旧国标去库存渐进尾声 婴幼儿配方奶粉将迎强者交锋

吴蔚玲2023-11-28 08:22

年底将至,婴配粉旧国标库存出清渐进尾声,线上端头部品牌行业集中度进一步提高,相关企业亦对Q4作出积极展望。财联社记者采访获悉,当下,旧国标产品清库存对行业价格的影响正在减弱,不过市场容量整体下滑的背景下,行业难言拐点,伴随小品牌出清,竞争格局将走向大厂商之间的交锋。

“今年2月份最后一批老国标生产完,到现在差不多9个月的时间,大部分中小厂商开始出清到了尾声。”一位婴配粉企业人士告诉财联社记者。

伊利股份(600887.SH)证券部工作人员告诉财联社记者,上半年婴幼儿配方奶粉注册制落地,部分小企业存在产品清库存的情况,对行业价格产生了一定影响,随着出清接近尾声,这个影响正在减弱。公司婴幼儿奶粉10月份重回正增长轨道,预计四季度会有比较好的恢复。

增量或来自于出清的中小厂商。上述业内人士告诉财联社记者,这一批新国标配方注册通过率较低,市场有留出来一些空白的空间,对留存下来的品牌形成增量。

从线上数据上看,伴随中小品牌陆续退出市场,行业头部品牌集中度进一步提高。Sandalwood电商监测数据显示,婴幼儿奶粉行业CR5由去年10月份的63.4%提升至今年10月份的67.9%,其中达能依靠爱他美品牌仍占据市场第一,市场份额达到历史新高至24.4%,飞鹤(6186.HK)则位居第二,市场份额较9月有所下滑,但相比去年10月仍然提升超过2个百分点,达到13.2%,

澳优(1717.HK)相关负责人对财联社记者说,公司新国标产品投放市场,产品配方进一步优化,产品溢价能力相应提升,叠加中小品牌出清渐进尾声,市场环境较以前更好,或帮助公司有更好的市场表现。

虽然旧国标出清接近尾声,但并不代表婴配粉行业拐点就此出现。“因为行业也比较成熟了,它不是在初期或者说有重大变革或利好。”前述伊利股份人士对财联社记者说,人口出生率是婴配粉增量一个比较重要的影响因素,当下,婴配粉业务的持续性和稳健性,是公司重点关注和在乎的。

从人口出生率来看,2022年我国出生人口956万人,比2021年减少106万人。人口出生率为6.77‰,比2021年下降0.75个千分点。其中,有20个省份人口自然增长率(人口自然增加数(出生人数-死亡人数)/同期平均总人口数)为负,比上一年增加7个。

“就市场容量来说,整个市场是在下降的。”前述业内人士对财联社记者说,

存量竞争下,该业内人士告诉财联社记者,市场将迎来大厂商之间的交锋,“伊利、飞鹤、君乐宝这三大厂商,其实布局了很多个系列的产品,形成产品矩阵,进行市场掠夺,对二线品牌形成压力。”

这场强者交锋在HMO奶粉上表现明显。10月,两款母乳低聚糖(HMO)获批可应用于婴幼儿配方奶粉、调制乳粉(儿童用)以及特殊医学婴儿食品。紧随其后,伊利、飞鹤、君乐宝等多个头部品牌齐推添加了HMO配方的产品,各自抢占其产品所属品类的“首款”。

“明年,公司将陆续推出更多新配方奶粉,如添加升级HMO的奶粉,抢占消费者心智。”在三季度业绩会上,伊利股份说。

部分品牌则已在准备迎接下一场配方竞争,“比如像我们,刚过完今年的配方注册,已经开始在为5年以后的注册做新的配方研发了。”前述业内人士对财联社记者说。


来源:财联社 作者:吴蔚玲

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