经济观察网 3月30日，协鑫科技（03800.HK）发布2025年全年业绩公告。在光伏行业深度调整背景下，经营质量出现拐点：全年实现毛利润13.36亿元（毛利率9.3%），同比扭亏为盈；EBITDA转正超28亿元，资产负债率降至37%。

作为核心业务，颗粒硅成本与低碳优势持续强化。2025年平均现金制造成本降至25.12元/kg，同比下降25.1%；四季度进一步降至24.03元/kg，同期售价提升至48.49元/kg。与此同时，其产品纯度与稳定性持续提升，高品质产品占比大幅提高。在碳排放方面，经英国标准协会（BSI）核查，协鑫科技颗粒硅“摇篮到大门”碳足迹降至14.28kgCO₂e/kg，继续保持全球领先水平。低成本与低碳优势背后是持续的研发投入，2025年其研发费用达8.49亿元，新增专利申请253件，技术成果正加速向市场转化，客户结构与出货规模保持稳定。在第二增长曲线方面，协鑫科技钙钛矿业务加速推进：吉瓦级产业基地投产，500MW叠层组件产线落地，组件效率突破27%。同时完成钙钛矿组件空间在轨试验，启动太空光伏战略布局。此外，依托硅烷气与CVD工艺，协鑫科技正切入硅碳负极材料领域，拓展储能应用场景。

展望2026年，协鑫科技将加快全球化布局，重点拓展欧美、中东及非洲市场。业内认为，在行业去产能与技术升级背景下，协鑫科技正从传统硅料企业转型为以颗粒硅为基础、钙钛矿与储能为增量的综合性零碳科技平台。