跨境ETF高溢价不具可持续性

万宇2024-02-10 07:37

上周多次涨停的易方达MSCI美国50ETF(以下简称“美国50ETF”)在1月29日复牌后大跌,并最终跌停收盘,但溢价率仍高达28.42%。除了美国50ETF,华夏野村日经225ETF、富国纳斯达克100ETF等多只跨境ETF产品近期也都发布了溢价风险提示及临时停牌公告。机构人士提示,海外市场及相关ETF已处于历史高位,可能存在潜在风险,而且高溢价始终是不具有可持续性的,投资者需要理性作出投资决策。

多只跨境ETF提示风险

今年以来,跨境ETF受到投资者追捧,多只跨境ETF因出现较高溢价发布了溢价风险提示公告。

1月29日,易方达基金发布溢价风险提示及临时停牌公告,公告显示,“近期,美国50ETF二级市场交易价格明显高于基金份额参考净值(IOPV)。1月26日,该基金在二级市场的上午收盘价为1.532元,相对于当日的基金份额参考净值溢价幅度达到42.46%。为了保护投资者的利益,该基金于1月29日开市起至当日10:30停牌,自1月29日10:30复牌。该基金根据溢价率情况可能于1月29日盘中临时停牌至收盘,后续本基金将根据实际情况采取增加停牌次数、延长停牌时间等措施,具体以届时公告为准。”

易方达旗下易方达纳斯达克100ETF、易方达日兴资管日经225ETF、易方达标普信息科技等基金也发布了溢价风险提示公告,这些基金均在近期出现过较高溢价。

除了易方达基金,华夏基金旗下华夏野村日经225ETF、富国基金旗下富国纳斯达克100ETF等多只跨境ETF产品近期也都发布了溢价风险提示及临时停牌公告。

对于溢价出现的原因,华泰柏瑞基金分析表示,这是因为二级市场活跃,投资者不断在二级市场大量买入ETF,买入报价远远高于一级市场,造成二级市场价格涨幅大于一级市场。对于一些规模不大或流动性不够活跃的品种,一二级市场之间力量的不对等会进一步放大折溢价。而经过套利之后,折溢价会大大抹平,价格向净值回归。

潜在风险须警惕

前海开源基金首席经济学家杨德龙表示,“近期,投资海外市场的ETF受到很多投资者的追捧,甚至出现较高的溢价交易情况,不过,目前海外市场及相关ETF已处于历史高位,可能存在潜在风险。”

美国50ETF就出现了“天地板”行情。Wind数据显示,美国50ETF1月22日-26日期间多次涨停,溢价率一度逼近50%,在二级市场的涨幅分别为9.97%、10.07%、10.03%、8.76%、-0.45%。1月26日晚,上交所发布消息称,对美国50ETF等溢价较高的基金进行重点监控。同时,易方达基金也表示,为了发挥ETF一二级市场联动的交易价格稳定机制,尽量缓解二级市场交易高溢价,美国50ETF已多次提高单日累计申购上限,1月26日,将美国50ETF场外申购上限提高至5000万份。1月29日,在复牌后,美国50ETF大跌,截至收盘,该基金跌9.99%,在二级市场的价格为1.379元,溢价率降至28.42%。

易方达基金提示投资者,如果盲目投资,可能遭受重大损失。易方达基金指数投资部总经理美国50ETF基金经理林伟斌也提醒投资者,关注二级市场交易价格的溢价风险,理性作出投资决策。

来源:中国证券报·中证网

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