在2060实现“双碳目标”的大背景下，金融机构该如何发生自身的优势，，为我国“双碳”目标的实现提供科学、精准、有序、高效的金融支持，贡献金融智慧和金融力量，推进助力可持续发展？

在经济观察报主办的“前瞻2060：可持续发展在中国”高峰论坛中，来自深圳衍界资讯总经理汪洋作为对话主持人，对话嘉宾兴银理财总裁顾卫平、华夏理财总裁苑志宏、信银理财副总裁贺晋、中航信托绿色信托事业部负责人李靖、嘉实基金ESG研究总监韩晓燕、美国联博资产管理公司大中华区首席经济学家纪沫、汇添富基金管理股份有限公司副总经理袁建军，各位嘉宾以“碳中和时代的金融赋能”为主题进行了圆桌讨论。

此外，主持人和嘉宾还就碳排放市场、金融监管等问题进行了进一步交流，多位嘉宾也从自身角度对金融机构应对市场变局，如何推动未来绿色可持续发展的投资等方面作了进一步展望。

本次圆桌论坛主持人、深圳衍界资讯总经理汪洋表示：近些年来全球变暖带给全球的不仅是物理风险，也对环境社会都造成一定极端气候带来一些非常大的影响，同时也给投资带来很巨大的一些投资的风险。

深圳衍界资讯总经理汪洋：ESG责任投资助力企业高质量发展

本次圆桌论坛主持人、深圳衍界资讯总经理汪洋表示气候变化作为全球变暖的一个非常重要的因素，不仅对环境、社会造成影响，同时也带来了巨大的投资风险。因此在“30·60碳中和”的大背景下，金融机构应该发挥自身的优势，合理管控气候风险。

兴银理财总裁顾卫平：把握绿色机遇,构建金融格局

兴银理财总裁顾卫平首先阐述了ESG投资的概念。

顾卫平表示，ESG投资其中E的含义就是指环境， S指责任，G就是公司治理,ESG投资主要是从投资者的角度，在投资决策过程当中，对环境风险的因子进行评估，尽可能减少对污染的投资，同时对一些环境友好的项目进行投资，从而形成了一种叫责任投资。从两个维度来看责任投资，其中投资角度来说环境的要素变成一些评价的指标。ESG作为一个评价的指标进行投资。最终从投资的结果来看，通过ESG的投资应对气候的从应对气候的变化的角度，使得国内的投资如节能环保绿色技术，我们的环境更加友好，环境更加友好。

对于如何把握投资风投资机遇，兴银理财总裁顾卫平表示，随着我们中国的大力发展直接融资和资本市场，绿色金融业在世界大类资产配置方面发挥了重要的作用，从理财子公司角度来看，ESG投资它是一个系统工程，无论是从投资方，资产方以及资产管理机构共同发展形成这样良性的互动才能实现。

围绕着整个金融市场交易，顾卫平表示：“无论是从产业的变革，能源的变革，包括一个碳作为一种投资的品种，都会带来一些新的机遇。总体上，通过开展交易与投资，可以使得更多的社会资本参与到绿色可持续领域，让我们的生态，我们的生活更加美好。”

华夏理财总裁苑志宏：创新应用新技术 推动企业可持续发展

对于如何运用新技术，包括大数据，人工智能等，解决ESG投资存在的痛点，袁志宏指出：

责任投资包括ERP投资领域里面数据有几大特点；第一就是数据量极大，并且来源非常分散，涉及到环境的数据，环保的数据，到公司治理方面的社会责任方面的方方面面，很难取得相对来说比较全面准确的数据，第二个就是数据它的形式非常多样化，除传统的包括文字、图表、数据这些方面，其实大多都以图片的形式，甚至是视频的形式，这种非结构化的数据的存在非常多样，提取的过程也是相对比较困难的，第三点是对于这种时效性的一个要求，上市公司的社会责任报告是按年披露，对于其中各种事项披露的时效性是比较差的，但是用于投资的过程中对于这些数据的要求都是非常及时的，包括它的突发的环境污染的事件，处罚的一些事件，都要求能够实时的掌握，实时的纳入到我们的投资决策里边，因此受科技手段技术手段所限，更多还是靠人工来挖掘数据，难度系数很高。

袁志宏表示 近些年随着金融科技手段的发展提升，在数据的收集分析方面，效率已经有了极大的提升。包括华夏理财在内，从去年开始已经在和一家市场头部的科技公司在合作，在共同来建设我们的 ESG的数据库，因此产生效果的是极其明显的。

对于上市公司、企业、政府在内，该对哪些方面进行披露，从而帮助投资人把握机遇？袁志宏指出目前国内对于数据的尤其责任投资以及ESG数据方面，应该说现在还是个起步阶段，其一应该是相关的主体来共同发力，希望监管部门政府部门这信息披露方面发挥主导的一个作用，自上而下的来推进我们国家企业关于责任投资EMC投资方面的信息披露，其二从投资机构的角度来讲，要建立起来一个社会广泛的ESG责任投资信息披露的体系和框架还是需要自上而下，按照国外很多这种先进的一些经验，在环境方面的要求，在公司治理方面的要求，包括之前我们对 ESG包括更细的一些因子方面的一些分析的框架。

最后，张凯峰认为：“监管部门如果能够自上而下的来进行这样一个刚性的要求，那么结合着我们市场中包括学术机构科研机构的一些研究的成果，把一些有用的最关键的因素逐步纳入到整个信息披露的框架里面，自上而下的要求企业来进行一个刚性的披露，我觉得这是加快推进我国责任投资ese投资发展的非常重要的环节。”

美国联博资产管理公司大中华区首席经济学家纪沫：

碳中和 中国发展转型的机遇和挑战

美国联博资产管理公司大中华区首席经济学家纪沫首先阐述了碳中和目标达成对于人类生活的重要性。

纪沫指出可持续发展本身定义总的来说就是：“能够满足当前的需要，又不危及子孙后代长远需要的这种协调的发展。”当在全球在未来10年到20年，直到2060年，也就是未来40年当中，全球大类资产的配置，最重要的决定的因素是中国变化的趋势。中国经济其实在过去10年始，一直处在一种所谓相对的遥遥领先当中，而且接下来也会是中国经济其实是世界经济的稳定器。因此中国的增长模式的转变直接影响了全球的资产价格的变化。当中国从一个出口导向变成一个以消费为主，而且同时说是讲以需求为主的一个投资大国的时候，会发现中国开始不仅仅是利用清洁能源，而且是氢能源，可以说用更少的能源，更少的不可再生能源的时候，全球都会发生全新的变化。

纪沫表示未来从中国从碳中和到达碳达峰时，中国人民币并不会与石油保持进行绑定，因为石油本身它是一种不可再生的能源，也就是说我们的人民币，尤其是我们央行现在在用的所谓的数字人民币，它不仅仅可以在中国进行使用，而且可以跨境使用的话，它代表的其实是一种更加清洁的更加氢能源的一种新的增长方式的模式。

谈及质量把控问题，纪沫表示在ESG研究当中，最开始进行研究的欧洲，现在美国也发展起来，中国也跟紧研究，其中一个很重要的研究，就是ESG的公司的评判当中的标准就是这是质量掌控的问题。因此一定要高质量的把控，这样对我们整个投资者在进行对70万亿美元规模的交易量市值的一个市场，在进行投资组合的组配的时候，才会更加的具有竞争力。尤其是作为我们中国的投资者对中国公司进行评判的时候，如果我们可以高标准严要求，这样的投资组合一定是投资者非常向往的。

最后，纪沫详细阐述了如何加快改变国内的金融评级建设。

她表示，对于平常所发行的普通的信用债，都会有所谓的这种评级，那么绿色债券作为一中债券，它需要有评级。经过我们发现，从08年金融危机之后，国外的三家最重要的品机构与中国的评级机构之间都在进行立足于本土的这样的评级的情况。我们需要去借鉴国外这些先进的经验，来给国内建立一套评级标准，这其中有很多的可商榷的空间。

评级建立后，一定要高质量地去把控，这样对于投资者在进行投资组合匹配的时候，不断的让投资者对它产生更大的信任，才会更加的具有竞争力。因此评级是重要的核心支撑。

信银理财副总裁贺晋：积极推进金融创新、助推绿色金融发展走实走深

信银理财副总裁贺晋表示在碳综合的背景下，整个市场环境即将发生剧烈变化，其中从高碳行业和低碳行业来讲，可能会有明显发生剧烈变化的一个发展路径是在2030是一个达峰值时，预计会有500亿吨的这样的规模值。

按照启动的环境交易所定价，未来如碳排放权一吨是20元钱，按照中国这样的碳排放体量，对应的将是一个2000亿规模的市场。按照未来的碳的定价，可能面临很多方面的不确定性。一方面你在碳汇方面大家会更加的重视，有更多的吸收消纳碳的一些新的技术出现。同时在排放方面，科技创新的能力也会超乎大家的预期的。对于未来的技术路线，或者说它的发展路径是怎么样的，现在可能也难以清晰刻画。因此就要资管机构要沉下心来去对于一些微观主体做比较深入的研究。

在理财子公司的定位方面，贺晋指出：其主体是要“服务实体”的，一方面我们要抓住机遇，积极地去运用。第二是未来对于绿色行业的议价空间也是有很大的提升空间，行业可能设置的门槛会越来越高，政策上可能会对律师行业有一定倾斜，对于也会进一步提升绿色金融工具的投资价值。在“30·60碳中和”的大背景，更需要我们加快服务转型升级，尤其是碳排放最大的三个行业，主要就是火电、交运，还有建材，这三个行业都是关系国计民生的一些行业。

他表示资管端能够帮助这些行业进行盘活，或者是激活促进他们从棕色行业向绿色转型发展中，持续做到一些服务工作。

对于如何借鉴国外的理念，推动中国的可持续发展，贺晋指出：由于中国资本市场相较成熟市场时间较短，中国经济结构亦处于转型升级过程中，直接对标海外市场成熟标准不一定符合中国当前的实际情况。因此从客观情况来看，建立中国本土化完善的ESG评价体系是至关重要的。

中航信托绿色信托事业部负责人李靖：

探索ESG投资发展路径,助推中国经济高质量发展赋能

中航信托绿色信托事业部负责人李靖首先从行业投资机遇层面阐述了绿色产业发展中潜在的投资机会

在2030碳达峰2060碳中和的战略驱动下，我们研究发现相关领域的新增投资规模可能是接近百万亿的一个增量，那么蓝海市场是非常令人感到激动的。那么中行信托作为信托行业内首家提出绿色信托概念，以及引领绿色信托发展的信托公司，始终坚持体系化、生态化和整合化思维，在推动整个绿色产业的发展和整个信托行业的可持续发展。

李靖表示要达成碳达峰和碳综合的目标，关键就是在于我们必须要实现快速减排，那么具体就是从提高能源效率，优化产业结构，调整能源结构和二氧化碳补给封存利用4个路径实现。

第一个综合能源服务，中航信托关注在能源互联网数字化的能源平台，工业节能和建筑节能的领域。这个领域其实是前景非常巨大的，值得我们再进行更深入的一些研究和调整。第二个我们更关注的一个投资方向或者投资机遇的大的赛道，就叫调整能源结构。那么其实除了第一个提到的叫提高能源效率以外，我们更注意的就是调整能源结构。那么调整能源结构来看，第一个就是现在从去年开始就非常火热的一个投资主题，大力关注可再生能源的板块，比如像风电、像光伏，像地热等等行业都会催生一大波投资机会。那么第二个在调整能源结构方面，我们关注一些低碳能源，除了可再生，还有一些低碳能源，比如核电、水电、天然气等等。那么第三个也是比较热的一个话题，就是交通电气化。那么具体来讲的话，比如新能源汽车和一些新型的电池的出现，我们觉得更关注的是新技术的一个迭代更新。

对于第四个关注的一个投资的机遇来讲，就是二氧化碳的补给封存和利用。在这个里面来讲逻辑是传统的石化能源不会去消失，那么清洁能源也不可能完全替代传统的石化能源，所以如何更加清洁高效的利用石化能源，去降低石化能源使用过程中的排放，这也是一个非常大的投资的机遇。

嘉实基金ESG研究总监韩晓燕：应对气候变化，把握积极增长机遇。

嘉实基金ESG研究总监韩晓燕首选阐述了大背景下面临金融风险

她表示，作为国内领先的公共基金，嘉实基金始终秉承的观念就是深度研究驱动，主动投资。在这一个理念之下，嘉实基金成立了专职的ESG研究团队对ESG准专题性质的进行非常深度的研究，针对气候变化议题。从嘉实基金的角度来看，气候变化本本身绿色和环境相关的就是考量，已经在我们整体的est投研框架中处于非常关键的地位，现在气候变化作为嘉实基金对ESG研究与投资的重要议题。

气候变化的这种大的全球性议题之下面临的转型风险,韩晓燕指出当前政策法规及相关的产业结构正在进行去碳化。所以一些标准与政策出台之后，有一些行业，特别是传统的高污染高耗能高碳的行业，就会面临着这些转型压力，会逐步被这种绿色的产业或者说相关的产品所替代，那就对他们产生了一些低碳转型的风险。作为资产管理者，应该重视这种气候变化所带来的这种政策的趋势或者是投资端的金融风险。

谈及潜在的发展机遇，韩晓燕表示气候变化会带给相关的行业，特别是符合这种低碳转型以及低碳或者气候变化适应的一些技术行业，会带来非常大的投资机遇。例如过去一年像环保行业新能源行业，整个的市场和行业是迎来了一个政策的红利期，因此说明如果能够前瞻性的去纳入这种就是气候变化相关的机遇，我们是有机会去创造这种气候变化的阿尔法的，认为这其实是最好的风险管理的方式。
韩晓燕表示，在嘉实基金内部我们投入大量的资源，在构建整个加时的这种气候变化，风险和机遇测算的一些模型和数据体系，因为这是未来推动低碳投资以及系统化转向低碳领域投资的一个非常必要的前提。

韩晓燕最后表示：“未来我们也希望更多的推出这种低碳相关的投资的工具和策略，真正的能够或者说更加透明的能够引导资金向这种低碳领域去去进行支持。”

【内容来自经济观察报主办的“前瞻2060：可持续发展在中国”高峰论坛。】