经济观察网 公司2025年业绩显示，收入133.89亿元，同比增长2.3%，但经调整归母净利润16.21亿元，同比下降19.9%，主要受医疗器械集采降价及销售费用增加影响。

业绩经营情况 分业务看，血液管理业务收入增13.5%，骨科业务增5.8%，但低值耗材板块毛利率承压。中泰国际报告指出，集采影响已逐步见底，预计2026年起收入将回暖。

机构观点 中金公司于3月30日维持“跑赢行业”评级，目标价6.4港元，认为短期集采风险见底，看好海外业务增长（2025年海外销售35.7亿元，占比26.7%）。中泰国际于4月1日将评级上调至“买入”，目标价4.70港元，预测2026年净利润将改善，但提示集采及研发风险。

以上内容基于公开资料整理，不构成投资建议。