经济观察网 2026年开年以来，华尔街市场出现显著逆转，年初高共识交易集体失效。根据环球网的报道，人工智能（AI）技术应用加速落地引发市场逻辑转变，AI不再被视为稳赚投资主题，反而触发对白领行业被替代的担忧，导致相关板块估值重定价。市场波动加剧，标普500指数一度跌至去年11月以来低位，避险资产如黄金和国债逆势走强。同期，美国银行月度基金经理调查显示，投资者现金持仓比例从1月份的创纪录低点3.2%升至3.4%，但宏观乐观情绪升温，预期全球进入“繁荣期”的比例升至2022年2月以来最高水平。这些事件凸显市场情绪从极度乐观转向谨慎，对整体股票市场构成压力。

机构观点
机构观点强调货币价值变化和资产配置调整对市场的影响。桥水基金创始人瑞·达利欧在年度报告中指出，2025年全年收益主要源于货币价值变动（如美元对黄金下跌39%）以及美股跑输非美股票和黄金。他以黄金为例，指出2025年黄金以美元计价上涨65%，而标普500指数上涨18%，黄金跑赢美股47个百分点。达利欧认为，财政与货币刺激、生产率变化及资产配置从美国向外转移是核心驱动因素。此外，美国银行调查显示，AI泡沫被视为投资者最担忧的尾部风险，创纪录比例的受访者认为企业支出过于激进，投资总监更倾向于改善资产负债表而非扩大资本开支。这些观点提示投资者关注汇率风险和行业替代压力，对科技股等高估值板块形成警示。

股票近期走势
近期机构持仓变动显示，华尔街大鳄低吸能源及消费类股票，而科技股遭遇回撤。根据桥水基金2025年四季度持仓报告，其增持英伟达和亚马逊，减持谷歌和微软，前十大持仓占总市值36.33%。同期，“股神”巴菲特旗下伯克希尔-哈撒韦公司增持能源股，如买入油气管线运营商Kinder Morgan股票，截至去年末持有2650万股，价值3.959亿美元。此外，蓝猫头鹰资本在出售6亿美元资产后，收紧其OBDC II基金流动性，导致股价下跌近3%。科技股中，美股“科技七姐妹”如亚马逊和微软较高点跌幅超20%，进入技术性熊市。这些动态反映资金从科技向能源和消费板块轮动，个股波动加剧。

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