经济观察网 国药一致2026年一季度营收、归母净利润同比下滑，零售业务净利润逆势增长，北向资金增持股份。

业绩经营情况：
公司已于2026年4月30日披露2026年第一季度报告。报告显示，一季度营收178.23亿元，同比下降2.57%；归母净利润2.87亿元，同比下降12.36%。经营活动现金流净额为-29.35亿元，同比下降61.52%。业绩下滑主要受分销板块收入微降及下游回款延迟导致坏账准备增加影响。

业务进展情况：
一季度分销业务营收133.56亿元，同比下降1.72%。公司表示将持续加强在两广区域的基层网络建设，并增加在SPD（医院供应链管理）方面的专业化投入。零售业务（国大药房）一季度营收47.39亿元，同比下降4.89%，但净利润同比增长15.42%至0.05亿元。增长主要得益于公司强化亏损门店治理、调整门店结构，降低了刚性费用。公司预计2026年将持续优化门店网络，聚焦“提质增效、结构调整”。

机构观点：
中国国际金融股份有限公司在2026年4月23日的研报中指出，公司一季度业绩符合预期，并维持2026/2027年净利润预测分别为12.16亿元和13.43亿元。该机构维持“跑赢行业”评级。

股东人数情况：
截至2026年一季度末，十大流通股东出现变动，其中招商证券香港为新进股东，北向资金持股较上期增持41.22%。

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