经济观察网 山西安装（02520.HK）股价在2026年02月20日出现大幅下跌，单日跌幅达9.68%，收盘报1.96港元。此次下跌主要与以下因素相关：

资金面情况
2026年02月09日，山西安装完成5亿元公司债券发行，票面利率2.49%，募集资金用于偿还到期债务。尽管此举旨在优化债务结构，但市场可能担忧其偿债压力对短期流动性的影响。02月20日资金流向显示，当日无主力资金参与，散户资金净流入17.93万港元，成交额仅23.76万港元，流动性不足放大股价波动。

股价情况
截至02月20日，技术指标呈现短期承压态势：MACD柱状图转负（-0.01），显示下跌动能增强；KDJ指标中J线骤降至14.818，接近超卖区间但未形成支撑；股价跌破布林带中轨（2.118港元），接近下轨（1.915港元），短期趋势偏空。

市场环境
02月20日恒生指数下跌1.10%，重型基建板块虽上涨3.57%，但山西安装近5日累计跌幅达11.31%，跑输大盘及板块。市场整体风险偏好下降可能加剧个股抛压。

公司基本面
公司2025年中期财报显示，归母净利润同比下滑29.3%至6328万元，营收减少6.6%。尽管近期通过收购拓展海外业务（如2026年01月收购山西建投国际投资70%股权），但整合效果尚未体现，投资者对盈利恢复信心不足。

近期事件
近期无直接利空公告，但02月20日换手率仅0.03%，成交清淡背景下少量卖单即可引发大幅波动。此前02月16日股价已下跌0.91%，连续弱势积累调整压力。

综上，山西安装此次下跌是流动性不足、技术面走弱、业绩压力及市场环境共同作用的结果。

以上内容基于公开资料整理，不构成投资建议。