经济观察网 记者 高若瀛 艺术品能否接棒房产和股票，成为当下对投资者更具吸引力的投资标的？长江商学院金融学教授梅建平却认为，“中华艺术品市场仍会有一段时间调整”。

2024年1月11日，长江商学院金融学教授梅建平发布“MM中华艺术品2023年度指数”。指数显示：MM中华艺术品价格指数2001年初从1涨到2023年底的9.5，年复合增长率为10.3%；但2023年市场跌幅11.7%，幅度较过去两年趋缓。

“2001年—2023年期间，中华艺术品价格指数跑赢ARTDAI印象派价格指数（年复合增长率2.1%），也跑赢了以欧美艺术家为主的ARTDAI当代艺术品价格指数（年复合增长率6.4%）。受2008全球金融危机影响，印象派和当代艺术品市场恢复长期乏力。2023年这两个指数仅稍高于2007年。鉴于此，受疫情等因素综合影响，中华艺术品市场的恢复仍可能需要时间。”在梅建平看来，2023年度指数仍表明，中华艺术品有长期投资价值，作为实物资产在全球流动性泛滥的今天，具有不错的抗通胀性。此外，名家名作仍有不错的流动性和相当的市场热度。

值得注意的是，在原有价格指数、景气指数、艺术家流动性指数之上，此次MM中华艺术品指数新推出了四项分类指数：水墨指数、油画指数、近代指数以及现代指数；同时推出个人指数“赵无极价格指数”。

其中，中国传统水墨画是中华艺术品的特色之一。此次MM中华艺术品指数创建的水墨和油画两项分类指数显示：2001年—2023年期间，油画指数年化收益率11.5%高于水墨指数，但水墨画也有8.8%的投资收益率，同时其波动性低于油画指数。

此外，此次报告还推出了赵无极个人价格指数。2020年—2023年期间，赵无极在三大拍卖行共有1087幅成交，在当代艺术家中排名第28；成交总量15.8亿美元，在当代艺术家中排名第6。受疫情影响，其作品成交量从2019年的1.9亿美元跌到2023年的0.3亿美元。但赵无极的长期价格走势非常强劲，2001年—2023年复合增长率为11.9%，跑赢中华艺术品指数。梅建平表示，未来还将根据市场需要，开发出一系列艺术家个人指数，并研究艺术家的创作过程，估算出艺术家最具价值的创作年龄及最具创作探索精神的时期。

据悉，MM中华艺术品2023年度指数由梅建平与纽约大学退休教授摩西、上海社科院退休研究员姜国麟共同研究和编制。数据来源于苏富比、佳士得和菲利浦斯三大拍卖行在北京、上海、新加坡、巴黎、伦敦及纽约等六地的拍卖纪录。样本取自1988至2023年大中华地区及旅居海外华人共371位艺术家在三大拍卖行有重复上拍的作品，平均成交率为85%。和2023年春拍相比，2023年秋拍增加了44位艺术家。其理论模型和编制方法是基于2002年《美国经济评论》发表的梅摩指数及一些最新的研究成果。