顿咨询近日披露的研究报告显示，以煤炭、钢铁、有色、水泥四大行业为例，目前存量有息负债合计5.4万亿元，其中煤炭行业约2万亿，钢铁2.3万亿，有色0.7万亿，水泥0.4万亿；按产品细分，贷款约2.8万亿元，债券约1.6万亿元，信托类非债券约1万亿元。假设四大行业的有息负债20-40%成为不良资产，未来三年坏账释放可能达到1-2万亿元。

以近日披露的部分上市银行2015年年报为例，煤炭、钢铁、有色、水泥等产能过剩行业贷款余额较高，不良率有高有低。如工行钢铁贷款 1138亿，不良贷款10.43亿元，不良率0.92%；建行在钢铁、水泥、电解铝、平板玻璃、造船五个产能严重过剩行业贷款余额1302.59　亿元，较上年减少35.63亿元；而中行在产能严重过剩行业贷款余额1634亿元，不良贷款率0.31%；招行则在产能过剩行业贷款余额 490.44　亿元，比上年末增加63.00亿元，不良贷款率5.46%，比年初上升3.71个百分点。中信银行年报显示，2016年可能面对的风险是工业领域去产能、去杠杆进程加快，煤炭、钢铁、石化、有色、建材等行业企业普遍陷入困境，破产、兼并、逃债等情况可能明显增多。

“2016年，银行业的经营发展环境依然错综复杂，世界经济复苏缓慢，国内经济下行压力加大。银行业资产质量管控和不良贷款化解的任务将更加艰巨，预计2016年我国银行业资产质量形势仍然不容乐观。”中国银行首席风险官潘岳汉表示。

据中国东方资产管理公司《2015年中国金融不良资产市场调查报告》预测，新增信贷集中出现不良贷款的时点较大可能在2017年；银行业不良贷款率上升趋势还会持续4-6个季度。

“近年已逐年降低产能过剩行业的贷款余额，且贷款大都来自大型优质企业，资产质量比较稳定。”潘岳汉称。

波士顿咨询报告认为，部分过剩产能行业集中度较高的地区和机构将承受较大的压力。例如，2014年某省金融机构本外币各项贷款余额1.7万亿元，其中煤炭行业贷款余额达0.4万亿，占比达26%，一旦煤炭行业在短时间内发生大规模坏账，可能会对当地的中小金融机构和相关表外融资业务产生较大冲击。

允许银行破产重组是守住系统性风险最后的底线。多位银行业人士向经济观察网记者表示，中国银行业自股改以来，尚未经历完整的经济周期，目前我国已实施存款保险制度，监管机构正完善银行破产制度，谨慎允许银行破产重组，并支持存款保险公司、大型金融企业、资产管理公司和有实力的产业集团参与高风险金融机构的重整与收购，减少政府部门的压力。

风险可控？

“虽然银行资产质量将下降，但风险仍处于可控范围之内，而且完全有能力处置不良资产。”工行董事长姜建清在业绩发布会上称。

波士顿咨询报告显示，2015年商业银行整体贷款余额约为76万亿，不良贷款规模为1.3万亿，关注类贷款2.9万亿元。假设未来三年商业银行受到“去产能”和“去库存”等多重影响，基于多家研究机构的坏账预测，潜在不良贷款占比达到8-10%。以2015年贷款规模为基数，潜在不良贷款约为6.1-7.6万亿元。

此外，2015年银行在债券市场、应收账款和理财产品上的信用敞口约为40万亿元，若同样假设潜在不良贷款占比到8-10%，则潜在的不良资产可达3.2-4万亿元。由此推算，在坏账压力较大的情景下，未来几年商业银行潜在的不良资产可能达到约9.3-11.6万亿元。

银行业在净资产受侵蚀前，主要有两大手段内部消化坏账：一是贷款损失准备，2015年，商业银行拨备覆盖率为181%，贷款损失准备为2.3万亿元；二是营业利润，2015年银行业净利润为1.7万亿元，拨备前营业利润约为2.7-2.9万亿元。

未来三年，即使不考虑业务规模增长，累计拨备前利润也可达到8-9万亿元。贷款损失准备和未来三年拨备前利润累计约10.3-11.3万亿元，结合不良贷款转让和银行保全可回收的部分价值，基本可覆盖潜在不良资产。我国商业银行资本净额13.1万亿元，资本充足率13.45%，核心一级资本净额为10.6万亿元，资本充足率达10.91%，均远高于最低监管要求。因此，我国银行业整体上有一定能力和积累应对本轮坏账风险。