近日，上海证监局接连向私募机构与期货公司开出重磅罚单，剑指行业合规顽疾。

其中，天鸿期货因公司治理与内控存在重大缺陷，被责令改正并暂停新开户六个月；昔日百亿私募雷根资产实控人李某龙因多项严重违法违规行为，被处以终身证券市场禁入，释放出监管层对资本市场违法违规行为 “零容忍” 的强烈信号。

期货公司内控失守，遭暂停新开户重罚

4月27日，上海证监局下发行政监管措施决定书，直指天鸿期货经纪有限公司（下称“天鸿期货”）治理乱象，决定责令其30日内整改完毕，并暂停期货经纪业务新开户六个月，两名高管同步被出具警示函。

上海证监局调查显示，天鸿期货存在五项明确违规事实，且此前整改“流于形式”，合规风险持续发酵：

（1）关联方认定及关联交易管理制度缺失，关联方报告不完整。

（2）股东会召集和主持不规范，关键业务岗位人员缺位，缺乏有效制衡，反映出公司治理不健全，可能影响期货公司持续经营。

（3）业务规则不健全或者未有效执行，公司在第三方未达到协议约定目标的情况下，仍然向其付款，且部分款项辗转汇到关联方名下，反映出公司内部控制存在较大缺陷，经营管理混乱，可能影响期货公司持续经营。

（4）对部分第三方费用支付不规范，与部分互联网营销第三方签订的协议计费依据不明确，商务会议存档材料未见识别信息，投诉处理流程存在缺陷的情况未整改到位，适当性系统客户资料上传不完整，反映出公司内部控制存在较大缺陷。

（5）个别董事任职资格备案材料填报不完整。

更加值得关注的是，上海证监局早在2025年11月已向天鸿期货出具整改决定，但时隔半年，公司未完成实质性整改，同类问题反复出现，合规管理“屡教不改”。监管明确指出，上述问题反映天鸿期货“公司治理和内部控制存在重大缺陷，不符合持续性经营规则，严重危及期货公司稳健运行、损害交易者合法权益”。

针对相关责任人员，上海证监局对负有主要管理责任的董事翁瑞立采取“出具警示函+监管谈话”措施，对直接责任人叶永亮出具警示函，压实高管履职责任。监管同时强调，暂停开户期满后，将对天鸿期货整改情况组织验收，验收未通过不得恢复新开户。

昔日百亿私募实控人遭终身禁入

4月28日，上海证监局发布行政处罚决定书，对上海雷根资产管理有限公司（下称“雷根资产”）实际控制人李某龙做出终身证券市场禁入决定，认定其违法情节特别严重。这一处罚为这家昔日百亿私募爆雷事件画下句号。

根据上海证监局公告，经监管查明，雷根资产及李某龙主要涉及三大违规：

一是向投资者承诺投资本金不受损失和最低收益。公司与相关产品投资者签订私募投资基金份额转让协议，承诺投资本金不受损失和最低收益。

二是从事损害基金财产和投资者利益的投资活动。旗下基金重仓新三板退市、经营异常标的后，未按公允估值，反而按退市前价格虚增产品净值；同时安排其他产品高价申购接盘，人为制造交易假象，导致投资者资金受损。

三是未按规定履行信息披露义务。公司向投资者隐瞒基金底层资产真实风险、净值虚增等关键信息，披露内容存在重大虚假记载，侵犯投资者知情权。

公开信息显示，雷根资产曾是业内知名百亿私募，但自2023年起，公司产品集中爆雷，大量产品无法按期兑付，投资者损失惨重。2024年，雷根资产因涉嫌集资诈骗被警方立案侦查，实控人李某龙及多名高管被采取刑事强制措施，相关代销机构也因履职不到位被监管问责。

听证阶段，李某龙及其代理人均提出 “追责期限已过、违规情节不严重、个人不应担责” 等申辩，但上海证监局经复核认定，相关意见均缺乏事实与法律依据，依法不予采纳。依据《私募投资基金监督管理暂行办法》《证券市场禁入规定》等法规，监管层最终对李某龙采取终身证券市场禁入措施。禁入期内，其不得在任何机构从事证券业务，不得担任上市公司、非上市公众公司董监高职务。

来源：证券时报网