经济观察网 珍酒李渡2025年业绩大幅下滑，营收净利近乎腰斩，经营现金流首次转负，渠道去库存压力显著。

业绩经营情况
2025年公司营业收入36.5亿元，同比下降48.3%；归母净利润5.38亿元，同比下降59.3%。四大品牌收入全线下跌，旗舰品牌“珍酒”收入降幅达57.1%。

财务状况
全年经营活动现金流净额为-8.86亿元（2024年为+7.81亿元），上市以来首次为负，反映短期造血能力承压。

经营状况
为应对高库存压力（2024年存货达75.03亿元，周转天数855天），公司2025年下半年大幅控货，导致下半年收入环比腰斩至11.53亿元。

行业政策与环境
2025年白酒行业受宏观经济及政策影响，商务宴请等高频消费场景收缩，500-800元次高端价格带需求下滑明显，直接冲击公司核心产品。

业务进展情况
公司2025年推出“万商联盟”以优化渠道，但新品“大珍”及渠道改革短期内难以弥补主力产品下滑缺口。

以上内容基于公开资料整理，不构成投资建议。