经济观察网 粉笔AI课程在2025年实现收入3810万元，并拓展至多个领域，累计服务用户近3000万，为高价值课程转化提供了基础。公司持续加码AI研发，并计划在2026年加速推进相关课程，视其为利润重要驱动力。同时，公司也面临竞争加剧与短期财务表现等挑战。

业绩经营情况
2025年，粉笔推出的AI刷题系统班（定价399元）实现收入3810万元，并拓展了公务员、国央企、教师资格等领域的AI面试班。截至2025年10月，AI产品累计服务用户近3000万，其中付费用户达238万，显示出较强的用户触达能力。公司月活用户稳定在910万，虽未增长，但均为公职考试垂类用户，渗透率较高，为AI课程转化提供了基础。

业务进展情况
AI课程目前主要承担引流和转化角色：购买AI课程的学员多数会转化为小班课学员（客单价更高）。2025年小班课收入同比增长3%，AI带来的学员体量是重要驱动因素。长期看，AI课程一旦规模化，成本将显著低于线下和直播课程，2025年公司在营收下降情况下毛利率提升至53.5%即印证了这一潜力。

产品研发进展
粉笔持续加码AI研发，2025年研发投入同比增长10.6%至2.45亿元，并将全部未动用IPO募集资金6080万港元重新分配用于AI研究、开发及基础设施。公司计划在2026年加速推进教师类笔试AI课程及面试系统班，并视其为利润重要驱动力。

行业与风险分析
竞争加剧：AI面试班等产品已非独家，其他头部机构及跨行业巨头可能依托AI技术进入赛道。
短期拖累：AI课程单价较低，初期投入（如云服务费增长68.4%）可能拉低整体收入规模，需平衡长期效益与短期财务表现。

未来发展
若能优化课程体验、强化服务合规性，AI课程有望通过“低成本获客—转化高价值小班课—数据反哺模型迭代”的飞轮效应，成为粉笔在职业教育存量竞争中的差异化壁垒。

以上内容基于公开资料整理，不构成投资建议。