经济观察网 嘀嗒出行（02559.HK）2025年业绩持续恶化主要体现在收入、利润及核心业务的多维度下滑。根据2026年3月20日发布的2025年年度业绩公告，公司收入为5.02亿元，较2024年的7.87亿元下降36.3%；经调整净利润为1.38亿元，同比下降34.7%。

业绩经营情况：出行相关服务收入（占整体收入97.1%）同比减少35.8%，主要因行业竞争加剧导致顺风车完单量显著下降。2025年顺风车交易额降至45.11亿元，订单量仅7650万单。

公司基本面：公司试图通过“站点拼车”“特惠拼车”等低价产品吸引用户，但订单量未达预期，反而导致毛利率从2024年的72%降至66.3%。江苏经济报分析指出，顺风车市场的“三角平衡”脆弱，低价策略易引发司机收益与用户体验的失衡。

财务状况：尽管订单量下降，但平台运维服务费等固定成本未同步减少，导致出行服务毛利率进一步降至65.6%。

业务进展情况：公司2025年推出聚合打车和二手车交易线索业务，试图向综合出行平台转型。但新业务尚处早期，收入贡献有限，未能抵消核心业务下滑。

未来发展：需关注公司业务单一性风险（顺风车收入占比超97%）、监管合规压力（多次因“假顺风真营运”被约谈）及用户投诉高企（黑猫平台投诉量超2.6万条）等长期挑战。

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