经济观察网 中煤能源2026年一季度营收、净利润同比下滑，经营现金流大幅改善，多个重点项目稳步推进，机构普遍看好其后续发展。

业绩经营情况：
公司于4月27日披露一季报，2026年Q1实现营业收入341.89亿元，同比下降10.95%；归母净利润38.44亿元，同比下降3.19%。业绩下滑主要受煤炭产量下降及煤化工盈利修复不及预期影响。值得注意的是，经营活动现金流量净额同比大幅增长1501.24%至57.47亿元，显示现金流质量显著改善。一季度商品煤产量3,017万吨，同比下降9.5%，主因地质条件及煤矿搬家影响。但自产煤售价微升至496元/吨，同比上涨0.8%，部分抵消了销量下滑的影响。成本端因人工等因素，吨煤销售成本同比上升约3.3%。

机构观点：
近期多家机构发布研报。华泰证券认为“美以伊冲突”可能催化煤炭需求，同时油煤比价拉大有望增厚煤化工利润。中金公司指出，4月以来化工品价格较去年均价已上涨10%-40%，煤化工业务盈利弹性有望释放。开源证券则强调了公司尿素业务一季度量价齐升带来的盈利修复。

公司项目推进：
榆林二期煤化工项目计划于2026年底打通全流程并试运行，液态阳光（甲醇）项目预计年内投产，将成为新的业绩增长点。公司2026年资本开支计划安排213亿元，主要投向煤炭、煤电、煤化工及新能源业务。

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