经济观察网 哔哩哔哩于2026年4月16日披露2025年度报告，实现营业收入303.48亿元，同比增长13.1%；归母净利润11.94亿元，同比扭亏为盈，经营活动现金流净额71.47亿元，同比增长410.15%。这是公司首次实现全年美国公认会计准则下的盈利，显示盈利能力显著改善，对股票基本面形成正面支撑。

机构观点
摩根士丹利在2026年4月14日的研报中将哔哩哔哩投资评级上调至“增持”，目标价从25美元调高至31美元，主要基于游戏业务管线能见度提升和AI应用的积极影响。该行预计游戏业务将于2026年下半年进入新上升周期，为股价提供上行预期。

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