经济观察网 水井坊近期出现高管变动，2025年业绩下滑，2026年一季度经营出现边际修复，获机构看好。

高管变动
2026年5月6日，公司总经理胡庭洲因个人原因辞去所有职务，其任职尚不足两年。目前由首席战略官周志铭代行总经理职责，公司计划在2026年上半年完成新任总经理的聘任工作。

业绩经营情况
2025年全年营收30.38亿元，同比下降41.77%；归母净利润4.06亿元，同比下降69.73%，盈利能力显著收缩。2026年一季度营收8.16亿元，同比下降14.92%；归母净利润1.71亿元，同比下降10.12%。尽管同比仍下滑，但环比2025年第四季度，营收增长18%，净利润大幅增长114.13%，降幅显著收窄。同时，经营性现金流由负转正至7021万元，销售与管理费用得到优化，被视为经营质量修复的信号。

机构观点
部分券商关注到公司业绩边际改善及主动调整举措。方正证券报告指出，公司通过调整发货节奏、优化渠道以消化库存，2026年有望轻装上阵，并维持“推荐”评级。国金证券也给出了“增持”评级。行业分析认为，公司正从规模扩张转向渠道健康与价盘稳定，短期业绩承压是主动调整的结果。

行业政策与环境
当前白酒行业处于深度调整期，次高端价格带竞争激烈。水井坊在财报中表示，业绩变化是行业周期与公司主动调整叠加的结果。公司明确“水井坊”+“第一坊”双品牌战略，并针对核心产品推出新的渠道政策，旨在稳定价格体系并改善渠道生态。

以上内容基于公开资料整理，不构成投资建议。