经济观察网 浪潮信息2025年营收创新高，呈现增收不增利特征，在产品、专利、现金流等方面有新动态

业绩经营情况：
2025年，公司实现营业总收入1647.82亿元，同比增长43.25%，创下历史新高。这主要得益于AI算力需求爆发带动服务器产品销售规模扩大。然而，归母净利润为24.13亿元，同比仅增长5.20%，呈现出“增收不增利”的特征。中金公司指出，这或与产品及客户结构变化导致毛利率承压有关。

产品研发进展：
推出元脑SD200超节点服务器，支持64路本土AI芯片高速互连。元脑HC1000推理成本已突破1元/每百万token。

专利情况：
全球有效专利超20000件，其中AI算力方向发明专利数量国内第一。

财务状况：
2025年经营活动现金流净额同比大幅增长7183.71%至54.53亿元，但2026年一季度转为净流出77.72亿元，主要与经营周期及结算节奏有关。2026年一季度末，应收票据及应收账款较上年末增加32.53%，短期借款大幅增加。

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