经济观察网 壁仞科技客户覆盖国家级算力平台及运营商，供应链状况有望于明后年改善，获多家券商看好。

业务进展情况
当前公司客户以国家级算力平台和电信运营商为主，未来将积极向互联网等更多元化客户拓展商业化进程。随着中国先进制程产能的持续爬升，公司的供应链状况预计将在2026年底到2027年得到明显改善。这将有助于保障产品交付与产能扩张。国产AI大模型（如DeepSeek、Kimi）正积极与包括壁仞科技在内的国产AI芯片适配，标志着“国产算力+国产模型”协同发展模式的深化。同时，国产替代政策持续为行业带来发展机遇。

机构观点
光大证券指出，向互联网客户的拓展是未来的潜在催化因素之一。近期多家券商发布研报关注公司。光大证券于5月8日首次覆盖给予“买入”评级，目标价63.67港元。里昂证券于5月14日上调目标价至67.4港元，维持“跑赢大市”评级，看好其产品线及交付能力。

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