自上周三以来,国际油价已经连续两日走低,因为市场将欧佩克+推迟议产会议解读为,该组织明年可能不会深化减产。
但研究和咨询公司Energy Outlook Advisors的执行合伙人、拥有30年行业经验的能源专家Anas Alhajji日前警告称,沙特可能会出人意料地宣布减产举措,从而刺激油价飙升。
欧佩克上周三在一份声明中表示,将原定于11月26日举行的欧佩克+部长级会议,推迟至11月30日。上周四晚间,欧佩克再发声明,宣布11月30日的会议改成线上举行。
据悉,导致欧佩克+推迟会议的原因是非洲成员对其产量配额感到不满。
会议推迟令市场押注OPEC+在减产方面存在阻碍。石油交易员纷纷抢购看跌期权。根据洲际交易所(ICE)的数据,上周三布伦特原油看跌期权的成交量达到了21.1万份,创下历史新高。看跌/看涨期权的成交量比率也创下自2020年以来的最高水平。
市场应为沙特意外减产做好准备
自9月以来,供应过剩已导致油价大跌近19%。因此,在欧佩克+宣布推迟会议前,交易员预计该组织将继续减产以保持油价稳定。受这一预期影响,市场提早做出反应,油价一度出现反弹。
在Alhajji看来,交易员并没有错,只是他们押注得太早了。他认为,市场应该为沙特出人意料的宣布减产做好准备。
Alhajji表示,会议推迟给人的初步印象是,欧佩克+在与尼日利亚和安哥拉等国就产量配额达成一致方面存在问题,这些国家正在推动增加产量。但他指出,由于该组织没有就推迟会议的原因发表官方声明,这一切都是猜测。
Alhajji认为,由于30日的会议在线上举行,这表明OPEC+成员国已经就其产量配额达成一致,会议将只是一个简短的形式。
他还指出,深化减产可能通过三种途径实现:欧佩克+减产、延长现有的自愿减产,以及新的自愿减产。
Alhajji指出,市场应该预期欧佩克+的减产以及沙特及其盟友的自愿减产将持续到2024年1月或第一季度。这是因为石油需求在第一季度往往会出现季节性下降。但他预计,沙特可能会宣布进一步自愿减产。
他解释称,沙特可能这样做的原因在于,该国要想在石油市场占据主导地位,唯一的办法就是让油市处于现货溢价状态,即11月24日的价格远高于下个月的价格。
而现在,情况恰好相反。现在的市场处于期货溢价状态,也就是远月合约价格高于近月价格。这刺激了投资者和企业囤积石油,导致库存上升。他指出,如果沙特实施进一步减产,那么这将使期货曲线转为现货溢价状态。
来源:财联社
作者:卞纯