临近年末，多家银行密集加大对个人养老金开户、缴存专属优惠活动的推广力度，通过抽奖派送微信立减金、现金红包等福利，吸引客户。与往年不同的是，银行营销策略重点不再是“拉新客开户”，而是侧重于“留客活客”。通过完善的产品体系为居民财富保值增值成为银行机构发展个人养老金业务的核心竞争力。

眼下，个人养老金投资理财体系正在加速完善。自2022年11月25日个人养老金制度试点启动至今，个人养老金开户人数突破7000万户，产品数量持续扩容至1245只。

“十五五”规划建议提出，“积极应对人口老龄化，健全养老事业和产业协同发展政策机制”，“积极开发老年人力资源，发展银发经济”。可以看到，健全养老金融产品体系、为居民解决后顾之忧是应对人口老龄化和发展银发经济的基础。

老龄化社会居民财富保值增值备受关注

来自民政部的数据显示，“十四五”期间，我国人口预期寿命达到79岁。截至2024年底，我国60岁及以上老年人口达3.1亿人，占总人口的22%；65周岁及以上老年人口达2.2亿人，占总人口的15.6%。

“养老金融是建设金融强国的重要方向，更是应对人口老龄化的重要方向。发展养老金融既是促进金融业大力发展的增长点，也是十分重要的民生工程。”近日，全国人大常委会委员、全国人大社会建设委员会委员郑功成在第十届新金融论坛上表示。

伴随长寿周期延长与养老金替代率压力，居民财富保值增值成为维系晚年生活质量的核心议题。目前，我国的养老金融包括基本养老金、企业年金、职业年金、个人养老金以及各种商业性的寿险产品和其他养老服务的融资，养老金融体系正在逐步构建。

“养老金融规模仍然偏小。”郑功成认为，我国需要进一步改善发展养老金融的政策环境，提高政策的精准度，居民仍需不断提高养老意识和对养老金融的合理规划。

值得一提的是，近期银行机构对个人养老金推广策略调整的背后，是个人养老金业务“开户热、缴存冷”的现象仍然存在。而这反映出，从需求端来看，不少居民在心理上重视短期、忽视长期，缺乏养老投资的长远规划。

同时，另一个重要原因则在于，从供给端来看，个人养老金市场上可供选择的投资理财产品同质化现象依然存在，投资者较难找到真正符合自己需求的产品，这在一定程度上影响了缴存热情，出现“开户多、缴存少、投资少”的现象。

个人养老金产品体系持续完善

今年3月，国家金融监督管理总局办公厅印发《银行业保险业养老金融高质量发展实施方案》，推动银行保险机构开发专属理财、长期护理险等产品。养老金融产品体系不断丰富，形成“储蓄＋保险＋理财”的多元矩阵。

就个人养老金产品体系而言，目前“货架”上的产品涵盖储蓄、保险、基金、理财等。11月21日，财政部、中国人民银行发布通知，明确自2026年6月起，将储蓄国债（电子式）纳入个人养老金产品范围。至此，个人养老金产品池进一步扩容，能更好地满足不同风险偏好投资者的需求。

国家社会保险公共服务平台数据显示，截至11月25日，个人养老金产品共有1245只，包括466只储蓄类产品、305只基金类产品、437只保险类产品、37只理财类产品。

“目前，个人养老金产品较少，这主要与市场仍处发展初期有关。相关制度从试点到全面推广需要一个探索过程，当前产品供给在数量和多样性上确实有待丰富，且部分产品存在同质化、创新性不足的问题，未能充分结合养老需求的长期性与保障性进行差异化设计。不过，随着政策支持与市场参与度提升，产品供给正稳步改善，其整体运作追求稳健与长期保值增值的特征也日益清晰。”苏商银行特约研究员薛洪言在接受《金融时报》记者采访时表示。

南开大学金融学教授田利辉对此持有相似观点，他认为，制度设计初衷正是通过“账户制”引导长期投资，产品稀缺正是供给侧结构性改革的契机。未来，随着制度深化，个人养老金产品必呈多元化趋势。

银行须从“单一服务”转向“生态整合”

目前，从银行个人养老金业务开展情况来看，公募基金产品是各银行的销售主力，中信银行、兴业银行等6家银行共计销售数量超过200只，而银行理财产品销售数量则较少。

从收益表现来看，Wind数据显示，自成立以来，在305只可查看收益的基金产品中，共有296只产品实现正收益，200只收益超过10%。

业内人士认为，这初步验证了个人养老金作为长期投资工具的保值增值能力。

接下来，银行开展个人养老金业务普遍面临从“账户积累”转向“实质储备”的核心挑战，“产品同质化”与“投资者养老理财意识不强”两大课题亟待破解。

田利辉认为，银行作为养老金市场核心中介，需要完成三重转型：从“产品推销”转向“财富规划”，运用金融科技构建全生命周期养老解决方案；从“单一服务”转向“生态整合”，链接医疗、康养等场景，打造“金融＋服务”闭环；从“风险规避”转向“动态管理”，开发目标日期基金等创新产品，匹配投资者风险承受能力变化。

薛洪言则认为，银行机构应充分利用其账户管理的核心优势积极布局。关键在于构建多层次、差异化的产品体系，突破现有格局，并加强投研能力，开发真正契合养老长期规划目标、能融合服务场景的创新产品。同时，银行需深化“以客户为中心”的服务转型，依据客户的生命周期阶段提供从规划到配置的个性化服务，并整合多支柱养老金融“视图”，完善线上线下服务生态与投资者教育，帮助客户培育长期投资理念。

来源：金融时报