经济观察网 记者 老盈盈 4月13日，麦肯锡全球董事合伙人马奔在晨星（中国）2024年度投资峰会上表示，伴随着中国无风险资产收益率的下行和市场波动的加剧，投资者越来越重视风险管理，更加喜欢防御型资产。

马奔进一步称，与此同时，投资者的需求也在变化。以前投资者更关注资产的保值增值，现在则越来越重视财富管理的目标，包括子女教育、养老、医疗保障、财富传承等。此外，投资者对投顾服务的需求也在日益提升，但国内理财经理的专业能力还有待提高，目前还难以完全满足投资者的需求。

在峰会上，马奔对国内的买方投顾转型提出了一些建议。在他看来，原来在卖方逻辑下设定的流程并不适用于新的买方投顾逻辑，财富管理机构需要重新思考服务投资者的流程和运营模式。买方投顾强调的是以客户为中心，需要从传统的产品销售向服务提供者的角色转变，更加深入地了解投资者的需求，提供更加个性化、精准化的投资建议和服务，例如在投后管理方面，可以在组合层面提供更优的调仓建议等。

马奔表示，生成式AI可以大幅提高理财经理的服务效率。目前全球的财富管理公司都在推动两类人工智能机器人的落地，一种是理财经理助手，可以提高理财经理的工作效率，让他们可以腾出更多时间服务投资者，在这个过程中理财经理的专业能力也会得到提升；另一种是虚拟投资顾问，这类机器人会围绕投资者共同感兴趣的问题，形成一套现成的答案，并在投资者咨询理财经理的时候，迅速为其提供答案。

据马奔介绍，在美国的买方投顾转型过程中，有两类机构起了非常大的作用：一类是独立的投顾团队，一类是资产管理公司。这两类机构都是做买方投顾业务的，目前占据美国财富管理市场35%的份额，同时也推动了富国银行、美银美林、花旗银行等大型金融机构向买方投顾的转型。

“但是中国缺乏这种类型的机构，中国现在主流的财富管理机构还是以银行和券商为代表。一个理财经理要完成各种各样的指标，导致中国的买方投顾商业模式难以落地。国内不少机构内部也有这样的投顾团队，但还不是主流的业务团队，很难真正改变中国财富管理行业的生态。”马奔称。