经济观察网 三元股份2026年一季度业绩增长后股价出现震荡，引发市场对其业绩结构及增长持续性的关注

业绩经营情况：
2025年公司实现营收63.4亿元，同比下降9.58%；归母净利润亏损2.26亿元。但亏损主要因参股法国子公司HCo计提商誉减值4.97亿元。剔除该影响后，归母净利润为2.71亿元，同比大增395%，扣非净利润为2.52亿元，同比增长744%。这反映了公司“瘦身”战略下，聚焦主业、降本增效的成果。2026年一季度营收17.21亿元，同比增长4.46%；归母净利润1亿元，同比增长14.28%。业绩恢复增长，印证了改革成效。

股价异动原因：
一季度净利润中包含了约8363万元的投资收益。剔除后，主业净利润约0.17亿元，虽已扭亏，但绝对规模尚小。部分投资者可能关注其内生盈利能力的持续性。乳业整体面临终端需求偏弱、生鲜乳供给过剩、价格战激烈等挑战。作为区域性乳企，三元在北京市场正面临新乳业、光明乳业等多方竞争挤压，市场对其未来增长空间和盈利能力存在担忧。业绩发布后（4月24日），公司股价曾涨停。随后股价震荡，或为部分资金获利了结，以及对前期涨幅的消化。从技术面看，截至4月30日，股价在20日布林线压力位（6.28元）与支撑位（5.51元）之间震荡。

机构观点：
多家券商关注到公司改革成效。申万宏源研究指出，公司经营质量快速提升，2026年一季度利润表现超市场预期。华源证券认为，公司“低温鲜奶+低温酸奶”新品有望成为增长核心引擎。

公司业绩目标：
公司制定了2026年经营目标：营收不低于73亿元（同比增长15%），利润总额不低于2.8亿元，显示出管理层对未来发展的信心。

以上内容基于公开资料整理，不构成投资建议。