经济观察网 记者 李华清 10月13日晚间，格力电器（000651.SZ）发布公告称，公司董事会审议通过《关于回购部分社会公众股份方案的议案》，计划用自有资金以集中竞价的方式在未来的12个月内回购公司发行的A股股份，回购资金总额不低于30亿元、不超过60亿元。

按照最高的回购资金测算，60亿元大概能回购格力电器1.42%的股本；按照最低的回购资金测算，30亿元大概能回购格力电器0.71%的股本。

这是今年以来格力电器第二次大手笔回购公司股份。10月14日，格力电器股价上涨3.02%，报57.6元/股，总市值为3465.06亿元。

第一大股东的意志

格力电器披露，该次回购股份将用于员工持股计划或者股权激励，公司如未能在股份回购完成之后的36个月内实施前述用途，未使用部分股份将予以注销。

值得指出的是，今次回购股份的计划是格力电器新任大股东珠海明骏提出的。珠海明骏称，对公司发展前景有信心，高度认可公司价值，建议公司回购股份用于员工持股计划或者股权激励，以进一步提升公司竞争力，促进公司长期健康稳定发展。

自2020年1月份完成股份过户登记手续、正式成为格力电器第一大股东以来，珠海明骏对外一直表现低调，暂未出现大刀阔斧对格力电器经营活动进行干预的情况。2020年6月，格力电器召开2019年度股东大会，格力电器董事长兼总裁董明珠在会上透露，珠海明骏方面没有代表到场。董明珠认为，这表明了大股东对格力电器的充分信任。

但2019年格力电器原第一大股东格力集团为格力电器寻找新的大股东时，曾对意向的股份受让方提出不少要求，其中一个要求是意向受让方应有能力为格力电器引入有效的技术、市场及产业协同等战略资源，协助格力电器提升产业竞争力。

今年以来，在新冠疫情的冲击之下，格力电器的业绩大受影响，2020年上半年营收下滑28.57%，归母净利润下滑53.73%。格力电器开启了频繁且舟车劳顿的全国巡回直播带货活动，正在推动渠道变革。经济观察网记者获悉，10月18日，董明珠又将在澳门进行直播。

珠海明骏背后的高瓴资本是投资界的老手，其一个广为人知的投资案例为完成鞋企百丽国际的私有化退市并对其进行数字化改造。高瓴资本的张磊曾撰文介绍，高瓴资本成为百丽国际股东后，主要协助其建构线上线下全渠道，梳理供应链，重塑线下门店和用数据化工具赋能基层员工。

那么，在格力电器经历巨大渠道变革的当下，除开建议回购股份之外，珠海明骏将会从哪些方面协助格力电器吗？10月14日，经济观察网记者咨询高瓴资本方面上述问题，截至发稿，尚未有回复。

回购股份背后的市值管理

在A股市场上，回购金额不低于30亿元的回购计划当得上是“大手笔”，而这样的大手笔，格力电器在半年左右的时间内，干了两次。

今年4月10日，格力电器董事会通过回购股份的议案，也是计划用公司自有资金以集中竞价的方式回购公司股份，回购金额也是不低于30亿元不超过60亿元。这是格力电器上市以来首次计划回购公司股份。

截至9月30日，格力电器在4月10日提出的回购股份计划已经执行回购了51.81亿元。

上市公司回购股份，往往给外界传递信号：公司认为自身的市值被低估。10月14日，同花顺数据显示，3个月内深证成指跌了1.61%，而格力电器股价跌了5.32%；5天内深证成指涨了6.77%，而格力电器股价涨幅为4.84%。比较这两个时间段，格力电器股价的表现还不如深证成指。

10月14日，美的集团的市值为5284.82亿元，比格力电器高了1800多亿元。10月14日下午，美的集团不少员工在朋友圈里转发一则消息，消息称，《2020胡润中国10强家电企业》榜单新鲜出炉，美的集团以5100亿的价值位居榜首，成为中国及全球最值钱的家电企业，比第二名的格力电器和第三名的海尔智家加起来的价值还要高。

作为与美的集团被并称为“家电双雄”的格力电器，在此节点下，或许是需要采取措施提升公司市值。

光大证券发布研报点评格力电器今次的回购预案，认为美的和海尔当前股价较疫情中低点分别上涨68%、73%，而格力当前当前股价仅略高于疫情间低点，现在推出新一轮回购计划，利好股价，或许预示公司将进入经营复苏周期。